超百家上市公司跻身重组资本杠杆撬动企业购并
据媒体报道,截至9月22日,有多达103家上市公司公布更新重组状态,其中更新重大资产重组进展的23家,交易金额约524亿元。越来越多的上市公司采用“定增+配套融资”这种重组形式,由此衍生出借壳、吸收合并、资产置换、现金支付、资产出售等多种组合方式。
大市不算活跃,“小市”却十分热闹。本来,资本市场就是让上市公司充分运用资本杠杆,达到产业扩张、跨界扩展的目的,推动企业整合和产业升级。现在看来,尽管熊市未退,资本杠杆的运用还是令人眼睛一亮。据报道,有87家公司重组公告了财务顾问,涉及29家券商。还有数据称,今年以来完成定增的公司有183家,与历史最高年度的187家仅一步之遥。在市场缺乏热点的情况下,投资者可以关注有这些举措的公司。
《狄仁杰》十天票房近5亿华谊兄弟再创业绩神话
华谊兄弟10月8日对外披露消息称,由其出品发行的古装悬疑电影《狄仁杰之神都龙王》自9月28日上映后票房连创新高。上映3日票房1.37亿元,4日破两亿,6日破三亿,9日破四亿,截至10月7日累计票房接近5亿元大关,业内预测其票房或突破8亿元。除了《狄仁杰之神都龙王》之外,冯小刚打造的贺岁喜剧《私人定制》也将在年底上映。华谊兄弟董事长王中军曾透露,2012年华谊总票房是21亿元,今年全年总票房预计将突破30亿元大关。
继《泰囧》之后,文化企业的增长强势再次显现,华谊兄弟可谓风头出尽。不过,多数文化企业日子并不好过,虽然有政策的大力支持,叫好又叫座的文化产品还是不多。华谊兄弟在市场开拓和产品营销方面,肯定有过人之处。据说,支撑票房一路走高除了内容因素外,还得益于其首次尝试的跨界营销:借力当红节目《中国好声音》和《快乐男声》播放《狄仁杰之神都龙王》预告片;《狄仁杰之神都龙王》入驻淘宝,实现在线票务和衍生品销售的成功尝试;在其并购的银汉科技最红的游戏作品《时空猎人》中设计了狄仁杰的内容手游,如此等等,让华谊兄弟大红大紫。
海尔定增引私募巨头产业与资本加速融合
青岛海尔拟通过定增引入全球私募巨头K K R集团的全资子公司K K R (卢森堡)作为战略投资者,而K K R此笔近34亿元的投资则成为其迄今为止在中国进行的最大一笔投资。未来,双方将在全球家电领域内开展战略合作,进一步巩固青岛海尔在全球家电行业的领先地位。据悉,本次交易完成后,K K R将向青岛海尔董事会提名一名董事候选人。这意味着未来青岛海尔董事会决策中将会融入更多全球顶尖投资者的思维与经验,进一步完善公司治理。
青岛海尔作为国内上市公司中第一家与国际顶级私募股权投资机构建立战略投资与合作关系的非金融类公司,标志着优秀的A股上市公司正逐步获得国际资本的高度认可。如果此方案能够顺利完成,不仅能够使青岛海尔网络化战略全面提速,而且对其他上市公司具有借鉴意义。当然,与国际资本的合作融合并不是一件轻松的事,新的矛盾和新的机遇并存,对于传统上被认为是“生产型”企业的海尔来说,可能需要磨合期。
并购重组分道制审核鸣锣效率提高助推企业升级
10月8日起,并购重组分道制审核正式实施。按照“好的公司、好的中介、好的项目”的遴选标准,符合条件的并购重组申请,将可进入豁免审核或快速审核通道。而中国证券业协会已公布2013年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果,获评为A类的有10家,分道制审核“开盘”重任或将由它们担纲。10月8日开始,来自汽车、钢铁、医药等九个行业并且符合三标准的公司或可进入豁免或快速审核通道。
由于并购重组分道制审核与产业政策直接挂钩,一定程度上也体现鼓励符合国家发展战略的优质上市公司进行同行业、上下游并购,通过并购重组平台实现企业经济转型升级、消化过剩产能。对产业优化和企业升级而言,无疑是积极正面的消息。审核分道制也引起了业界另外的遐想:随着并购重组效率的提升,在IPO已经暂停一年的背景下,上市企业壳资源价值又会被大幅炒高。不过,分道制审核是将上市公司规范运作水平与并购重组审核的进程相挂钩,分类监管、扶优限劣,其优势在于能够让监管审核和上市公司、中介机构的质量形成关联,强化市场约束的功能,形成良性循环。总体上说,“正能量”占主导地位。
28家上市公司想开银行谨慎看好需保持冷静
10月7日晚间,御银股份发布公告称,为积极响应国务院发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中关于“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行”,以及银监会发布的“关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见”等政策,在相关部门的大力指导下,公司拟与广州市其他民营企业尝试联合设立民营银行。据媒体报道,已经有28家上市公司有意进入银行业。
银行业是此前准入门槛极高的垄断型行业。在金融改革的大背景下,民营资本开始对过去的“禁地”跃跃欲试,积极性之高超乎想象。特别需要提醒的是,中国经济很容易出现“一拥而上”之后的“一哄而散”,这与资源配置的不合理、市场经济的不完善有密切关系,也与企业竞争的不成熟相关联。实际上,如果银行业充分竞争,现在高得“不好意思”的银行业利润率将不复存在。为了吸取存款、夺取优质贷款客户,价格战、利率战将不日展开。不知这些民营资本对此是否有思想准备。作为消费者,我们当然愿意看到银行服务水准提高,存款利率攀升,贷款利率降低。作为投资者,对银行概念看好也可以理解,但在过热的局面下也需要保持冷静。
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