分析师：央行及实物黄金需求作用将减小

　　数据显示，在20世纪90年代，各国央行总持有的黄金呈现减少趋势，从1992年接近总共1150吨下跌到2007年1000吨以下。也就是说各国央行是在净出售黄金，这拉低了金价。从2008年起，各国央行对黄金就是净买入，支撑了金价也拉高了黄金矿企的股票。但进入2013年后，各国央行对黄金的需求变地有所节制。据世界黄金协会(WGC)报告，尽管各央行对黄金的净买入已经持续数年，总净买入量达71吨，今年第一季度但较去年同期创纪录的数量下跌了57%。

　　金价的波动、新兴市场国家货币的疲软和外汇储备的增长率减少，这些可能意味着各国央行对黄金需求的减缓将持续下去。

　　实物黄金方面，印度和中国是全球最大的两大消费国。印度今年由于卢比大规模贬值迫使政府采取一系列措施限制黄金进口。包括调高进口关税，规定进口黄金中20%必须用于出口等。并且一些印度农村银行以金饰金币抵押贷款也被禁止。

　　中国方面，尽管对黄金需求依然很大，中国大陆从香港的黄金进口在今年第二季度也有所缓解。进口黄金数从7月的113.2吨下降到8月的110.2吨，投资者面对上升的金价变地更谨慎。另外，香港市场的金条溢价也从第二季度的5美元/盎司下跌到2美元/盎司，显示出缺乏活跃性。

　　总的来说，各国央行自2008年起对黄金的购买以及中国与印度对实物黄金的需求，在今后对黄金市场的影响可能不如过去这十年来的显著。