理财产品或更多样化 投资者需货比三家

　　央行7月19日宣布，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。银行存贷款利息变化对普通人生活有着直接的影响，投资者不妨从现在开始着手，做好新政策下的财富管理功课。

　　在上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊看来，在借款难的情况下，对贷款利率的影响可能不大。但从长远看，随着银行竞争程度的加剧，借款难问题会有缓解，降低贷款利率的法律障碍不复存在，贷款利率会由市场决定，贷款利率就有向下的可能性。

　　理财专家认为，作为金融消费者的普通居民，对资产的首要要求是跑赢物价上涨幅度，其次还须获得与市场地位相适应的利率水平。利率市场化的推进，将倒逼银行的存款利率、理财产品具有更多差异性，老百姓理财也可以有更多选择。

　　投资者需货比三家

　　目前银行发行的固定收益类理财产品年化收益率在5%左右，远高于同档存款利率，仍有配置价值。在贷款利率放开的基础上，市场人士认为，如果未来存款利率放开，银行理财产品的收益率分化加大，这将为投资者挑选理财产品带来更多的机会。

　　理财分析师表示，未来将会有越来越多不同风险、不同收益的银行理财产品走进市场。投资者要选时、选点，货比三家，进行综合考量。比较而言，中长期理财产品的收益会更稳定，月末、季末、年末等重要时点购买理财产品收益率会高一些，更适合稳健的投资者。

　　瑞穗证券首席经济学家沈建光表示，若投资者资金量雄厚，可以购买固定收益类信托产品。数据显示，目前1年期100万门槛的此类产品有8%至10%的收益，300万门槛的预期收益更是高达10%至12%，投资价值比较高。信托产品是比较市场化的产品，也将随利率市场化在产品设计上推陈出新。同时，同样是高门槛的基金专户或者基金子公司产品，以及券商资管产品也同样会随着利率市场化有较大发展潜力。

　　此外，有理财专家建议，可以逐步增加权益类资产投资比例，基金定投也是个好办法。

　　“短期来看，实体经济的发展并没有明显起来的势头，建议短期还是选择货币市场的基金，做流动性的投资。”复旦大学经济学院副院长孙立坚建议。

　　看贷款“押注”企业

　　“利率市场化带来的最大变化是，百姓选股应该开始选企业而不是选行业。”孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时说，从中长期来看，投资者应该将眼光转向个股、权益类资产投资。投资者选股时可以通过银行看贷款贷给了什么企业，关注股票所反映的公司财务业绩，而不是像以前一样分析行业。“行业现在已经不重要了，重要的是企业的业绩和自身的表现，买好的公司的股票。”

　　利率市场化使得银行开始重视贷款对象，选择好的顾客和企业并确定差异化的贷款利率。孙立坚强调，“好的银行会告诉你好的企业在哪里。”

　　对于利率市场化有利于中小银行而不利于大银行的观点，孙立坚表示并不认同。在孙立坚看来，真正的利率市场化后，大银行的收益反而会增加。“发达国家的经验表明，利率市场化如果不出现中小银行差异化的改革，一定是让大银行继续存在，分得最大的蛋糕。如果中小银行还靠抢客户吃饭，那么由于收益的收窄加上本身没有大银行那么多的网点规模，未来的投资对中小银行反而是挑战。”

　　不过，孙立坚也指出，如果中小银行能够开始做差异化的竞争，那么中小银行能够成为创业板一道亮丽的风景。