分化显著 QDII前三季冰火两重天

　　不同海外市场及大宗商品市场今年以来跌宕起伏，让已渐渐形成多元化投资风格的QDII基金悲喜各异。Wind数据的统计，截至9月30日，71只有业绩可比的QDII基金中，今年前三季度平均净值增长率为0.85%，但在40只基金取得正收益的同时，仍有31只产品出现不同程度的亏损。最赚钱QDII和最大亏损的产品间，今年以来业绩差距接近50%，分化显著。

　　业内人士指出，作为投资者配置海外市场的重要渠道，QDII基金的投资表现正日渐成熟，也为投资者提供了多样化的选择。但由于海外市场的复杂性，配置QDII基金却不能如投资A股基金般简单秉持长期持有策略，而应提前做好研究，并根据海外市场的变化趋势调整配置。

　　港股仍是投资“利器”

　　Wind数据显示，在纳入业绩统计的QDII基金中，富国中国中小盘以26.13%的收益率位居榜首，为今年最赚钱的QDII产品，广发亚太则以25.87%的收益率紧随其后。值得关注的是，这两只基金的主要投资配置均在港股市场。

　　以富国中国中小盘QDII基金为例，该基金主投香港上市中国概念中小盘股票。其中报显示，第一大重仓行业为非必需消费品，该基金配置该行业市值占净值的24.58%，紧随其后的是公共事业、金融和信息技术行业。这些重配获得了丰厚回报，至昨日收盘，其重仓股敏实集团今年以来涨幅达92.59%，另一重仓股舜宇光学科技今年以来涨幅也达57%左右。正是上述重仓股的优异表现为该基金业绩领涨奠定了坚实基础，这也充分显示出选股对基金业绩的重要性。

　　针对下一阶段的港股投资，富国中国中小盘基金经理张峰表示，未来股市将在区间运行，在投资上需重视个股的选择。“虽然经济整体运行环境平淡，但仍有亮点可循：美国经济复苏逐渐确定，将会对发展中国家经济，包括中国经济，带来正面影响；下半年三中全会的召开，将使我国经济政策和方针逐步明朗，不确定因素逐步降低。这两点都会对下半年港股和A股市场的运行起到正面作用。”张峰说。

　　指数基金成配置重点

　　除了港股市场外，美国股市今年走强，也令跟踪美股指数的QDII基金受益匪浅。Wind数据显示，大成标普500、广发纳斯达克100、国泰纳斯达克500、博时标普500和长信标普100等QDII指数基金前三季度收益率均超过15%，跻身业绩前十强。

　　业内人士指出，对于QDII基金来说，除了港股市场之外的海外市场，具体上市公司调研成本昂贵，且调研效果不佳，因此，选择跟踪指数是比较好的选择。而具体到投资者资产配置，通过指数化方式投资海外市场，一方面可以规避个股投资的巨大风险，另一方面也便于对市场趋势的把握。

　　不过，相较于投资港股、美股指数的QDII基金，投资于商品市场的QDII基金今年则损失惨重。来自Wind的数据显示，在前三季度亏损幅度超过10%的7只QDII基金中，有6只均以投资大宗商品为主，尤其是投资黄金的QDII基金，包揽了亏损榜的前四名。其中，跌幅最大者前三季度亏损23.91%，与富国中国中小盘的收益率相比，业绩差距达到50%左右。

　　(李良)