并购重组成金秋炒作主题 多行业存掘金潜力

　　2012年底在工信部、发改委、国资委等发布的着力推进九大重点行业兼并重组政策引导下，A股上市公司有望掀起新的兼并重组大潮，并购正在孕育主题式掘金机会。并购重组历来是市场上最为热门的投资与炒作题材，而并购重组往往使一家公司出现脱胎换骨的变化。统计显示，今年以来，共有857家公司完成或正在进行并购重组，其中，既有年内涨幅逾4倍的*ST生化和中青宝，也有跌幅达50.83%的*ST贤成，冰与火在市场中表现的淋漓尽致。

　　上市公司通过并购重组实现扩张是未来的必然方向，一些尝试IPO但最终失意的企业也可能转向并购实现间接上市。并购是一把双刃剑，整合得好，不仅有助于促进产业集中，提高资源配置效率，而且有助于企业转变发展方式，调整经济结构，促进创新。整合不好，可能给企业带来无法预知的风险。

　　并购重组成主力炒作对象

　　并购重组概念有两大理由成为炒作对象 首先，由于当前IPO重启仍没有明确时间表，场外众多公司又急于上市，与其排队等待，不如借壳上市。其次，临近年底，众多“垃圾股”为了保壳，与其做“假账”守住一亩三分地，还不如找个好卖家把壳资源卖了。并购重组往往能使乌鸦变凤凰，因此，9月并购重组股值得期待。

　　一般来说，ST公司在旧瓶装新酒的游戏后都能迎来股价大涨，但如果将时间拉长，可发现复牌交易首日大涨的股票，热度“与日俱减”。例如今年4月26日复牌交易大涨119.58%的建新矿业(000688)，截至七月底累计上涨63.23%，成为二季度的牛股之一。而在4月23日由*ST铜城重组而来的上峰水泥(000672)，在4月下旬两个交易日大涨后，因上半年业绩仅同比微增而逐波走低，随后又回到4月23日的起点。ST股摘帽后的中长期命运可谓“同途殊归”。（心的锤 http://blog.sina.com.cn/s/blog_780b98360101ahjm.html）

　　多行业存掘金潜力

　　三类行业潜力较大 未来三类行业并购潜力较大。一是新兴高成长行业。随着互联网迅速普及而快速崛起的行业，以信息服务为代表的行业中除了通信运营这个二级行业不具备大的并购潜力外，其他子行业都可入选。事实上以传媒为代表的子行业近来就是以并购作为战略扩张其优势的，例如蓝色光标、省广股份等。这个行业的另外两个子行业计算机应用和网络服务也值得关注。

　　二是消费类轻资产行业，主要表现在医药、食品、农业和旅游。食品饮料整个行业都入选，两个子行业饮料和食品加工也具有相当并购潜力；医药中的医疗服务和医疗器械的各项指标都符合并购条件；农业中的动物保健有点类似医药；旅游综合的并购潜力也较为突出。

　　三是制造业中的部分行业，一个是负债轻的重资产行业，包括仪器仪表、电子行业中的元件和电子制造、计算机设备；另一个是负债较重但其现金宽裕且财务费用负担不高的行业，主要是汽车整车和白色家电。（股票趋势 http://blog.sina.com.cn/s/blog_ad0fbe7e0101dxz6.html）

　　有色金属产业结构有望升级 今年以来，有色金属行业中有47只个股涉足并购重组，占该行业90只成份股的52.22%，在23个申万一级行业中，并购重组个股行业占比排名第一。

　　从上述47家上市公司二级市场表现来看，有10家公司股价年内涨幅超20%，分别为五矿稀土、建新矿业、金瑞科技、盛和资源、西藏珠峰、亚太科技、格林美、赣锋锂业、鹏欣资源和方大炭素。

　　目前，资本市场对传统有色公司的前景已很悲观，但未来一些工业金属公司可能存在机会。稀土板块推荐包钢稀土，新材料类公司推荐博云新材、钢研高纳、正海磁材。

　　农林牧渔集中度快速提升 数据显示，今年以来，共有33家农林牧渔类上市公司实施或正在实施并购重组，占行业上市公司家数的42.31%，行业持续整合，集中度快速提升。

　　在这33家公司中，有25家公司的股价跑赢大盘，占并购公司总数的75.76%。其中，大康牧业、金宇集团、龙力生物等年内涨幅居前。

　　目前农业股基本面整体稳中趋好，行业正处于底部震荡向上阶段，畜牧养殖、兽用医药、生物质综合利用等子行业还将出现积极的超预期变化。

　　食品饮料：并购重组激发个股表现 近期食品安全愈发受政府关注，政府正不断出台政策整顿乳制品行业，推动行业整合、行业集中度不断提升；由于近几年国外品牌奶粉企业品牌力在下降，国内婴幼儿奶粉企业发展空间将加大。另外，随着“双节”旺季的到来，食品饮料上市公司中品牌力强、准确切中目标消费群体的企业将胜出。

　　今年以来食品饮料行业中有26家上市公司涉及并购重组事件，占行业62家公司总数的41.94%。从市场表现来看，26只涉及并购重组事件的食品饮料股中，实现累计上涨的有13只，占比50%，其中，贝因美、中炬高新、三全食品、汤臣倍健、双塔食品、皇氏乳业、双汇发展、南方食品、三元股份等9只个股区间涨幅超过10%。对于食品饮料板块的未来走势，政府正不断出台政策整顿乳制品行业，推动行业整合，利好龙头企业。