三只资源杠杆基金8月猛涨 后市板块风险犹存

　　鹏华资源B的上涨最为凌厉，从0.378元暴涨到了0.546元，上涨幅度达到了44.44%，如果不是涨停板的限制，上涨幅度还会更高。招商商品B和银华鑫瑞今年8月以来的上涨幅度十分接近，分别为30.95%和29.97%

　　5月受挫的资源类基金8月终于“煤飞色舞”。

　　数据显示，8月1日至8月13日，23个申万一级行业指数中，有色金属指数、采掘指数分别以13.22%和11.69%的反弹幅度分列涨幅榜冠、亚军。藉此涨势，开放式基金区间涨幅榜前15席几乎全由资源基金占据。资源股的强势表现也让资源杠杆基金成为受益者，鹏华资源B、招商商品B、银华鑫瑞三只基金8月以来的上涨幅度分别为44.44%、30.95%和29.97%。

　　对于资源板块后市走势，相关专家表示，经济正在底部波折之中，无向下风险，但向上空间和动力也不足。大宗商品的需求改善并不明显，反弹的空间有限，投资者应注意风险。

　　资源板块8月猛涨

　　8月以来股指稳步上行，资源股反弹强劲。数据显示，有色采掘等资源股8月来的涨幅大幅跑赢大盘，资源类股基集体逆袭。iFinD数据统计显示，8月1日至8月13日，23个申万一级行业指数中，有色金属指数、采掘指数分别以13.22%和11.69%的反弹幅度分列涨幅榜冠、亚军，大幅跑赢同期上证综指5.6%的涨幅。

　　针对有色金属板块的反弹，信诚中证800有色指数分级基金拟任基金经理吴雅楠认为，最近高层透出的“稳增长”信号比较明确，而有色金属板块属于先行指标，与宏观经济联动性强。因此一旦经济有起色，作为上游行业的有色金属板块将率先受益。同时，有色金属板块前期下跌已经反映诸多利空，属于阶段性底部，目前看来是底部回升，不过回升持续性还需要后续政策的配合。

　　从容投资则对此次资源类板块上涨给出了以下解释：一、中国政府治理煤炭有色等产能过剩领域的政策，修复了行业信心；二、国际大宗商品价格自8月初开始触底反弹，这也是上周涨幅第二的农林渔牧板块的动因，提振了大宗商品板块的行业预期；三、近期公布的美国、欧洲、中国等地的制造业PMI、工业产出等数据一致超预期，改善了需求端的预期；四、美国非农就业数据低于预期，就业情况未明显好转，缓解了对美国退出量化宽松的担忧。

　　三只杠杆基金猛涨

　　iFinD数据统计显示，8月以来开放式基金区间涨幅榜前15席几乎全由资源基金占据，其中涨幅最高的是华宝兴业资源，区间复权单位净值增长率达13.87%，位列所有开放式基金第一。鹏华资源分级和东吴行业股票分别以13.07%和12.62%分列二、三位。

　　据了解，排名靠前的几大资源类基金投资于资源相关股票的比例不低于股票资产的80%，截至第二季度末，十大重仓股以采掘、有色金属股票为主，因此，在8月以资源为首的蓝筹反弹行情中率先受益。

　　从跟踪指数表现来看，A股资源指数、内地资源指数和大宗商品指数分别大涨5.86%、5.36%和4.22%。资源股的强势表现也让资源杠杆基金成为受益者，鹏华资源B、银华鑫瑞和招商商品B ３只基金近期更是出现暴涨，8月14日，3只资源杠杆基金同时涨停。其中，鹏华资源B的上涨最为凌厉，从0.378元暴涨到了0.546元，上涨幅度达到了44.44%，如果不是涨停板的限制，上涨幅度还会更高。招商商品B和银华鑫瑞今年8月以来的上涨幅度十分接近，分别为30.95%和29.97%。

　　业内专家分析，鹏华资源B的阶段上涨主要有两方面的原因：一是鹏华资源B的杠杆比较高，最高达到4倍以上；二是由于鹏华资源B对应的指数表现也更强一些，8月以来鹏华资源B对应的A股资源指数上涨13.87%，而另外两只基金对应的指数分别上涨13.11%和12.59%。

　　基金分析人士指出，行业主题基金的主要功能在于，帮助投资者在轮动的市场行情中，通过把握主要行业抓住上涨机会，在大盘蓝筹板块领涨的市场中，则可借助资源主题基金来把握反弹机会。

　　后市板块风险犹存

　　投资者最为关心的是，资源板块涨势是否能持续？从目前公布出来的观点显示，资源类板块风险犹存，投资者应注意风险。

　　从容投资分析师表示，虽然短期内全球各国经济数据高于预期，但仍未走出困局，在经济和社会体制未得到变革的前提下，世界各国，尤其是欧洲重拾发展之路的过程必然是曲折而漫长的。当然宽松的货币环境，已经为全球经济兜底，全球经济正在底部波折之中，无向下风险，但向上空间和动力也不足。大宗商品的需求改善并不明显，反弹的空间有限。近期某些工业品的涨价，比如钢材价格，更多的是一种以价代量的行业自救行为，可持续性还需观察。

　　上海某基金公司人士则表示，大宗商品目前最大的风险就是美国何时退出量化宽松，虽然短期来看，美国退出量化宽松的条件并不成熟，几轮QE下来，美国的消费得到促进，但就业改善一直不明显。但针对量化宽松的意见，已经成为美联储影响大宗商品价格的有力工具，在这柄悬在大宗商品价格头上的达摩克利斯之剑未落地之前，大宗商品也很难有强烈的趋势性机会。

　　“在市场热点面前，投资者需要保持谨慎乐观，持续跟踪。另外，在目前的经济格局下，市场风格并不会瞬间转变。我们仍然长期看好代表中国经济转型方向的新兴产业机会。”深圳某基金公司相关人士认为。