创业板指强势领涨 一日反弹不足为喜？

　　周二主要指数再度呈现跷跷板效应：昨日大涨的主板指数出现震荡调整，反倒是先前下跌的创业板指出现大幅飙升的走势。在市场纷纷预期风格转换、周期逆袭已经来临之时，这种跷跷板效应是不是说明，创业板的行情其实尚未结束？周期股要想接过做多大旗，是不是还得先看成长股“同不同意”？

　　创业板指：败也传媒 成也传媒

　　大智慧财经评论员兰天风表示，创业板指也有自己的权重股，而且从细节来看，前五大权重股有三家公司、前十大权重股有五家公司都来自于传媒娱乐行业。可以说，创业板指的走势，会在很大程度上受到传媒娱乐行业的影响，类似于上证指数与银行股的关系。昨天创业板指走势之所以糟糕，就在于传媒娱乐行业整体大跌；今天恰好这个行业整体反弹，较重较大的乐视网还出现涨停，创业板指自然也就会有不错的表现。

　　不过，尽管出现反弹，但是目前创业板指的5、10日均线已经死叉，叠加短期下降通道的上轨压力，这种复合压制的威力着实不容小觑。大智慧分析师洪书敏表示，从创业板指先前的几次调整来看，有一个非常明显的特征，就是“输空间不输时间”，也就是说，跌幅可以比较大，但是调整时间一般不过太长，多数都在一周左右。目前市场风格转换的预期越来越强，这就不利于创业板指在短期尽快结束调整，从而有可能进一步加大创业板的整体调整压力。

　　压力未减：解禁风潮 中报考验

　　从前面的分析来看，创业板指的走势强弱，主要也是由一些权重股来决定的。这些权重股本身的质地并不差，业绩增速整体也都比较良好，为什么在当前的形势下，不能上演“拯救“创业板指的好戏？

　　洪书敏认为，创业板接下来还要迎接两重考验。第一重是解禁压力，关于创业板在这两个月迎来解禁高潮的问题，市场已经普遍有所认识，关键是到底会产生什么样的影响，还需要继续观察。比如今天涨停的乐视网，同时恰好也迎来超过百亿元的解禁规模，在这种压力下还能逆势涨停，着实有些不可思议。对于这种走势，暂时还不能给出判断，需要用更多时间来观察，这也就会延缓资金进场做多创业板个股的意愿。

　　第二重考验是业绩压力。根据瑞银证券测算，上半年创业板公司业绩（一季报）最好的50家公司，股价涨幅超过70%，业绩最差的50家公司整体涨幅几乎为零。但是7月份之后，这种态势发生完全的逆转，业绩好的公司整体涨幅远远落后于业绩不好的公司，这就说明炒作逻辑发生巨大的变化（从业绩炒作转向风格炒作，从强者恒强转向挖掘补涨）。然而，这些业绩不好的公司，毕竟要在中报“见真章”，届时多半要“前期涨得多高，后期就会跌得多惨”。因此，综合以上分析，投资者对于创业板的反弹，还是需要谨慎对待。等到以上两重考验过去以后，再来寻找创业板的“真成长”机会，也不为迟。（新华网-大智慧财经联合报道）