营收不再单纯依赖电网侧 远光软件受益发电侧

　　随着2013年电力行业信息化需求持续稳健增长,加上上游煤炭价格下降,远光软件(002063.SZ)所专注在电力行业的营业收入快速增加,其中发电侧的信息化需求,让投资者对远光软件的成长能力的想象空间进一步放大。

　　开拓创新指引业绩提升

　　7月6日,远光软件公布2013年半年报显示,公司经营情况良好,营业收入4.25亿元,同比增长18.29%,归属于上市公司股东的净利润1.38亿元,同比增长22.65%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润是1.32亿元,同比增长26.44%,其中软件业务净利润增长达到32%,增幅高于收入、净利润增长幅度。

　　表面上看,远光软件今年上半年营业收入同比增长率18.29%,小于历年同期的同比增长率,但是考虑到“营改增”造成的税收变动因素,实际营收增长应该是24.77%,几乎与上年同期持平,而且毛利率仍保持高位。此外,相比营业收入的同比增长率,远光软件的两“费”控制也较为突出:销售费用同比下降3.04%,管理费用保持38.91%的同比增幅,对研发的投入不惜余力。

　　远光软件认为,国内宏观强调加强信息化建设,拉动有效投资,带动新兴产业成长,推进工业化和信息化深度融合,同时煤价低位震荡,电煤供需环境改善,火电燃料成本上涨乏力;加之电力企业财务费用压力缓解,电力行业整体尤其是发电企业经营业绩大幅增长,受此影响,电力企业的信息化投资将明显提速。

　　远光软件中报显示,上半年远光的业绩增长集中在集团资源管理业务,该业务营业收入3.26亿元,占远光软件全部营收的76.82%,同比增速25.07%。远光软件董事会报告提到,集团资源管理业务快速增长归结为三个原因:在与电网侧的国网财务管控集约化深化应用项目顺利推进,以及发电侧的国电集团的财务信息化建设进入深化应用,以及非电力市场的拓展。

　　而这一波业绩中,远光软件也在开发新产品和新客户,确保跟进个性化和多变的市场需求。远光软件推出的客制化GRIS延伸方案和燃料智能化产品已在逐步拓展市场,同时远光还把业务触角延伸到市场普遍看好的云计算和移动互联领域,寻求非电市场的机遇。

　　发电侧驱动力十足

　　一直以来,远光软件主要业务集中在电网侧,电网侧是远光软件保持高速发展的支柱,而发电侧的需求爆发则被资本市场认为远光软件未来持续增长的潜在助力。

　　2012年,远光软件在发电侧的收入以100%增速增长。远光软件2013中报表明,远光软件以财务应用为切入口布局发电侧市场,并通过风险内控、生产管理等产品完成从财务到业务端的渗透和延伸,正迎来发电市场的爆发期。

　　据了解,在发电侧,远光软件在国电集团的财务信息化建设已有11家单位成功验收;今年国电新疆、国电龙源、国电电力等下属10几家单位的风电基建内控项目已经启动;资金项目、安全生产等项目成功试点,并将于今年全面推广;燃料智能化方案项目积极部署国电集团,正争取市场深入覆盖,另外华能风控一期建设项目已在进行中,将为其后续的内控信息化建设打下基础。由此看来,可确认的发电侧信息化需求增速不低于2012年。

　　长江证券研报指出,目前发电侧,国电集团财务管控产品建设仍处于高峰期,未来还将进行类似于国网的集中部署建设。同时,燃料、基建内控、风控等产品将全面推广,发电侧的信息化水平仍然较低,而信息化需求不低于电网侧,未来几年将持续成为远光软件业绩的有力增长点。