"零费用"引爆较量升级 基金直销或难与第三方机构抗衡

　　上周五,长盛基金公司发布公告称,将旗下原定于9月13日结束募集的长盛双月红1年期定期开放型基金的募集截止日延长至9月18日。而在此之前,年内已有超过20只基金先后宣布延长募集期限,延期基金数量甚至超过了2005年和2008年的大熊市,创近8年新高。

　　尽管如此,基金公司为了抢占市场,依旧没有放慢发新的步伐,也在网上直销平台上展开了一场没有硝烟的战争。新实施的《费用规定》打破了以往对基金销售费用最低杠杆的限制,多家第三方销售机构和基金公司均积极响应,近期上投摩根、华安两家公司相继推出的“赎回转认购”享受“零费率”的优惠活动,更将这场激烈的博弈推至高潮。

　　有意思的是,与诸多第三方销售机构和基金公司积极向费率“动刀”,以俘获投资者芳心背道而驰的是,今年年初成立的台资公司华润元大基金日前推出了旗下首只公募基金产品华润元大保本基金,该只基金规定,基民持有期限小于183天赎回费率为3%,而市场上保本基金的起点大多为2%。

　　对此,华润元大基金公司市场部人士在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示,这只产品的保本期仅为1年,之所以设定了持有期限小于183天的赎回费为3%这一高出业内同类基金赎回费率均值的规定,主要还是希望投资者可以坚持长期持有,以保护基金规模的稳定。

　　然而,对基金公司直销拓展的前景,某大型基金公司人士不禁表示出担忧,他认为基金公司旗下的产品整体业绩再好,也会有风格与市场不相匹配的时候,而第三方机构销售的基金类型和风格相较齐全,且在同样积极推出费率优惠的前提下,若再与业内知名分析师或研究机构联手,当市场出现牛市时,对基金公司的直销将带来较大的冲击。

　　逾20只基金延长募集

　　创近8年新高

　　今年以来,新基金发行热情的持续高涨导致发行市场异常拥挤,与此同时,8月1日起,最新修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》(以下简称为《费用规定》)实施,对短期持有基金行为强制征收赎回费,加剧了基金公司寻找帮忙资金的成本。以上种种都给市场上艰难募资的新基金再添压力。

　　WIND数据显示,截至9月15日,今年以来设立的257只新基金,平均首发募集金额仅为16.55亿元,环比下降33.24%。其中,7月份以来新基金募资“触礁”,平均首募规模仅为8.88亿元。新基金募资的逐渐萎缩,使不少基金在原定募集期内,募资金额未能达到成立门槛,而无奈宣布延长募集期限。

　　《证券日报》基金新闻部统计数据显示,截至目前,今年以来发布延长募集期限的新基金数量已超过20只,创下近8年新高。

　　业内人士表示,近年来市场的持续疲弱使投资者缺乏入场信心,而今年以来,新发基金市场上同时在发的基金数量始终处于高位,进一步分摊了资金,加上新规的实施增加了基金公司寻找帮忙资金的成本,因此在原定募集期未能完成2亿元最低成立门槛的基金只能延长募集期限。

　　基金费率打折忙

　　“零费率”引爆较量升级

　　上帝在关上一道门的同时也打开了一扇窗。已实施1个半月的《费用规定》打破了以往基金销售费用最低杠杆的限制,鼓励各基金公司根据自身情况以及产品特色设置差异化的销售费率。

　　除多家第三方销售机构积极响应外,易方达、中欧、鹏华等公司也均在其各自直销网站上挂出了认购费率低至1折的宣传广告,在吸引无数目光关注的同时,也不免引来市场对公司降低费率后,失去的收益由谁来买单的疑问。

　　就此,广东某基金公司人士表示,基金费率大打折扣的做法可能会使公司的收益暂时下降,但如果通过活动期间留住并做大客户群体,将来的收益是显而易见的。

　　一名长期跟随市场做基金转换的投资者对记者坦言,以前经常在基金之间进行转换规避市场风险,但其中产生的费用也比较高,而现在随着基金公司费率打折活动的开展,估算一年至少可以省下3至4个点的转换费用。

　　按这位投资者的说法计算,假设其持有基金10万元,那么费率优惠活动将每年为其节省3000至4000元的转换费用。

　　在这股潮流的带动下,大型基金公司也不甘落后,纷纷出手。

　　上投摩根基金8月份发布公告称,投资者通过公司网上交易系统设置定期定额转换计划,从上投货基定期转换转入其他基金,该计划存续期间,转出与转入基金的申购补差费率享受“零”元优惠,且定投计划存续期间,手续费始终为零。

　　华安基金随后也发布公告称,自2013年8月21日至2014年8月20日,投资人通过本公司电子直销平台“赎回转认购”功能(包括“赎回转认购”和“预约赎回转认购”两种方式)认购处于募集期的基金,可享受该基金认购费0折优惠,即免收新发基金认购费。

　　WIND数据显示,华安基金公司旗下推出的华安沪深300量化增强基金正处于募集期,假设某位普通投资者认购该只基金5万元,若按照原来的认购费率(认购金额小于100万元收取1%的认购费用)计算,需要支付500元的认购费用,而现在通过“赎回转认购”业务,直接省去了这笔开销。

　　业内人士担忧基金公司直销

　　或难与第三方抗衡

　　今年年初成立的台资公司华润元大基金日前推出了旗下首只公募基金产品华润元大保本基金。与目前第三方销售机构及基金公司积极向“费率”动刀,以俘获投资者芳心背道而驰的是,该只基金规定,基民持有期限小于183天赎回费为3%;持有期限大于等于183天小于365天的赎回费为2%;大于等于365天的赎回费则为0,而市场上保本基金的赎回费起点大多为2%。

　　对此,华润元大基金公司市场部人士在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示,这只产品的保本期仅为1年,之所以设定了持有期限小于183天的赎回费为3%这一高出业内同类基金赎回费率均值的规定,主要是希望投资者可以坚持长期持有,以保护基金规模的稳定。

　　某大型基金公司人士在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示,华润元大保本型基金规定持有半年以下则收取3%的赎回费,其实有点征收惩罚性赎回费的意味,但作为固定收益类产品,投资者本来就不应该要求保本基金的流动性,这也正是这只产品的特色。

　　上述人士同时表示,基金公司网上直销不断进行新尝试,是目前市场的大势所趋,将来会有越来越多的公司加入到此队伍中来。但他也对基金公司日后直销的发展能否与第三方相抗衡表示出担忧。

　　“即使一家公司旗下的基金产品整体业绩再好,也会有风格与市场不相匹配的时候,而第三方机构销售的基金类型和风格相较齐全,且目前同样在积极推出费率优惠活动,若日后再与业内知名分析师或研究机构联手,那么当市场出现牛市时,预计第三方机构会对基金公司的基金销售带来较大的冲击。就目前来看,基金公司要想做进一步的突破光靠费率折扣是不够的,还需要做好客户服务体验。”他补充道。