十年国债招标向好激发债市交易热情

　　持续萎靡的债市，终于借助一级市场招标，令机构迸发出了久违的交易热情，二级市场收益率扭头向下。财政部昨日发行的300亿10年国债，中标利率为4.08%，不仅低于前日二级市场4.09%收益率水平，也大幅低于市场预期。

　　在招标前日，市场普遍预计，受近期流动性趋于紧张、利率债供给加大、经济短期预期改善等因素影响，二级市场10年期国债连续两日站稳在4%以上，因此，本期10年国债中标利率恐将继续高企，预测区间多在4.10%~4.18%附近。但超出市场预期的是，昨日中标利率与二级市场基本持平，且首场投标倍数为2.53倍，显示市场需求尚可。

　　受一级市场招标向好带动，昨日二级市场也“买气大增”，债券市场收益率整体企稳，部分期限出现下行。中债收益率显示，昨日10年国债二级市场收益率为4.04%，较前日走低4个基点。而2~7年国债收益率下行2~5个基点，政策性银行曲线中长端也下行1~3个基点不等。

　　虽然昨日一级市场企稳，激发了二级市场的做多热情，但这并未消除市场对未来走势的谨慎预期，目前称为拐点还为时过早。