创业板四个交易日跌4.84% 多只创业板ETF逃离

　　东方IC 图

　　今年以来,创业板偶有波动,市场就会有“狼来了”的警告声。本周创业板再次震荡,四天下跌4.84%,有观察认为,这一次创业板“在劫难逃”。

　　暂且不论这一次“狼是不是真来了”,此次创业板指数下探,股票型基金深受其扰。数据显示,截至第二季度,62.20%的股票型基金重仓了创业板个股,总市值为254.33亿元。Wind数据显示,仅9月9日至10日两个交易日内,540只主动管理的偏股基金中,有195只基金净值下跌,而在跌幅榜排名前20名的基金中,共有15只基金二季度末在前十大重仓股中至少配置了3只创业板股。

　　对于创业板后市走势,基金业界分歧不小。其实,只要创业板估值溢价不回归,重仓创业板股的基金就面临一定的收益波动风险。

　　四天创业板跌4.84%

　　数据显示,在上周五创出历史新高之后,本周前4个交易日创业板指数连续下跌,累计跌幅为4.84%,伴随以创业板为代表的成长股走弱,相关交易型开放式指数基金(ETF)也开始呈现资金净流出态势,显示在赚取了丰厚的回报之后,一些资金在有计划地从创业板成长股中撤出以规避风险。多只创业板基金,如嘉实中创400ETF和招商深证TMT50ETF基金本周分别下跌1.91%和3.56%。易方达创业板ETF更是下降了4.81%。

　　中小板ETF同样缩水严重。深交所公布的信息显示,截至9月11日,中小板ETF总规模为6.6636亿份,比6月底的13.7209亿份缩水7.0573亿份,缩水比例高达51.44%。

　　好买基金分析师为此对记者表示,从中报结果来看,前期涨幅较大的中小板和创业板盈利增速不及预期,面临一定回调风险。因此,9月前期在利好数据的推动下或将小幅上涨,但整个9月市场很难出现趋势性行情。

　　农银汇理基金相关人士也表示,市场对于中长期经济的看法仍然较为谨慎,认为即使经济企稳,也是弱复苏而非强复苏,所以短期可关注PMI超预期导致的周期股交易性机会,同时,在中小板创业板回调过程中,建议关注优质成长股带来的买入机会。

　　492只被基金重仓

　　其实,今年以来,创业板一直是基金最中意的板块。

　　根据公募基金二季报显示,纳入统计的336只股票型基金中有209只基金在前十大重仓股中出现了创业板的身影,也就是说,截至第二季度末,62.20%的股票型基金重仓了创业板个股。数据显示,2012年末,仅有不足38%的股票型基金重仓创业板个股。从重仓股数量来看,截至第二季度,累计有492只创业板个股进入到基金重仓股,而2012年末,仅205只创业板个股进入到基金重仓股。从市值来看,截至第二季度末,股票型基金中重仓创业板个股市值总计254.33亿元,约为半年前的2.6倍。

　　三类数据比较,在今年上半年的投资过程中,基金重仓创业板的股票种类、数量都有明显增加。有市场人士甚至认为,今年创业板上涨,公募基金起了推波助澜的作用。

　　从重仓个股看,最受青睐的10只创业板个股中,表现最好的是掌趣科技和华谊兄弟,分别上涨294.75%、270.36%;多达36只基金重仓的碧水源上涨幅度为63.51%;蓝色光标以112.67%的涨幅紧随其后。长盈精密表现相对落后,但今年以来涨幅也超过60%,这些创业板股票着实为基金净值的增长添了一把火。

　　数据统计显示,今年以来,股票型基金前十名全部取得50%以上的正收益,这些基金都与创业板“有染”。其中,中邮战略新兴产业下手“最狠”,持有的15只股票中有10只是创业板股票,占股票投资市值的73.93%;其次是农银汇理消费主题,创业板股票市值占股票总市值的59.71%;上投摩根新兴动力投资创业板相对较少,但是占比也达到了20.35%。

　　好买基金分析师表示,此前随着创业板的不断上涨,公募基金对创业板的投资也不断加码,收益水涨船高,只是由于今年创业板股价表现有较大分化,因此即便重仓创业板,基金业绩也有较大分化。

　　“一旦后市创业板出现分化,就要看各个基金的操作,如果持续看好,可能暂时还会停留,如果不看好,估计抽身而退的可能性比较大”。上海某券商分析师对记者说。

　　两大因素左右后市

　　创业板后市到底如何?截至目前,基金经理观点分歧较大。

　　银河主题精选基金经理成胜颇为乐观,“长期来看,创业板指肯定是中国最好的指数。”

　　从大势上看,成胜认为,创业板是精选百只股票,且更换频率很高。如果经济转型成功,必然还是靠新兴产业。现在成长股公司虽然估值贵,但如果结构转型成功,即便在某段时间,它的估值收敛调整,未来在市场中一定会出千亿市值的公司。

　　“随着新一届政府执政策略的清晰化,改革和转型已成为共识将持续深化,未来随着国家扶持力度的加强、重要领域的开放以及工程师红利的释放,优质成长股还有很大的机会。因此看好信息技术和制造业的前景,前者的逻辑是因为随着硬件基础的普及,未来信息服务和数据挖掘将成为下一个高速增长的领域;而制造业上,虽然普通制造业的国际竞争力在弱化,但前期技术、资金的积累将使我国在高端制造业领域突围,使得中国未来在这一领域必然有一席之地。”成胜说。

　　大智慧分析师谢祖平则比较谨慎,“现在很难对创业板进行一个基本的判断,因为目前下跌,也不意味着以后就是下跌趋势,说不定过几天又会有一波上涨,创业板的趋势很难预测。”

　　从市场微观层面看,谢祖平认为,在对自贸区和优先股双重概念热炒下,市场热点转向以银行、券商等为代表的权重指标股,在大盘股显现出赚钱效应之际,资金选择从之前热炒的小盘股流出,对高估值的小盘股造成压力,故创业板反而表现偏弱。考虑到A股市场历来热点形成之后会有延续性,虽然创业板调整后或有反抽,但短期指标股仍将是资金运作的主要方向。