三季报透视：银行股高利润“风光不再”

　　上市银行三季度的业绩再次验证了“银行利润增速放缓将成为常态”的市场预期。11月4日，银行股集体走弱。仅中信银行微涨0.5%，板块其余个股几乎全线下跌。兴业银行下跌1.68%，北京银行、宁波银行、浦发银行下跌约1%。

　　截至10月30日，16家A股上市银行2013年三季度业绩全部出炉，16家上市银行前3季度净利润总额达到9184亿元，但增幅有所放缓，上市银行平均净利润同比增速约为13%，这比上半年13.6%的增幅低了0.6个百分点。

　　在业内分析师看来，增幅放缓在意料之中。“上市银行前3季度的业绩增速基本符合预期。”民生证券分析师邹恒超表示。银行业绩增长水平比申万分析师此前预计的水平还要略高，申万分析师在上市银行三季报预测中分析，上市银行前3季度业绩将维持稳健增长，预计累计同比增长12.1%，环比上半年下降1.5%。

　　从各家银行业绩排行来看，国有银行中，工商银行毫无悬念地坐上了第一把交椅，以前3季度2055.33亿元的净利润成为“最赚钱的银行”。兴业银行的业绩增速达25.67%，当之无愧成为增长最快的银行。

　　五大行中，农行以14.91%的净利润增速位居榜首。股份制银行中，净利润前三名分别为招商银行、民生银行和兴业银行，其前三季度净利润分别是394.98亿元、333.14亿元和331.02亿元。

　　“上市银行业绩的分化主要受非信贷资产的配置影响。”邹恒超认为，信托受益权业务规模较大的银行业绩表现较好，而以票据业务为主的银行则业绩低于预期。

　　6月的“钱紧”成为影响非信贷资产收益的主要原因。“钱紧”明显抬升了三季度利率中枢，使得一些银行上半年配置的票据在三季度基本无利可图甚至出现了亏损；而信托受益权业务由于久期较长，受钱荒影响较小并且利差一般在2%左右，相比票据业务不到1%的利差，三季度信托受益权业务仍然是“香饽饽”。

　　受此影响，票据业务规模较大的民生银行三季度单季净利润与上年同期相比仅增长了6.27%，并将前3季度累计业绩增幅拉低至15.63%，今年上半年该行业绩同比增幅为20.43%。而信托受益权业务比例较高主要为兴业银行，前3季度该行业绩增速则较快，共实现净利润331.02亿元，同比增长25.67%。

　　一直备受关注的上市银行不良贷款率情况在三季度出现了反弹。整体来看，兴业银行不良贷款率上行较快，较年初增加了0.2个百分点；农行不良率虽然有所下降，但在上市银行中仍然最高，达到1.24%，此外，交通银行的不良贷款率也在1%以上。

　　“银行的不良贷款率还将继续上升。”邹恒超认为，从三季度的情况看，由于核销的不良贷款数额比二季度要多，不良贷款的实际增长比二季度要快，接下来银行不良贷款的情况还将继续暴露出来。尽管如此，交通银行首席经济学家连平表示，“银行资产风险仍然可控。”他认为，由于经济增速放缓，接下来银行的不良贷款率或将超过1%，但不会超过1.5%的水平。