美元兑日元重启上升趋势 逢低做多是较好选择

　　汇市交易手记

　　美元和日元国债收益率利差扩至历史高位

　　市场仍在探究9月中美国开始缩减购债规模的可能性有多大。上周美国公布经济数据整体向好，但间或爆出差于预期的情况。上周公布的美联储7月会议记录也显示9月开始缩减购债的可能性仍然存在。从债市反应看，美元10年期国债收益率站稳在2.82%以上，显示市场预期美联储缩减购债开始的时间往前的可能大于往后。但美元在外汇市场没走出明显趋势，美元指数一周开盘81.32，盘中曾跌穿81的支撑，在很快被拉回后，一周收盘81.36。

　　本栏上周分析，美元利率上升导致美股、美债下跌，资金流出美国，是不利美元的因素。近期欧洲经济意外好转，也削弱了美元竞争力。德国央行的8月月报显示，若欧元区经济没之前悲观，欧元不用长时间维持低利率，该报告支撑欧元走强。上周五德国公布第二季国内生产总值(GDP)较上季成长0.7%，较上年同期增长0.9%，创逾一年最大增幅，推动欧元收盘在1.34附近，一周小幅上涨。

　　日元的货币政策则明确清晰，上周日本央行总裁黑田东彦表示，如果计划中的消费税上调或海外经济体带来的经济下行风险增大，将毫不犹豫地出台更多货币刺激措施。美元和日元国债收益率的利差扩大至历史高位水平，美元兑日元汇率上周最高升到99.15，一周上升1.26%。

　　在市场没走出明确趋势的情况下，本周美国和欧洲公布的一系列数据都可能影响市场短时波动，建议投资者根据数据好坏情况短线操作欧元，可以1.3430和1.3310价位作为强弱参考指标。美元/日元从7月初开始的调整上周宣告结束，重启上升趋势，逢低做多是较好的选择，支撑位98，第一目标100，跌穿97.50止损。

　　（广东中行外汇与贵金属交易团队主管 胡年丰）