“磨底月”A股藏惊喜 经济数据超预期

　　昨日是A股进入8月的第一个交易日,尽管业内人士普遍认为8月A股保持弱势震荡的概率比较大,但8月“开门红”,尤其是创业板再度大涨近5%,依然让市场对8月股市赋予了期待。同时,经济基本面依然疲弱、中报业绩披露、政府债务审计中可能出现“黑天鹅”事件,也提醒投资者整体还应以控制风险为主

　　经济数据超预期

　　受昨日公布的7月PMI(采购经理指数)超预期提振,A股8月1日出现大幅回升。早盘上证综指站上2000点,接连收复5日线、10日线、30日线和20日均线,最高至2027.92点。7月中国官方制造业PMI为50.3%,比上月微升0.2个百分点。由于经济数据好于预期提振市场信心,午后股指于高位震荡,创业板风头正劲,涨幅近5%,两市成交量显著放大。

　　截至昨日收盘,上证综指报2029.07点,上涨35.27点,涨幅为1.77%,成交774亿元;深证成指报7931.79点,上涨166.39点,涨幅为2.14%,成交1106亿元。

　　板块方面,沪深所有板块全部飘红。软件服务、互联网板块领涨,涨幅超6%,传媒娱乐、环境保护、船舶等板块涨逾4%。

　　“8月开门红令投资者对压制了一个多月的A股产生了更多的想象空间,虽然经济形势仍然不明朗,但当前市场整体估值处于低位,间歇性的反弹还是值得期待的。”上海一位私募基金投资经理在接受《国际金融报》记者采访时表示,“尤其是创业板还是下半年A股行情的主线,虽然经过连续的上涨,目前创业板已经有了适度回调的需求,但结构调整期,拥有新兴产业较多的创业板仍然将受到资金的追捧。”

　　资金面仍不乐观

　　受央行态度转变影响,银行间市场信心逐步恢复,流动性紧张程度得到一定的缓解,6月底资金极度紧张的局面并未再度出现。而从8月资金面来看,大部分业内人士认为,要比7月份有所改善。

　　国金证券财富管理中心分析师黄岑栋指出,从公开市场的到期资金量上看,假设8月份央行零操作的话,那么到期资金量有2410亿元。需求这方面看的话,8月资金的需求会少于7月份,少了4500亿元的财政存款缴款和1200亿元的分红。

　　其次,由于外汇占款或将一直处于低位,因此央行将开始使用逆回购来适当稳定市场利率。黄岑栋指出,7月30日,央行逆回购了170亿元。虽然数字相对较小,但也表明了央行的态度。

　　另外,8月财政支付有望提前。“一般而言,财政支付往往都会集中在年末的时候。但今年或许有些不同。有可能会把一部分的量放在8、9月份。”黄岑栋表示。

　　然而,黄岑栋也补充指出:“8月资金面改善的程度难以确定,其资金价格中枢仍将维持在高位。主要是因为整个宏观流动性框架发生了改变。”

　　另外,东莞证券分析师潘绍昌指出,虽然8月份IPO重启的可能性不大,但随着目前经济环境进一步放缓,各大上市公司再融资的意愿开始升温,截至7月25日,今年上市公司的股权再融资总额(包括已实施及尚未实施)已经达到6675.4亿元;其中,4341.5亿元为仍处有效期内的再融资预案。还有招商银行和京东方A的巨额再融资计划,这些无疑对市场构成较大的压力。

　　“磨底”中寻避风港

　　从目前已经出炉的各大券商研究报告来看,大部分券商人士认为,8月A股反复震荡的概率较大,在经济信号相对较弱的环境下,A股市场的“底部”需要反复“磨”才能被确认。

　　日信证券分析师杨宗星指出:“一般趋势性行情的出现,都有赖于经济基本面或流动性方面有明确向上或向下的方向,但目前我们难以看到这两者有明确选择方向的可能。”

　　黄岑栋也认为,8月在政策预期及兑现下会存在一些零星式的反抗,但星星之火还难以燎原,向下的方向很难扭转,除非有超预期因素出现。

　　在这样的“磨底月”中,国海证券分析师万小勇建议投资者,坚守有业绩支撑的成长股,以及受益铁路建设推进的相关行业公司。

　　而对于近期风头正劲的创业板,银河证券首席策略分析师孙建波表示,无论是自2012年12月4日的反弹算起,还是从2013年5月29日的调整算起,大小盘股及不同风格股票的涨跌幅均呈现明显的差异。根据过往的经验总结,前期强势股不是不调整,而是后调整,同时8月A股进入中报密集披露期,投资者更需警惕前期强势的小盘成长股补跌风险。