超八成京企上半年盈利 民生银行半年赚229亿

　　8月31日，上市公司2013年半年报披露工作结束。根据同花顺iFinD数据显示，北京地区共有218家上市公司，去掉部分大型央企后，京华时报记者从中选取了近200家北京地区上市公司进行分析。统计数据显示，超八成公司在2013年上半年净利润实现盈利。

　　□业绩综述

　　盈利率远远超A股平均

　　同花顺iFinD数据显示，在京华时报记者的统计范围内，共166家企业净利润实现盈利，占比超过八成，达到85.6%。其中，70家公司净利润在亿元以上，占到盈利公司的比重达42%。而另有28家公司净利润出现亏损，4家公司亏损额超过1亿元。另据统计，2467家A股上市公司中，有1432家公司今年上半年实现了业绩增长，占比58%。对比来看，京企的盈利面超过全国平均水平27.6个百分点。

　　净利润同比增长22.64%

　　纳入统计范围的京籍上市公司总体实现净利润775.28亿元，较上年同期增长22.64%。若按板块划分，主板公司共计实现净利润716.1亿元，同比增长23.83%；中小板公司共计实现净利润34.49亿元，同比增长9.63%；创业板公司共计实现净利润24.69亿元，同比增长10.12%。

　　从上述数据可以看出，京籍主板公司实现的净利润占到统计范围内公司比重的90%以上，净利润增速也在三个板块中排名居首。而京籍中小板公司和创业板公司的净利润增速则在伯仲之间，二者不相上下。

　　>>探因高增

　　大企靠自身小企借东风

　　大同证券分析师付永翀认为，京籍上市公司的半年报显示其在净利润增速方面呈现了较好的态势。这可能来自于几方面的原因，一是北京上市公司中，大型国企占比很大，而从上半年的整体情况来看，大型企业的生产经营情况远好于中小型企业（从今年上半年的PMI数据可以看出，每月的大型企业PMI数据均好于中型企业和小型企业）；二是北京的中小上市公司中，很多是符合国家政策扶持方向的，如环保、高端装备制造等，这些企业享受了比较好的税收等方面的政策优惠，也使得其盈利能力相对呈现得比较好。因此京籍上市公司今年上半年整体业绩增速保持了较好的水平。

　　□京企之最

　　>>最赚钱

　　民生银行半年赚229亿

　　统计显示，去掉大型央企后，民生银行成北京地区最赚钱的上市公司，其在报告期内实现归属于母公司股东的净利润229.45亿元，同比增加38.92亿元，增幅20.43%。公司表示，报告期内集团盈利能力持续提升，净利润实现增长，主要由于营业收入的增长和成本的有效控制。

　　>>最亏钱

　　蓝星新材亏损扩至5亿

　　若不考虑中国铝业（该公司为大型央企），亏损最为严重的公司，则是蓝星新材。公司在报告期内净利润亏损同比扩大至5.09亿元，其在去年同期净利润亏损4.95亿元。公司称，报告期内，受化工周期的影响，公司主要产品因市场低迷，需求不旺，加上近年来国内产能扩张快，导致价格持续低位运行。

　　>>最悲情

　　湘鄂情业绩急转直下

　　与去年同期相比，反差最大的，莫过于湘鄂情。其在去年同期尚实现净利润7648.07万元，但在今年上半年，形势则急转直下，净利润亏损2.2亿元，较上年同期下降388.08%。公司解释，今年以来，受宏观经济环境和国家政策影响，餐饮市场消费结构发生较大变化，主要表现在中高端中式正餐宴请业务市场需求低迷。

　　■增速三甲

　　冠军鼎汉技术净利增长率1333%

　　公司在报告期内实现净利润1908.5万元。鼎汉技术称，2013年上半年，铁路投资额环比出现逐步上涨的势头，新建客专项目也陆续启动；同时，城轨（地铁）项目积极建设，轨道交通行业整体发展保持了加快推进的良好态势。

　　亚军泛海建设净利增长率569.68%

　　公司在报告期内实现净利润2.02亿元。泛海建设称，2013年上半年，除杭州、青岛项目暂未实现销售外，武汉、深圳项目均取得较为理想的销售成绩，尤其是武汉项目销售表现超过预期，为公司上半年业绩提供了有力支撑。

　　季军万通地产净利增长率484.55%

　　公司在报告期内实现净利润1.2亿元。万通地产称，报告期内公司在巩固住宅业务的同时，加大力度开发商用物业，在提升商用物业的营运能力和资产管理能力方面取得了较大突破。

　　■降幅前三

　　第一华锐风电净利增长率-4182.75%

　　公司在报告期内净利润亏损4.58亿元。华锐风电称，在国家推行政府职能转变、逐步下放风电项目审批权、推行能源服务协调机制、持续改善并网接入瓶颈以及电价补贴资金陆续到位的背景下，风电行业开始逐步体现回暖趋势，但影响行业发展的各种不利因素仍在延续，同时公司因2011年度会计差错问题被中国证监会立案调查，对公司市场开拓及回款产生了不利影响。

　　第二ST传媒净利增长率-1483.4%

　　公司在报告期亏损1318.46万元。ST传媒称，报告期内，公司一方面受动车媒体摆放权招标事项影响，铁道媒体业务基本停滞。由于铁道媒体业务占主营业务收入的近40%，导致公司媒体业务收入同比出现较大幅度下滑。另一方面，IT媒体广告市场环境进一步恶化，广告客户投放门槛越来越高，导致IT媒体业务板块同比也出现一定幅度下滑。

　　第三超图软件净利增长率-1182.79%

　　公司在报告期内净利润亏损1294.45万元。超图软件称，因部分地方政府预算延期和项目延期，订单签署时间整体延后，使得应在报告期内实现的营业收入未得到实现。同时，由于市场竞争，公司为争取项目，需要提前支配相关资源为潜在客户进行一定的项目预研工作，导致报告期内公司成本和费用有所上升，报告期内，公司综合毛利率降低17.72%，订单利润被进一步压缩。

　　□行业状况

　　利差红利让银行最赚钱

　　从京华时报记者所选取京籍上市公司范围看，银行业无疑是最赚钱的行业。即使剔除四大国有银行，民生银行、北京银行、华夏银行等在报告期内实现的净利润绝对值依旧居于前列。除上文中提到的“最赚钱”的民生银行，北京银行报告期内实现净利润78亿元，华夏银行实现净利润73亿元。对比近年数据，上述银行的净利润一直保持着较为匀速的增长态势。

　　银腾前瞻财讯分析师孙旭东认为，过去我国银行一直保持存款利率与贷款利率“高利差”的状态，大大高于国际平均水平。但在未来利率市场化的背景下，银行吸储成本有可能会上升，而其放贷的利率有所下降，一定程度上会降低利差水平，有可能会影响银行利润。另外，中国经济目前整体处于减速状态中，对于银行资本的需求也会降低。因此，银行的增长速度也会放缓。

　　行业不景气钢铁表现差

　　有最赚钱的行业，自然也有较低迷的行业，例如钢铁行业。自去年起一直处于亏损中的首钢股份，虽然状况有所好转，但其上半年仍亏损了2.69亿元。

　　孙旭东认为，钢铁行业从全国范围来看，都处于低迷的状态中，中国经济还处于下滑过程中，因此钢铁行业的低迷现状暂时还无法改变。就其板块来说，长时间维持低市盈率，将是必然现象。投资者应保持相对谨慎的状态。第一创业证券投资顾问刘新燕也认为，钢铁是产能过剩行业，景气度恢复仍待时日。建议投资者暂时回避。

　　□热点关注

　　业务招待费

　　招待费尚不到去年四成

　　中国铁建2012年8.37亿元的“天价业务招待费”惹来众议。今年以来，伴随着中央杜绝铺张浪费等一系列整风运动的兴起，“业务招待费”也显得格外敏感。若将业务招待费仅纳入管理费用，统计显示，与去年相比，京籍上市公司业务招待费水平明显下降，但仍有近半数公司未公布业务招待费情况。

　　据同花顺iFinD数据显示，按管理费用明细，2013年上半年，全部京籍上市公司业务招待费为5.6亿元，与去年同期14.59亿元相比，仅占去年同期不到四成，下降幅度十分明显。其中，业务招待费用上半年超千万元的企业，绝大多数为大型央企。若剔除央企，金隅股份今年上半年业务招待费达3402.27万元，占据头名。随后，福田汽车业务招待费为1455.58万元，歌华有线业务经费为1433.25万元，用友软件业务招待费为1230.89万元。当然，也不乏有宝诚股份这样的“抠门”公司，报告期内业务招待费仅用去1.69万元。

　　近半数公司“躲猫猫”

　　但值得关注的是，有近半数公司并未在管理费用中标明业务招待费指标。大同证券分析师付永翀认为，今年应该说整体的国有上市公司的招待费下降比较明显。但是也不乏有一些企业删除了招待费一项指标，而用其他的一些财务指标来进行替换。从财务披露的角度看，这种做法是符合相关规定的，但对于上市公司而言，作为公众性的企业，其财务信息应当做到让投资者明白详细的费用支出情况和营收情况，以利于投资者作出投资判断。这种“躲猫猫”行为，在一定程度上没有给予投资者相对等的公开性；因此对于这类公司而言，投资者作出投资判断的时候一定要保持谨慎，对于其过往的费用支出需要进行仔细的辨别和分析，再作出相应的投资决断。

　　增减持

　　减持行为明显多于增持

　　据同花顺iFinD数据显示，京籍上市公司今年上半年的股东减持行为明显多于增持行为。从减持情况看，近半数减持行为发生在创业板公司。其中，北陆药业、梅泰诺、华力创通、碧水源、三聚环保、掌趣科技等今年上半年以来股价大幅飙升的公司，均为股东和高管减持行为高发集中地。例如，今年上半年，掌趣科技累计涨幅超过200%，公司高管杨闿、邓攀、张云霞均选择“落袋为安”。而其股东华谊兄弟则连续三次减持，累计减持股份达到810万股。

　　根据统计，京东方A今年上半年在京籍上市公司中单次减持股份数量居首，股东合肥融科项目投资有限公司于5月30日减持京东方A达8276.32万股。从套现金额看，碧水源单次套现金额最高，高管刘振国于2013年5月7日减持600万股，交易均价为53.56元，合计套现32136万元。

　　主板公司增持较为活跃

　　从增持情况看，主板公司的股东和高管表现较为活跃。其中，绵世股份高管增持十分频繁，数据显示，今年5月至6月，公司多名高管联手购入自家股票，合计增持34万股。

　　金融界首席分析师赵欢认为，一些年内涨幅翻倍的创业板个股具备了股东减持的时间和空间，后续股价是否承压值得投资者关注。近期创业板股票开始高位震荡，随时都有高位跳水的风险。一旦回调，更有利于市场风格转换，让资金回流到主板上来。建议回避创业板减持股，积极布局主板里有热点和题材炒作的个股。