延续结构性行情 股指有望保持震荡向上格局

　　昨日沪深股指小幅震荡拉锯，两市成交量略放大3％。

　　据报道，截至8月29日晚，沪深两市2387家上市公司发布半年报及业绩快报，这些公司上半年营业收入同比增长9.53％，净利润同比增长12.51％。总体看，上半年上市公司业绩呈弱复苏状态，二季度情况与一季度相差不大。但是，上市公司业绩之间的结构不平衡非常显著，客观地讲，上半年周期行业对总体增长的贡献要超过新兴产业。新兴产业上市公司的业绩表现差别也很大，上半年创业板公司总体净利润仅微增1.6％，与其股价涨幅实不相称。所以，经济结构调整尚任重道远，股价的结构性调整倒可能是迫在眉睫。

　　热点方面，短线看,上海自贸区概念在分化之后，昨日又有复勇。同时，近日概念出现明显扩散，天津、广西等板块也搭上了自贸区概念的班车。但是，毕竟题材要转化为实质的业绩支撑需要一个较长的过程，在题材炒作退潮之后，投资者应将主要注意力聚焦在“血统纯正”的自贸区受益股上，等待调整机会，寻找中线建仓时机。在自贸区概念出现分化的同时，土改概念横空出世，强力接棒，从周一开始，罗牛山、罗顿发展、北大荒等个股走势强劲，直线飙升。作为一个比较大的题材，土改概念的炒作可能与自贸区概念一样，有着一定的持续性，昨日的冲高回落可能只是途中休息。

　　短线股指的再度转强，直接缘于基本面的继续改善。我国8月制造业PMI创年内高点，叠加欧元区8月制造业PMI创出两年新高，令全球投资者情绪为之一振，海外股市2日整体出现大幅上涨，以伦铜为首的大宗商品也出现大幅走高。

　　周二，沪深股指收出实体有力的阳线，重返5日均线之上，令短线趋势重归积极。昨日，股指震荡反复，成交量小幅放大，显示资金仍然活跃。在宏观经济趋稳态势进一步确立，政策红利不断兑现的情况下，短线沪深股指有望保持震荡向上格局，再度试探上行通道的上轨。

　　操作上，下一阶段，在权重股中可关注低估值的房地产板块和行业出现拐点的水泥板块，继续关注已体现出很强爆发力的自贸区、土改概念和行业趋势确定、空间较为广阔的可穿戴设备概念。申银万国 徐明

　　●大摩投资

　　延续结构性行情

　　昨日两市窄幅震荡，量能维持在千亿元以上，市场重心仍在稳步上移。盘面上土地流转概念出现一定的分化，临近尾盘受到新疆喀什经贸区获批的消息刺激，新疆板块也出现大涨。从技术上来看，大盘短期均线已呈多头趋势，指数重心仍在上移，但是沪指上方将面临年线与半年线的强阻力压制，未来一段时间市场走势或延续指数平稳、个股活跃的结构性行情。

　　●巨丰投顾

　　整体环境利于空方

　　多方似乎出现突破意图，但上方年线、半年线的压制作用仍不可小觑，在整体环境利于空方的背景下，建议投资者可适当减低仓位，如股指有机会回到10日均线至20日均线附近止跌企稳，可考虑回补部分仓位。

　　在三季报之前的间歇期，市场将延续8月下旬的风格，热炒题材股。建议投资者与其追涨杀跌，不如逢低布局强周期板块，守株待兔。

　　●湘财证券

　　围绕2100点震荡

　　昨日两市全天呈现震荡整理走势，个股分化明显。盘面上，市场热点此起彼伏，军工、自贸区等热点再起，钢铁、传媒、网络科技也有不错表现。但两市热点切换太快，导致整体操作难以把握，这也是近期需担忧的地方。

　　短期受国际局势不明朗的影响，指数或将围绕2100点震荡整理。操作上，控制好仓位，不宜盲目追涨，逢低关注低位滞涨品种。