暴涨行情再现 美联储令人失望
上周,多数主要货币对美元再现暴涨行情。其中,欧元、英镑分别刷新七个月和八个月的高点。美联储方面的消息无疑主导了上周汇市的走向。萨默斯放弃竞选下一届美联储主席,美联储意外宣布维持货币政策不变,接二连三的“利空”消息对美元汇率形成打压,美元指数也迅速跌至80整数关口附近。
如今,任何的财经新闻如果不讲几句关于“QE退出”的事简直不好意思说自己做财经的。其实QE这件事可以简单来说是美联储为了稳定股价采取的一种手段,并且从数据图表上我们可以看出联储的资产负债表和标普500指数的走势具有较大的关联度。最近当美联储准备结束这一刺激手段的时候,我们可以深切的感受到整个市场的惊慌情绪,其中受影响最直接的便是债券市场。
目前尽管非农就业人数增长不理想,但是失业率已经降到了7.3%其降速超过了美联储的预期。不过伴随着劳动参与率的超预期下降,市场对于失业率数据的有效性也产生了怀疑。伯南克曾说“过劳动参与率是一个复杂的指标”但是并没有指出其重要性的高低,伯老同样也没有说明就业市场里其它指标的参考价值有多少。
不过以上表达出的种种不确定性也泄露了美联储其实此时是有些倾向收紧货币政策的。现在我们可以清楚的看到美联储一直向市场传递出可能要退出量化宽松的信息实际上是在对FOMC此前对宽松政策承诺的松绑,这样的松绑只能是循序渐进的不然会在市场掀起较大的恐慌。
随着伯南克作为美联储主席的任期即将届满,他在帮助美国应对这轮空前危机中所扮演的救世主形象也被无限放大。然而,即便他的光辉遗产被保留下去,伯南克所表现出的对危机前不负责任货币政策的纵容,却会给他的美名留下污点。在寻找伯南克的继任者时,最关键的是找到一位可以帮助避免危机的合适人选,而非一位擅长在危机后善后的救火队员。
从技术上来看,美元指数上周五反弹仍然受阻在80.58之下回落整理,意味着美元指数短线阻力区间80.50—80.75然有效。美元指数反弹只有突破5日均线、并且站稳在81.00之上的话,美元才有望建立底部。否则的话美元还有机会继续探底的。。今天美元指数短线阻力在80.55—80.60,短线重要阻力在80.70—80.75;今天美元指数短线支持在80.30—80.30,短线重要支持在80.15—80.20。今天等待美元回调后小仓做多,短线快进快出为好。
华尔街大行普遍认为,美联储的最新议息会议传出了更为"鸽派"的信号,短期而言对包括新兴市场在内的风险资产是利好。
野村的经济研究团队指出,此次美联储会议在几个方面传来更加"鸽派"的惊喜:首先是没有如期启动QE退出;其次是下调了经济增长预测,2014年的GDP增速被下调至3%,之前为3.25%;第三是下调了对联邦基金利率的预期,当局预计2016年的利率水平为2%,远低于市场预期。
平心而论,美联储本次采取按兵不动的策略确在情理之中。一方面,美联储内部对是否过早改变当前货币政策的分歧依旧,如美联储副主席耶伦、芝加哥联储主席埃文斯等人均持“鸽派”立场。在“鹰派”未占据压倒性优势的背景下,美联储选择稳妥起见。另一方面,近期出台的美国经济数据显示,该国经济复苏欠缺均衡,就业市场恢复缓慢,尽管8月失业率持续回落,但主要源于失业人员逐渐放弃寻求新的工作机会。同时美国债务上限问题再次浮上水面,导致美国民众的消费意愿也趋于谨慎。总体来看,在美国经济增长不稳的情况下,如若美联储当前便宣布缩减QE规模确有操之过急之嫌。
“过山车”戏码样样俱全 黄金“黑手”究是谁?
上周(9月16日-20日当周)对于交易贵金属的投资者而言,显然需要有一颗“大心脏”。周一高开、快速回落、周中暴涨、周五跳水,“过山车”该有的经典戏码,似乎在本周样样俱全。而更为经典的是,在这一系列金融市场海啸之后,投资者最终却可以惊奇地发现,黄金在本周竟然奇迹般地最终收平。
操控这一切的幕后“黑手”,无疑将首推美联储。在市场皆以为美联储将在本周开启缩减QE之时,美联储却意外按兵不动,引发金银周中暴涨。而在周五,当市场更多已经开始期望12月缩减QE之时,美联储的鸽派代表布拉德却意外松口,对10月缩减QE报以开放态度,令金银重新暴跌。
国际现货黄金本周收盘下跌0.00%,至1325.58美元/盎司;国际现货白银下跌1.94%,至21.76美元/盎司。上周国际市场上,美联储无疑成为了决定市场走向的核心力量。从萨默斯退选美联储主席导致美元周一大幅低开,到周中美联储意外宣布维持每月850亿美元购债规模不变,令市场大跌眼镜。再到最后鸽派领袖布拉德表示10月存在缩减QE可能,导致金银大幅跳水。可以说,美联储本周的一举一动,都在国际市场激起了千层浪。不过,由于国内市场因中秋节休市,黄金白银TD错过了此轮美联储带来的大行情。
黄金对该消息做出上扬反应的原因是:原先在美联储下任主席的两大热门人选中,萨默斯被认为相对偏向鹰派,其上任将采取相对紧缩的货币政策。而耶伦则相对鸽派,其上任后的货币政策或偏宽松。但是此时市场对认为该信息不回影响美联储的削减购债计划的规模。US Global Investors的Michael Matousek认为:"目前金价变动趋势的主要因素就是美联储的决定,投资者们都在旁观等待着美联储最终宣布的决定。"
历经风险,导演这一切的不是别人,正是当前世界上最具影响力的中央银行——美国联邦储备委员会。就当萨默斯宣布退选美联储主席导致周一美元大幅低开之后,全球市场投资者几乎都在屏住呼吸,等待着美联储宣布削减QE的消息。然而,美联储在周三例行议息会议之后,却意外宣布维持每个月850亿美元购债规模不变,令市场大跌眼镜。而就当市场开始更多预期12月份才会缩减QE之时,美联储官员又突然放出口风,说10月份存在削减QE的可能!
摩根大通认为,在过去五年里,量化宽松政策是金价走势的主要动力,继2008年危机之后,央行资产负债达到空前的膨胀导致市场担忧通胀会进一步上升,市场对黄金的需求十分强劲,有大量的需求来自ETF。考虑到美联储的180度大转变,日本央行也没有停止QE的迹象,预计金价将不得不大幅上涨。
就黄金价格短期走势而言,投资大佬吉姆?罗杰斯则较为悲观,他公开表示,虽然黄金价格因为美联储决定暂时不缩减每个月850亿美元的资产采购项目规模而大涨,但是这种金属已经失去了作为避险资产的吸引力,会在未来一年到两年间跌到每盎司900美元或者是每盎司1000美元的水平。
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