IPO的持续停摆,引发了今年并购市场的异常火爆。一方面,不少公司希冀通过资产整合或借壳上市方式来完成融资扩容、完善产业链等战略目标;另一方面,包括PE、投行等在内的机构也越来越倾向通过并购重组业务来寻求财务回报。不过,近期上市公司并购重组方案频现“刹车”,却着实让市场大跌眼镜。
据中国证券报记者不完全梳理统计,仅在10月份一个月,就已经陆续有15家上市公司发布公告称终止此前进行的重大资产重组事项,相比9月份的5家以及去年10月份的2家重组失败数量,10月并购重组告吹的上市公司家数无疑已经刷新了峰值。事实上,今年以来重组失败案例已是屡见不鲜,上半年并购项目终止数目为43起,其中,一季度为17起,二季度为26起,环比增长趋势非常明显。
以10月为例,不少停牌重组的上市公司集中发布了终止重组事项的公告。10月29日,华联控股 、山航B和天桥起重三公司均公告称终止重大资产重组事项。此前一日,恒顺电气 、天壕节能和冠豪高新三公司已在同一天发布终止重组的公告。在更早前的10月17日至22日不足一周时间内,申华控股 、梅雁吉祥 、王府井 、新华锦 、粤华包B等五公司陆续公告终止重大资产重组。而星宇股份 、尚荣医疗 、三五互联 、西部资源四公司早在10月上旬即宣布终止重组。密集频繁的重组失败,颇让原本活跃的并购市场陡生诸多变数。
重组失败无疑对二级市场形成利空重创,多数上市公司复牌后的股价基本以大幅跳水的走势为主,部分重组失败股甚至难逃连续跌停的厄运。比如10月29日公布终止重组公告的天桥起重,当日开盘股价就牢牢封死在跌停板上,10月30日早盘再度一字封跌停。华联控股、三五互联、冠豪高新等昔日牛股也因重组失败消息而遭遇连续一字跌停或暴跌的走势。
暴跌的走势也让曾经冀望重组机会的投资者损失惨重。据了解,目前已有不少通过融资买入重组股的融资客,因重组股重组失败的利空消息而面临爆仓威胁,最后不得不被迫卖股。“炒作重组股主要在于对重组预期的分寸拿捏,有些公司本身业绩较差或者前期股价翻涨过高,一旦重组失败或达不到预期,跌幅就会非常大。”有私募人士透露,目前市场环境下,曾频频参与重组题材炒作的游资也开始撤离这个险象环生的领域,“除非对一些有重组预期的个股有比较深度的把握,否则,市场调整时,大笔资金介入重组概念,就是一场豪赌。”
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