三季度七成两融标的股遭基金减持

　　基金的操作对市场影响举足轻重。经中国证券报记者统计，今年三季度共有60只两融标的股获得了基金的增持；共有515只标的股遭到基金的减持，占所有两融标的股数量的7成以上。由此，三季度基金对两融标的股的持股数降低了445.96亿股，持股市值降低了3612.56亿元。三季度获得基金增持的标的较多分布于机械设备、房地产和信息服务行业，对上海自贸区、信息消费热潮的反复起到了很大的主推作用，而基金的减配也使得部分行业估值长期难以回升。从10月行情来看，当前市场的大浪淘沙，或许意味着基金已经从热门题材中逐步撤离，调仓至业绩稳健、估值较低且受改革催化的蓝筹板块，前期绩优成长股在调整后也有望继续获得资金青睐。

　　基金操作助推行情

　　由于9月份市场热点此起彼伏，部分热点如信息消费、上海自贸区、金融改革、土地流转等概念轮番走强并有反复。由此，三季度获得基金增持的标的较多分布于机械设备、房地产和信息服务行业。

　　个股方面，获基金增持股数最多的个股为兴业银行(601166)，第三季度基金持股数多了3.02亿股，持股机构家数为152家；海康威视(002415)在三季度也被基金增持了2.21亿股，居第二位；另外，上海机电(600835)、兆驰股份(002429)的基金增持股份数也居前列。

　　值得注意的是，上期基金并无持股的三只个股洪城股份(600566)、盛屯矿业(600711)、五矿稀土(000831)，在三季度均获得了较多的基金增持，分别获基金增持1195万股、640万股和389万股，持股基金家数分别为6家、2家和5家；上期基金持股数近3800股的紫光股份(000938)在三季度也获得明显增持，三季度末的基金持股数达到了2675.39万股。

　　相反，在热点轮动的行情中，部分大盘蓝筹股和景气度较低的行业受到基金的冷落。如被减持的个股中，地产、银行、白酒、电力出现较为明显的资金流出。而且，对前期部分涨幅过高的个股，如外高桥(600648)，基金的操作呈现出逢高减持的特征。

　　农业银行(601288)、TCL集团、中国建筑(601668)、万科A、金地集团(600383)遭遇到了较多的基金减仓，这些标的股的基金减持数量均超过10亿股；另外，国电电力(600795)、京东方A、保利地产(600048)、工商银行(601398)等大盘蓝筹股也居于减持股数排行榜前列。而金隅股份(601992)、时代出版(600551)、外高桥、张裕A、正和股份(600759)则几乎被基金清零，至三季度末，这些个股的基金持股数分别仅剩下2000股、2400股、7500股和10000股，此外中科英华(600110)、报喜鸟(002154)、西部证券(002673)、宁波银行(002142)、招商证券(600999)、大唐发电(601991)的基金减持也较为明显。

　　或转向绩优蓝筹

　　不过，随着三季报的披露，三季度中的市场热点开始大浪淘沙，有市场无业绩的个股在近期出现了较为明显的回落，市场人士分析主要系主力调仓所致。而市场上大盘蓝筹由于估值较低、业绩稳健逐步自10月起受到资金的关注，或许在四季度获得基金的增配；而前期调整到位的信息板块绩优股或许重新获得资金青睐。

　　据分析，三季报净利润增速居前的行业有钢铁（扭亏为盈）、通信、电力及公用事业、非银金融，增速均超过80%，家电的净利润增速也达到37.61%，其余除了钢铁是由于上年基数较低的原因外，其余均为基本面好转所致，特别是信息设备行业中的通信、安防和网游等板块。由此，公用事业、通信、电力在10月的走势较为强势。

　　相反，遭遇产能过剩困扰以及宏观经济弱复苏而带来的需求低迷，煤炭，有色金属、机械设备等行业业绩持续下滑。此外，由于受到反腐的持续影响，餐饮旅游行业的业绩增速继续放缓低于预期。但其中，有色、机械行业依然不乏表现优异活跃的个股。

　　随着三中全会召开日期的临近，以及10月市场风格的转换，投资者已经逐步把目光转移到估值较低、业绩稳定、受改革预期催化的公用事业、电力、银行等大盘蓝筹股，汽车板块在近期的融资买入情况也较为积极。业内人士预计，在四季度大盘蓝筹将成为大盘稳定器，而业绩表现优异的成长股涨势依然值得期待。