国有企业要受到制约,当前国有企业不仅把很多的中小微民营企业的发展机会和创业机会挤掉了,更重要的是他们占用了太多的社会资源,包括金融资源。
近来,银行钱荒、股市暴跌、市场底部难测、经济低迷等都暗示着中国经济已正式进入改革转型期。中国未来经济将驶向何方成为目前最热的话题之一。在美国耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武看来,中国经济现在还没有到最艰难的时刻,中国经济的最大考验将在2014年上半年出现。
放开金融管制
陈志武还拥有另外一个头衔——中国金融博物馆首席顾问。7月29日,在宜信财富的长三角高端巡回论坛上海站峰会上,《国际金融报》记者有幸采访了他。在陈志武看来,要减轻经济增长压力、让资本市场恢复信心,首要任务是放开金融管制。
“过去,A股与其说是个市场,不如说是个政府部门,股市融资大部分都流向了国有企业,现在要让发现自己被骗的股民们重新建立起对这个市场的信心很难。”在回答记者关于当前A股市场的问题时,陈志武作出了这样的表态。
而对于宏观经济而言,陈志武表示,“现在大家讲到的‘克强经济学’等都是非常令人鼓舞的,但我觉得今年第四季度、明年上半年是真正的考验期。因为GDP的增长速度和社会消费者的信心、企业家的信心都会在今年的第四季度和明年上半年达到一个新的低谷。”
要克服目前中国经济面对的这些挑战,陈志武认为,首先必须要从根本上进行政策改制。他认为,中国现在的一大问题就是地方政府作为投资者、消费者的角色太大,比世界上任何国家都要大,所以必须要对政府的行政权利进行根本性的制约。“必须得从根本上把政府的角色、政府开支占GDP的比重、政府的财政税收,还有土地是集体所有还是民有等方方面面进行改革,否则的话,未来五年中国经济面临的挑战会很难绕过去。”
另外,陈志武也强调,国有企业要受到制约,当前国有企业不仅把很多的中小微民营企业的发展机会和创业机会挤掉了,更重要的是他们占用了太多的社会资源,包括金融资源。
分散投资是王道
在中国经济处于结构调整的“阵痛期”,老百姓最关心的便是究竟该如何投资。对此,陈志武给出的建议是“分散投资”。
陈志武介绍,从2007年年底到2010年这三年美国经济经历寒冬的时间里,美国中等收入家庭的财富平均缩水40%,相对而言,最富的1/10的美国家庭财富在同样的三年里面却平均增长了2%。其中一个最主要的原因就是投资方式不同。中产阶层的美国家庭几乎把所有的财富都放在了房地产上。而与此形成对比的是,最富的1/10的美国家庭,他们做的投资除了房地产以外,更多的是投到股票,投到固定收益的债券,也投到了各种基金,包括很多的对冲基金。所以,这种较客观、风险比较低的、多样化的投资配置安排,使得这些最富的美国家庭在经济环境不好的情况下财富不仅没有缩水,甚至还有增长。
而作为本次论坛的主办方,宜信公司CEO唐宁也向记者表示,中国目前的金融资产配置严重失衡,大量的民众得不到风险低、服务质量高的金融服务。在经济下行、社会老龄化等诸多不确定性因素并存的大环境下,真正能够做到风险规避同时跑赢通胀,挑战越来越大。“我们在财富管理方面希望解决这样的问题,过去7年多的创新经历,对我们来讲,既有阶段性成功带来的喜悦,也有诸多挑战。”
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