三季报券商家电向好 航运续亏

钢铁行业业绩大分化 靠天吃饭券商打了个翻身仗

　　三季报业绩披露已接近尾声，截至昨日，已有2208家上市公司披露前三季业绩报告，累计实现营业收入13.86万亿元，同比增9%；归属于母公司股东的净利润0.98万亿元，同比增15%。

　　钢铁板块的三季度报可谓冷暖两重天：宝钢股份净利润大跌57%，昨晚包钢股份公告也显示，前三季度净利润大跌41%，为1.68亿元；凌钢股份业绩大跌59%，为5048万元。武汉钢铁、八一钢铁业绩则翻倍。部分企业的靓丽报表，无法掩盖全行业资金紧张、钢价回落、产能过剩的窘境。对股市投资而言，后市仍不确定，应谨慎对待该板块。

　　一向靠天吃饭的证券公司打了翻身仗。今年前三季度业绩大幅增长，其中太平洋证券净利润增了8.69倍，东北证券、西南证券增幅也翻番。同时，员工薪酬也大幅飙升，其中华泰证券应付职工薪酬比2012年全年还高出50%。业内人士表示，虽然业绩好转，但股价未来走势还要看大盘脸色。

　　关键词：钢铁板块

　　钢铁板块三季报冷暖两重天

　　本报讯 （记者井楠）钢铁板块三季报相继公布，从报表来看，钢铁企业业绩差异巨大。行业领头羊宝钢股份前三季度净利润大幅下降57%，净利润46亿元，每股收益0.28元；柳钢股份亏损了257万元，杭钢股份前三季度亏损了3129万元。

　　对比鲜明的是，八一钢铁前三季度净利润增长了573%，超过了1亿元，与之类似的还有武汉钢铁，当期净利润增长了98%，超过了6.5亿元。

　　研究报表发现，单从三季度经营来看，不尽如人意者居多，其中的武钢股份净利润，三季度本身其实降低了近1.5%，摊平到前9个月，才有接近1倍的增长。

　　记者咨询了宝钢股份某中层管理人员，认为：“行业整体并没有走出2012年开始的萧条期，9~10月的旺季经营并没有预想的好。库存压力虽有所减小，产能过剩的状况并没有显著改变，很多企业依然在为去年的不利经营埋单。”

　　而从三季度现金流量表来看，无论利润数据如何，“现金不多”，仍是钢铁企业的共性；多数企业的每股现金净流量数据不足0.2元，为负数者比比皆是。

　　“我们现在最大问题是缺资金。”广州黄埔某码头，“资深”钢贸企业老板陈先生如是说：“而且，有了9月囤货多的经验教训，我们10月中旬以来进货都很谨慎，不敢向北方生产企业下太多的单。”

　　出路：房产钢材需求回暖促钢价回升

　　而研究季报业绩增长的企业，其“差异化”经营特征明显，其中的八一钢铁就将业绩大增归结为“吨钢销售增长”，其中的吨钢，有别于宝钢等企业生产的传统钢材，新型钢材、专用钢材在其中的占比非常之大。适逢年底四季度，除了房地产业所需钢材增加，汽车、家电行业也到了传统需求旺季。

　　如果年末需求旺盛局面维持，钢材价格有可能回升，则相关企业的业绩也会水涨船高。

　　中投证券陈伟元认为：钢铁板块后市，压力与机遇并存，不可确定性较多，不建议盲目抄底买股票；由于行业并没有走出低谷，且市场回暖过程中投资机会成本加大，建议谨慎看待。

　　关键词：航运板块

　　航运业未来或继续出售资产保壳

　　本报讯 （记者索冬冬）尽管航运业重要经济指标BDI指数9月连续大涨，但航运企业业绩仍难言乐观。昨日，*ST远洋（601919）公布三季报显示，前三季营收下滑14.19%，净利润仍亏损20.33亿元，但比去年64亿元亏损收窄了68.24%。多家航运企业业绩仍然大幅下挫，有分析指出，在四季度航运业基本面持续低迷的情况下，多数企业为了扭亏将出售资产或寻求外界援助。

　　中国远洋公布的运营数据显示，第三季度公司各项经营仍然面临较大压力，集团干散货运输完成货运量5080.6万吨，同比减少9.5%，集装箱航运及相关业务收入下降7.0%。相比之下，只有码头业务表现良好。

　　中海发展前三季净利润亏损近12亿元，同比下滑197.56%。中海发展表示，国内外航运市场于2013年初开始持续低迷，预计集团2013年度净利润为负值。中海集运前三季净利润为亏损16.69亿元。中远航运前三季净利润为-4279万元，同比收窄13.86%。

　　有券商人士指出：在四季度航运业基本面持续低迷的情况下，*ST远洋几乎不可能通过主营业务扭亏，唯一的办法还是继续出售资产或寻求外界援助。而今年来，为了扭亏避免退市，中国远洋已连续出售资产。

　　关键词：家电板块

　　七成家电企业前三季度

　　实现净利同比增长

　　本报讯 （记者杨杉）昨日，美的集团（000333）发布第三季度报告，前三季度，公司营业收入937.47亿元，同比增长14.7%，归属于上市公司股东的净利润为40.18亿元，同比增长57.09%，基本每股收益3.73元。

　　对于第三季度美的集团的净利增长，美的集团董秘江鹏认为，主要得益于家电行业的复苏态势以及美的转型进行了产品结构的优化，并预计复苏态势将延续下去。

　　据悉，从今年上半年开始，家电行业逐步开始呈现恢复性增长趋势。信达证券数据显示，家电板块净利润同比长29.76%。截至记者发稿时，根据同花顺iFinD统计数据，在申银万国分类为家电的57家上市公司中，41家企业前三季度净利润实现同比增长，占比达72%。

　　券商分析认为：由于国内今年极端高温天气较长、尤其是9月份高温翘尾，以及地产回暖的滞后效应显现等因素，白电行业上市公司的经营表现略微超过预期，而装修属性更强的厨房电子行业整体表现更为抢眼。例如格力电器前三季度净利润75.79亿元，同比增长42%；海信科龙前三季度净利润同比增长63.67%。

　　关键词：券商板块

　　券商业绩大丰收光大独自悲伤

　　本报讯 （文/表 记者张忠安）随着中信证券、方正证券和光大证券三季报的披露，A股19家上市券商前三季度经营状况全部亮相。同过去相比，最明显特点就是业绩和薪酬双双大涨。不过，受“8·16”事件影响，光大证券三季报表现较差，归属于上市公司股东净利润只有5.10亿元，同比大幅下降46.82%。记者对比发现，受益于A股成交量增加以及债市和自营业务，上市券商业绩集体上涨，这19家公司今年前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润为198.42亿元，同比上涨35.44%。

　　平安证券分析师缴文超表示，传统业务与创新业务齐发力推动业绩高速增长。据缴文超统计，今年三季度，日均股基交易额2142亿元，环比增长19%，单季度同比增长84%；前9月股基日均交易量2007亿元，同比增长44.4%。上季度沪深300指数上升9.47%远好于去年同期，也拉升上市券商自营业务。如西南证券自营业务营收占比为32%，超过经纪业务，成为公司最大盈利来源。在创新业务方面，9月底融资融券业务余额2827亿元，比二季度末增长三成。

　　在经历了连续几年的行业惨局后，今年不仅业绩大打翻身仗，而且职工收入也大幅增长，不少证券公司今年前9个月的累计收入超过去年全年。其中，招商证券7600多员工分得20.94亿元的薪酬，平均每人的薪酬额度达到27.54万元。

　　券商股走势要看大盘脸色

　　虽然上市券商整体业绩大幅增加，但券商股在二级市场上却并不理想，昨日在大盘上涨1.48%的情况下，18家上市券商整体涨幅只有0.83%。而且从三季报来看，多数机构依然不领业绩反弹之情，坚决减持甚至清仓券商股。有业内分析师认为，券商股基本面确实明显好转，但具体走势要看大盘脸色，如果市场预期不佳，券商股可能率先调整；相反，如果预期向好，券商股也可能早于其他板块启动。

　　多数分析师建议关注业绩弹性较好，估值安全性相对较高的长江证券、东北证券；以及业绩稳健增长的低估值券商，如海通证券、华泰证券。但要警惕大盘再度陷入调整而带来的冲击。

　　关键词：信托

　　三季度部分信托公司收入下滑

　　本报讯 （记者周宇宁）近日，安信信托和陕国投A相继发布了第三季度的业绩报告。通过比较两家信托公司业绩，记者发现，在第三季度宏观环境出现较多利空因素的情况下，信托公司的业绩开始出现分化。

　　前半年仍在“高歌猛进”的陕国投，第三季度利润出现大滑坡。公告显示，陕国投第三季度实现归属于上市公司股东的净利润仅为4472.71万元，同比下滑了49.75%。

　　这与其第二季度高达80.35%的增速形成鲜明的对比，而由于这一季度净利润的收缩，把前三季度增速拉低至20.05%。陕国投解释称，第三季度净利润的变化主要是由于“资产减值损失增加较大，系本期对部分持有至到期投资计提了减值准备”。

　　除了陕国投受累于刚性兑付利润出现下滑以外，不少信托公司第三季度增长仍然喜人。在信托行业相对“落后”的安信信托，第三季度净利润却实现了高达89%的增速，第三季度净利润为0.32亿元，这主要得益于其手续费与佣金收入的增长以及销售费用的下降。

　　分析人士指出:在宏观环境不振、资管业务竞争加剧的双重夹击之下，部分信托公司加强了风控，新批信托项目也大幅下降，导致不同信托公司之间的佣金收入出现分化。

　　虽然第三季度部分信托公司业绩开始下滑，不过，业内人士认为，总体来看前三季度信托公司仍实现高速增长，预计全年的“成绩单”亦不会太差。

　　前三季度白云山收入增54.93%

　　本报讯 （记者刘俊）昨日，广药白云山（600332）发出三季报，显示今年前三季度公司的营业收入同比大增54.93%。该公司同时宣布，拟将派发近8000万元特息回报股东，这或将是今年上交所首家派发特息的公司。三季报显示，2013年前三季度公司实现营业收入达132.048亿元，同比增长54.93%；归属于上市公司股东的净利润为7.282亿元，同比增长28.58%。这意味着其增幅已经远远超过医药行业平均20%左右的增长速度。

　　到底是什么在拉动增长？在昨日给本报的一份通报中，该公司认为其中一个主要原因就是王老吉的快速成长。报告期内，以王老吉为龙头的大健康板块在宣传、产能、营销以及铺货等方面都取得较大突破，推出了多款新品。今年王老吉按快消口径实现150亿元销售。对于向股东派发特别股息，广药白云山表示，去年因担心分红派息会影响广药白云山的重大资产重组进程，因此未派发2012年度股息。鉴于目前已完成重组，考虑到股东对公司的支持和投资回报，因此拟派息总额约为人民币7748.04万元。