如果巴菲特不买黄金 你买吗

　　投资犹如娶妻，人生各有缘分。喜爱野蛮女友的人，或者钟情于“驯悍记”，玩的就是心跳。对于多数人而言，还是偏爱慧敏淑仪，齐眉举案白头偕老。而巴菲特之不爱，或者就是你之真爱。

　　黄金在近10年是最受关注的商品，后金融危机时代，黄金价格的每一次波动，都可以说是全球市场的一次映射，也都成为专家学者和街头巷尾的热议话题。不同的人自然有不同的看法，但由于黄金特殊的社会历史地位和货币史地位到了家喻户晓的地步，几乎人人都自觉有资格对此说上两句。“捧金者”与“倒金者”则互相攻讦，为自己的阵营呐喊。

　　其中，沃伦·巴菲特成为“黄金无用论”者的护身符及挡箭牌。他被引用的最多、流传最广的是“即使是(黄金)跌到每盎司800美元，我也不会买黄金”。鉴于其世界富翁和投资大师的身份，许多人便把这当作黄金不值得投资的确凿佐证、金科玉律。然而，虽然巴菲特本身是投资大师，但投资偏好并不一定意味着逻辑理性，更不意味着可以追随。

　　巴菲特不投资黄金是因为他认为黄金有两个明显的缺点：一是没有太多的用途，二是没有“生产繁殖”能力。他的说法是：“的确，黄金有一些工业和装饰用途，但这些用途的黄金需求量是有限的，也没有能力消化新增的黄金产量。同时，如果投资者一直持有1盎司黄金，不管你持有多少年，最终的结果还是只有1盎司黄金。”

　　这里，我们不从黄金价值的产生和受到认同的由来进行阐述，仅仅从巴菲特投资大师的身份上进行解析。如果不投资黄金只是因为上述原因，则所有贵金属都不值得投资，或者说只会比黄金更不值得投资。

　　比如白银，作为廉价的贵金属，长久以来一向是黄金的影子，价格基本随着金价起伏。然而，20世纪90年代末，全世界都在热炒互联网概念股，号称不会购买黄金宁可投资股票的巴菲特却开始持续买入大量白银。

　　1999年初，巴菲特就买入1.3亿盎司的白银，在白银价格达到7.81美元/盎司的高位后，他又在白银的回调中不断加仓。据市场人士测算，其白银的平均成本约为5美元/盎司左右，最多时其头寸占到差不多世界一年的白银总产量，期货市场白银总持仓量的1/4。白银价格从5美元/盎司上涨至15美元/盎司后，2006年5月11日，就在ETF上市不久之际，在国际白银市场上又突然传来沃伦·巴菲特将了结白银头寸的消息。

　　巴菲特发表言论说，他相信“目前金属价格的上涨是受投机买盘的推动，而不是基本面情况在起作用”，鉴于价格走势和基本面乖离率过甚，对此他“将不再保留白银期货头寸”。2006年5月至6月，巴菲特清空了所有的头寸，8年白银战完美收关，在白银市场获利甚丰。

　　由此可见，既然1盎司白银不管持有多少年，最终结果肯定还是只有1盎司白银，那么，巴菲特对于“黄金无用”的所谓理论依据，不但在理论上站不住脚，而且他自己也并不如是奉行。

　　那么，白银这种放着也不会“繁殖”的东西，巴菲特缘何会投资呢?还是让数据来做最直观的“解说员”。

　　在1976年至1980年的大牛市中，黄金从每盎司100美元上涨至每盎司850美元，涨幅达7.5倍。而白银从每盎司4美元上涨至每盎司50美元，涨幅为11倍多，远远超过黄金的涨幅。

　　在过去10年内，黄金价格从每盎司371.3美元，最高上涨至每盎司1900.3美元，涨幅约5倍。白银价格从每盎司1.3美元，最高上涨至10.12美元，涨幅7.8倍。

　　市场数据说明，白银的价格波动远远大于黄金，而且事实上，其单日价格波动更为剧烈。这种剧烈的价格波动背后，便是逐利的“大鳄”。

　　这是因为，白银价格相对低廉，且受政治、经济因素影响较小，更易操纵，因此成为一些大资金的理想操纵对象。

　　白银的价格波动远比黄金价格波动剧烈，因此存在着更多的逐利空间，投资白银能够获得比黄金更高的回报。白银的可操纵性更强，更有利于资本“大鳄”“血洗市场”时，翻手为云覆手为雨，这是巴菲特投资白银的原因。

　　而黄金因其历史上所具有的货币属性，价格受国际政治经济影响甚大，被个体操纵的空间相对较小。因此，巴菲特“不爱”黄金，其实是因为黄金价值的稳定性，让他难以撼动。而这，正是普通投资者应该投资黄金的理由。

　　当然，又会有人问，既然白银获利更大，我们就更应该追随巴菲特进行投资。诚然，巴菲特在白银投资上赚得盆满钵满，但他的投资节点亦十分关键，尤其是在一举抛空之际，市场往往哀鸿遍野。

　　市场的玄机，尤其是投资狙击的玄机，就在于不可预料的心理预期。普通投资者就算料到了这个开头，也肯定料不到这个结局。因此，市场狙击常常都是“一将功成万骨枯”，“大鳄”的崛起正是因为无数跟随者变成了炮灰。

　　此外，只有以巴菲特这样的实力，才能如此持有并且如此长久持有白银，期间他也曾有过亏损，大约在20%左右。当然，对于巴菲特的投资来说，他精准的眼光和沉着应战的能力必不可少，但这一切的前提是他有庞大的资本。

　　真相是，投资策略必须要和你的投资实力完美结合。你不应当问，要不要投资黄金?而是要先问自己，我投资的目的是什么?不应当问，我是否要学巴菲特?而是先问，我是谁?巴菲特已然是个富可敌国的人。你呢?是手握重金，打算一战成名或者孤注一掷?还是手有余钱，想要做个保值放心投资?是准备生生死死、倾国倾城?还是小富即安、福乐安康?

　　因此，巴菲特即便是英雄，可以崇拜，却不一定要效仿。

　　投资犹如娶妻，人生各有缘分。喜爱野蛮女友的人，或者钟情于“驯悍记”，玩的就是心跳。对于多数人而言，还是偏爱慧敏淑仪、齐眉举案、白头偕老。而巴菲特之不爱，或者就是你之真爱。