宽松政策不收手 华尔街欢腾

　　综合新华社华盛顿9月18日电 当大量市场人士预测美国联邦储备委员会将在18日宣布削减第三轮量化宽松货币政策(QE3)规模之际,美联储当天宣布,现行宽松货币政策不变,维持每月总额850亿美元的资产购买计划。美联储主席伯南克表示还需要进一步观察美国经济走强的信号,并称近期美国抵押贷款利率走高和政府财政政策给经济增长带来逆风。专家认为,关于QE3缩减规模的猜测将继续成为主导全球资本市场走势的重要因素。

　　今年晚些时候或削减

　　伯南克在当天举行的新闻发布会上说,如果美国经济和就业市场继续趋好,美联储或将在今年晚些时候削减QE3规模,但是具体时间未定。

　　近期美国就业市场、楼市和联邦政府的财政政策都面临新的压力。美国联邦政府2014财年在10月1日即将开始,但是新财年的政府预算尚未有着落,根据美国国会众议长博纳18日的表态,2013财年已经进行的政府开支削减将在新财年延续,联邦政府将依靠临时拨款法案维持运作至12月中旬,以待民主、共和两党解决预算议题上的分歧。

　　伯南克告诉记者,在美国失业率降至“显著低于”6.5%的水平以前,美联储不会启动加息。根据美联储高层当天的预测,美国失业率要在2015年第四季度才能降至5.9%至6.2%之间的水平。

　　市场大量抛售美元

　　在美联储公布最新政策立场之前,美国股市走低,具有指标意义的10年期美国国债收益率走高,但是美联储“按兵不动”的声明一出,意味着“灌糖浆”效应得以延续,华尔街一片欢腾,美国股市迅速走高,纽约股市道琼斯工业平均指数和标普500指数18日均创历史新高,纳斯达克综合指数则创13年新高,10年期美国国债收益率则迅速下降。

　　美联储之所以在退出量化宽松货币政策上保持“克制”,是因为其对美国经济增长前景尚存担忧。而美联储的这一决定则给华尔街资本市场注入了上涨动力。

　　此外,美联储的“鸽派”举措引发了市场大量抛售美元,美元汇率当天大幅下跌,特别是对此前大幅贬值的新兴经济体货币。衡量美元对一揽子货币汇率的美元指数从上一交易日的81.6跌至80.2,创2月以来最低。华尔街市场的“欣欣向荣”景象与美联储下调美国经济增长预期形成强烈反差,这不得不让人担心资本市场的强劲表现能否持续。

　　从2008年11月宣布启动第一轮量化宽松货币政策以来,美联储购入大量美国国债和抵押贷款支持证券等资产,其资产负债表已经扩张到约3.7万亿美元。美联储从去年12月开始执行“扩大版”的QE3,每月资产购买规模达到850亿美元,即每月购买400亿美元抵押贷款支持证券和450亿美元中长期国债。

　　分析

　　美给资本市场“灌糖浆”

　　美联储的最新决定表明,美联储高层将促进美国经济增长和就业市场改善当成第一要务,美国的零利率和量化宽松货币政策将在较长时期内存在。

　　有专家认为,QE政策是在给资本市场“灌糖浆”,新增流动性会刺激投资者的风险偏好,但也会为全球金融市场稳定留下隐患,并对新兴经济体造成外溢影响。美国全国经济研究所荣誉所长马丁·费尔德斯坦近期多次公开批评美联储当前的货币政策,称美联储的零利率和量化宽松货币政策已经失去了刺激美国经济增长的效力,反而会对金融稳定造成威胁。

　　前美联储首席经济学家戴维·斯托克顿告诉记者,当天美国资本市场的走势表明投资人对美联储的决定感到意外,在美联储的最新决定出炉后,新兴经济体资本市场面临的压力应该暂时有所缓解,但是QE3规模将缩减的警钟已经敲响,全球资本市场的走势不会逆转。