申银万国借壳宏源证券 参股券商概念有戏

　　昨日（10月30日），当宏源证券（000562）午间紧急停牌，当港股申银万国（HK，00218）尾盘快速飙升，中国建银投资有限责任公司批复了宏源证券和申银万国合并的消息不胫而走。据传，合并之后的名称中没有“宏源”，仍是“申银万国”。目前，不少个股持有申银万国的股份，申银万国回归A股或将掀起一股参股券商概念的狂潮。

　　借壳是申万回归A股捷径

　　申银万国和宏源证券合并是昨天下午传开的。昨日早盘，宏源证券的盘面很平静，甚至还处于下跌状态，临近中午收盘时出现了小幅拉升。而港股申银万国在15：49之前成交惨淡，尾盘最后11分钟，由于合并的消息流传出来，才遭到资金哄抢而快速拉升约5%。

　　为什么申银万国合并的是宏源证券而不是其他券商呢？

　　有市场人士分析认为，近期宏源证券总经理和副总经理双双被公安机关调查而免职，或许为这次合并埋下了伏笔。

　　从公开信息看，在A股19家券商股中，仅宏源证券的实际控制人与申银万国的实际控制人同为中央汇金投资有限责任公司。申银万国想回归A股，合并宏源证券似乎是最简单的方法。

　　“这种合并可能更多的还是出于一参一控的要求。”长江证券金融行业分析师刘俊接受记者采访时表示，申银万国和宏源证券的合并，主要是因为一参一控的期限临近，国资进行处理整合。券商重启大规模的借壳兼并不太可能。

　　5个股迎价值重估

　　相比券商股而言，参股申银万国的公司及其他参股券商的概念股更容易获得市场的追捧。

　　刘俊认为，目前券商的上市路堵得很死，IPO很难指望，借壳便成仅有的希望。

　　记者从申银万国官网了解到，该券商前10大股东中，共涉及5家A股公司，分别是：小商品城（600415），持有9290.9139万股，占比1.38%；东方明珠（600832），持有6260万股，占比0.93%；陆家嘴（600663），持有6076.4523万股，占比0.9%；大江股份（600695），持有5176万股，占比0.77%。此外，上汽集团（600104）全资子公司上海汽车资产经营有限公司持有5571.1626万股，占比0.83%。

　　“参股券商概念股有望获得资金的大肆炒作。”昨日，有私募人士指出，申银万国作为一家大型券商，其借壳宏源证券影响很大：一方面，参股申银万国的公司将迎来爆炒；另一方面，所有参股券商概念股都会在未来还会有券商借壳的大背景下，获得资金的关注。

　　上述私募人士认为，对参股券商股的炒作并不是盲目的，而是一种价值重估。他指出，由于港股对券商股给的估值很低，目前申银万国港股股价才2.58港元，折合人民币仅2元出头。在这种情况下，小商品城持有申银万国9290.9139万股对应的市值不到2亿元。一旦申银万国在A股上市，A股市场给出的估值肯定会高一些，这必然提升参股公司的持股市值，从而提升参股公司的价值。

　　宏源证券昨晚公告称，接控股股东中国建银投资有限责任公司通知，因筹划重大事项，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票自2013年10月30日13:00起停牌。 《每日经济新闻》