央行逆回购650亿 预计四季度资金面偏松

　　国庆后首个工作日，央行便释放出稳定流动性的信号。昨日，央行以利率招标方式开展了650亿元7天期逆回购操作，中标利率持稳于3.90%。预计四季度流动性呈现中性偏松状态将成为大概率事件。

　　数据统计显示，本周公开市场将有800亿元逆回购资金到期，央行昨日逆回购650亿元，虽然与节前逆回购力度有所减弱，但由于节后资金需求没有节前大，央行此次逆回购进一步缓解市场资金压力，预计四季度首周资金面应该会逐步宽松。多数券商也预计，后续流动性较6月和7月份紧张的状态会有所改善。

　　事实上，今年以来，央行一直都采取稳健的货币政策，频繁利用灵活的逆回购调节市场短期流动性。央行在三季度经济会议中表示，在继续实施稳健的货币政策的同时，着力强调政策的针对性、协调性，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点，优化金融资金配置，用好增量，盘活存量，为经济结构调整与转型升级创造稳定的金融环境和货币条件。

　　中信证券预计央行四季度将继续使用逆回购工具维持货币市场平稳。同时考虑外部流动性环境好转，四季度流动性将保持中性环境，7天回购利率均值有望降至3.5%附近。

　　海通证券也对四季度货币市场持谨慎乐观预期。其分析认为，预计10月流动性或保持平稳，货币利率小幅改善。