美国债务危机仍在中线限制全球投资产品涨幅后市不容乐观
本周，美国债务危机得以“缓解”;投资市场反应迅速，美元一度大跌，昨日人民币再创新高;而黄金则一度因为空头获利了结而大涨3%。
但业内人士提醒：风险暂时解除不等于问题彻底解决，市场一时涨跌不等同于中长线的走势;美国债务危机仍在中线方面限制全球投资产品的涨幅，投资者不可过分乐观看待后市;下一步，美国货币政策依然是引导全球金融市场的核心因素。
多方因素博弈中，人民币兑美元难改中长线升值之路，英镑、澳元等货币年内却有向好走势;黄金市场整体仍将维持弱市，或有跌破1200美元/盎司的机遇，但鉴于其他投资产品回暖，投资黄金的机会成本增大;QDII 波动风险大，收益率或有下跌可能。几类产品相比，银行理财产品比较“靠谱”，可从年末流动性趋紧的过程中分得一杯羹。
黄金市场：
金价未来或跌破1150美元
美债危机缓和之后，国际金价大涨3%，冲高至1329美元/盎司位置，但动力有限，昨日下午回落至1317位置，似乎难改弱市格局。
美债推迟
金价连续暴跌几率小
实际上，本次美债危机中,黄金表现十分不佳，因为机构博弈后选择短线获利了结。未来3~4个月,缺少了“美债危机”的支持,黄金的整体走势依然悲观，短线或中线大幅度反弹的可能性变小。
但由于美国债务问题与美国经济息息相关，间接作用于美国的货币政策，美联储需要综合考虑经济形势，在“削减量化宽松货币政策”方面将变得比较慎重;而量化宽松正是2012年之前黄金牛市的基础。为此，“美债”推迟之后，也会对黄金价格的下跌幅度起到一定程度的限制，金价应不会连续暴跌。
证金贵金属首席分析师高宏亮认为，机构继续集体看空的态度才是决定金价弱市的实际因素。ETF本周依然在继续减仓，周五凌晨再次减仓了3.6吨黄金，表明了该“风向标”机构不看好未来3~6个月的金价。
按照投行“做空”产品的历史规律，1050~1150一线应是其2013年做空的目标位，四季度到明年初，金价至少会有一次跌至这个价格区间，但随后很可能迅速反弹至1200美元以上位置。
操作：
做空为主不盲目买金
鉴于美债延迟难改黄金价格的中线向空趋势，未来4~5个月，具有做空功能的黄金产品，比如金银T+D、金银期货、部分银行的纸白银、纸黄金，显然比只有做多功能的产品，如实物金条、金币与金首饰，更具有可操作性。
一方面，对于T+D类产品，可根据技术图形操作，金价冲高至1350位置徘徊时，即可轻仓建空仓，如果能冲高至1400以上位置，则加仓做空。但由于“美债”压力限制了金价的跌幅，做空也不能贪多冒进，金价跌破1250美元，即可开始减仓。
另外一个方面，对于家庭投资者来说，实物黄金仍是主力投资产品，建议逢低买入、逐步建仓，主体建仓位应在1250美元/盎司以下位置。
而且,从以下表格可以看到,由于中国经济回暖、资本市场收益率提升，投资黄金市场的机会成本将被进一步提高。投资黄金的必要性并非很强,普通家庭投资者心里要有一杆秤。
外汇理财：
人民币兑美元昨再创新高升值趋势或将持续
昨日，伴随着美元指数跌破80创8个月新低，人民币兑美元再创新高，即期汇率逼近6.09。专家表示，目前至年底，各货币的走势将出现分化，因此，年内需要换汇的市民需要采取不同的策略。
操作：一年内需澳元、欧元现在可适当买入
招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮表示，外汇市场上，未来美元走势主要受到其经济数据表现以及美联储退市的影响。短期看，欧洲明显回暖带动非美货币偏强;而受到这次债务危机谈判的打击，美元人气偏弱，短期走势或震荡偏弱。“但预计不会持续太久，未来市场焦点仍会转到QE的退市上面”。
外汇市场走势也和人民币汇率息息相关。刘东亮预计，年内人民币兑美元仍会继续升值，预计即期汇率的高点在6.05~6.10，而明年升值仍是大概率。因此，年内需要使用美元的市民可延后购汇，能获得更优惠一些的价格。
不过，人民币对其他外币则未必是升值。广东中行外汇分析师胡年丰分析，目前澳元、欧元、英镑等货币涨势都比较好，预计年内继续上涨的概率依然比较大。因此，年内需要使用这些外币的市民，建议可以考虑出手了，未来或更贵一些。
两年内持美元者可转投美元理财产品
年内持有何种外币投资最划算?专家表示，由于美债上限谈判只是延后，明年初仍面临很大的不确定性，因此建议持有人民币理财比较稳妥。
招商证券研究发展中心宏观经济研究主管谢亚轩表示，财政政策上的不确定性直接影响美国的货币政策。债务上限谈判所伴生的不确定性是美联储推迟退出QE的主要原因之一。未来债务上限的谈判，“如果按最坏的估计，两党最后一刻未能及时达成协议，没有提高债务上限而引发美债技术性违约，市场信心大跌。那么，美元汇率、美国国债利率和VIX指数可能出现飙升，2011年8月至9月新兴经济体上演的悲剧可能重现”。
因此，未来外汇市场或面临较大的波动。刘东亮建议，一方面，如果持有美元，而未来用不到，那么建议换成人民币，以规避不确定性带来的风险。另一方面，如果手头持有的美元未来能用的，则建议先购买一些期限合适的美元理财产品。
此外，伴随着人民币的升值，投资QDII产品的收益或受到稀释。普益财富数据显示，截至2013年10月18日，正在运行的208款QDII理财产品近一年的平均净值增长率为4.46%。而今年以来，人民币兑美元升值约2.1%，兑港币升值约2.5%，这意味着汇差的损失或占QDII产品近一年收益的50%。
全球金融市场未来走势：“危机”远未“解决” 不可过于乐观
美国就提高债务上限达成了协议，有利于全球金融市场的稳健走势，避免了又一次可能发生的金融危机，对于包括股票、基金、债券、商品期货在内的多数理财产品来说，属于中线利好信息，可能在未来3~4个月，有机会走出比较明显的反弹或走高轨迹。不过，深圳大学金融研究所所长国世平教授接受本报记者专访时认为：不可低估美债问题的进一步影响。本周美国两党达成的“协议”治标不治本，只是暂时缓解风险，距离彻底解决问题依然遥远;而且，从本次美国两党不惜“政府关门”的激烈对峙来看，两方观点很难调和。
在此影响下，投资者、各国政府都不可轻视“美债”问题，不可过于乐观地估计理财产品后市的走势。商品价格、美国股票，后市走势都有回落的可能性。
(文、表/记者井楠、李震图/资料图片)
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
