8月6日,上海期货交易所天然橡胶期货主力1401合约收于每吨18400元,涨幅达1.21%。市场人士认为,天胶期货的上涨受益于原油上涨的成本支撑和国内去库存进程。

　　数据显示,截至7月31日,青岛保税区橡胶总库存持续下降,较7月15日减少1.72万吨,至31.31万吨。其中,天胶库存下降逾8000吨。截至8月2日,上海期货交易所天胶库存总量达117913吨,较前一周减少20吨,其中注册仓单81500吨。

　　光大期货分析师彭程在接受《国际金融报》记者采访时表示,虽然保税区库存降至31万吨左右水平,但这仍然属于历史高位。另外,库存下降的原因主要是保税区不允许仍有货堆放在露天的仓库,所以预计去库存态势仍会延续。但是在下游需求没有好转之前,后续去库存化应该会减速。

　　上海中期期货分析师陈瑞碧向《国际金融报》记者表示:“除去库存影响外,天胶期价反弹更多来自于宏观面的改善。”

　　今年上半年,国内汽车销售回暖。中国汽车工业协会7月发布的统计数据显示,上半年汽车行业呈现稳定增长态势,汽车产销量分别达到1075.17万辆和1078.22万辆,同比分别增长12.83%和12.34%,增速较上年同期分别加快8.75和9.41个百分点。这提振了天胶需求。

　　不过,市场人士认为,未来天胶去库存进程或放缓。陈瑞碧指出:“当前库存的消化依然较为被动,后期的供应进一步上升恐抑制当前良好的去库存化势头。”

　　国际橡胶研究小组曾预测,橡胶在2013年仍然处于供大于求的格局。8月天胶市场步入供应旺季,下游消费则步入淡季。

　　泰国农业部长Yukol Limlaemthong日前表示,2012年8月至2013年5月期间,泰国政府通过干预胶价措施从农户手中收购的橡胶库存为21万吨,目前尚无立即销售的计划,因市场价格过低。

　　彭程告诉记者,虽然泰国宣称收储的21万吨天胶不会直接投放到市场上,但还是会寻找其他方式进行消化。再加上8月是国外主产区的产胶旺季、国内新胶上市旺季,所以天胶市场总体供应压力会进一步上升。

　　更值得注意的是,交易所库存总量中有近5万吨的货物为去年生产的旧胶。根据交易所交割规定,这部分货物将在今年11月合约到期后转作现货。受其影响,天胶9月合约以及现货价格都将承受较大压力。

　　陈瑞碧预计,年内天胶期货下跌趋势没有完结,短线反弹压力位在每吨18800元。