央行两周来首次注资130亿 流动性仍“锁长”

　　中国人民银行官网29日的消息称，将开展130亿元7天期逆回购操作，中标利率为4.10%，较上次上升20个基点。这是央行两周来首次向市场注入流动性，暂时抚平了资金面紧张带来的情绪波动。

　　山东社会科学院副院长、导报特约评论员袁红英接受经济导报记者采访时表示，央行不愿意看到流动性走向过度宽松，也不会让流动性过于紧张，破坏金融体系的稳定性。

　　“随着三季度信贷增长，CPI上行和地产价格走高，货币政策在第四季度有收紧倾向，但总的来说还是‘锁长放短’。逆回购是缓解月底资金紧张，短期的灵活操作不改央行总体宏观货币政策。”民生证券宏观经济分析师黄钰告诉导报记者，尽管央行暂时通过逆回购注入短期流动性，但其锁定长期流动性的意图并未改变。

　　袁红英表示，预测资金面是否收紧需要从GDP增速、物价上涨指数和贷款等方面综合考量。今年前3季度，GDP 增速分别为7.7%、7.6%和7.7% ，而近3 个月，CPI同比上涨2.7%、2.6%，和3.1%，各项贷款累计为68.78万亿、69.50 万亿和70.28万亿元。从整体情况看，尚未看到改变货币政策的重大因素出现。近期贷款量增加，CPI处于可控但是需要警觉的范围，如果过度收紧资金，将不利于GDP的增长。 袁红英说，“我们还是以稳增长、控通胀为目标，所以会用不同的市场操作保持资金整体平稳的态势。”

　　事实也正是如此，就在28日，央行依旧续发到期三年央票，操作量59亿元，利率3.5%，而到期量为60亿元。这引起市场各方高度关注，认为资金面紧平衡不会变。29日，央行则展开了逆回购，再度开始借出资金的公开市场操作。

　　袁红英说，目前的资金面情况受到季节性因素的影响，比如企业缴税和银行月末考核会导致资金吃紧。“现在对资金的控制重点是投放总量和结构，比如对产业的选择，对民生和公共服务的选择。”

　　袁红英表示，考虑到十八届三中全会即将召开，11月出现流动性紧缺不太可能。“政策的收紧将通过循序渐进并且可控的方式完成。如果通胀率继续意外走高，才会加快收紧的速度。央行动用公开市场工具无非是想向市场表明一个态度，即不会放任流动性出现剧烈波动。”

　　“暂停逆回购，是因为央行不愿意看到流动性走向过度宽松，担心刺激信贷和物价超预期增长，同样央行也不会让流动性过于紧张，破坏金融体系的稳定性。”袁红英说。