经历了7月份的低谷，企业债似有爆发之势。截至10日，本月前10天在银行间市场已经出现14只企业债，超过8月份全月11只的总数，并且全部为城投债。其中，保障房、安置房等占了大头，成为支持地方城镇化建设的“急先锋”。
中国社科院金融研究所副研究员安国俊接受经济导报记者采访时表示，短期看来城投债基本无风险，但是中长期需要加强风险管理。企业债发行放量
据导报记者统计，9月前10天，银行间市场已发行14只企业债，而8月份共11只，7月份仅8只。
9月份以来，企业债发行金额合计144亿元，几乎与8月份145亿元的单月发行规模持平，且高于7月份的102亿元。最新发行的是16亿元的“13蚌埠城投债”和8亿元的“13成阿债”。
今年5月中旬，国家发改委下发了有关通知，要求对“从严审核类”和“适当控制规模和节奏类”发债项目进行专项核查，以发行人和有关中介机构自查、省级发展改革部门核查、国家发改委抽查的方式进行，对企业债一级市场造成了显著影响。
不过，随着自查工作逐步接近尾声，对于后续企业债供给放量，业内早有预期。
安国俊介绍，2012年地方财政收入增幅为16.2%，是5年来次低，仅高于国际金融危机爆发后形势最严峻的2009年，而2013年地方政府也将面临债务偿付高峰。除北上广等少数城市外，其他地方财政都很紧张，支持发行企业债有利于降低地方融资成本。
用益信托首席分析师李旸 也表示，监管层正在推动发展多层次融资渠道，地方政府也在发展多渠道融资，以降低融资成本。企业债“城投化”
导报记者注意到，从发行主体来看，9月以来发行的14只企业债均为城投品种，企业债全面“城投化”的趋势越来越明显。
从募集资金投向来看，在这14只企业债当中，共有9只投向保障房领域，占比超过75%。此外，“13成阿债”的投向为拆迁安置房建设。
导报记者注意到，7、8月份城投债已不在少数。据统计，7、8月份，银行间市场共有19只企业债发行，除7月下旬发行的2只产业债外，其余全部为城投债，其中13只投向了保障房领域。
实际上，保障房领域一直是国家发改委定向宽松的对象。今年4月，国家发改委出台企业债审批新规，明确将“公共租赁住房、廉租房、棚户区改造、经济适用房和限价商品房等保障性安居工程项目”纳入“加快和简化审核类”。8月底，国家发改委办公厅又下发了有关通知，要求对棚改项目债券融资“开绿灯”。
安国俊对导报记者表示，企业城投债放量发行，不但能加快城镇化建设，而且在目前经济形势下，能成为我国经济增长的重要动力。风险可控
地方债风险一直是债券市场关注的焦点。继财政部部长楼继伟接受媒体采访时表示目前地方政府债务风险整体可控后，国家主席习近平日前在G20峰会上同样指出我国政府债务风险在可控范围内，这些表态促使市场进一步强化了对城投债的信心。
在申银万国分析师屈庆看来，目前城投债信用利差并不大，表明市场此前并不担心城投债的信用风险。不过，“如果10月份公布的地方债务审计结果不如市场乐观，可能反而会引发对城投债信用风险的担心，因此目前是风险和收益不对称的阶段。”
安国俊表示，地方政府正在创新融资方式，包括贷款、准市政债券、项目融资、信托等，而企业城投债就是准市政债，短期内尚无风险，但中长期应该警惕隐患。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
