鸡蛋期货不怕疫情风险

    ● 制度：在主要鸡蛋产销区设置交割库，保证疫情集中爆发时，有充足的可供交割库容

　　● 专家：只要不出现大规模、多地区集中爆发，基本上对盘面影响不大

　　鸡蛋期货上市已经进入倒计时，这个公众眼中非常亲切的期货标的，在期货交易中却有自己的特殊性。鸡蛋期货作为中国首个畜牧期货品种，具有鲜活性特点，疫病风险面前鸡蛋期货应怎样应对？

　　疫情风险制度可控

　　大连商品交易所在研发鸡蛋期货时以最严格的标准进行考量。据大商所农业品事业部有关负责人介绍，为了应对疫情爆发可能对交割造成的影响，鸡蛋期货依据《中华人民共和国动物防疫法》制定针对疫情处理的专门条款和专项工作，大商所首先在国内主要鸡蛋产销区设置交割库，保证疫情集中爆发时有充足的可供交割库容。其次，大商所对疫区交割库实行暂停仓单注册、强制卖方在非疫区交割库换货等措施，保证疫情爆发时的鸡蛋品质安全。

　　上海中期期货分析师高彬在接受《国际金融报》记者采访时表示：“鸡蛋期货交割仓库和厂库涵盖面积广，即使疫情爆发，覆盖所有交割库的概率偏小。再次，疫区的卖方可以通过非疫区交割地点提供换货。”

　　对最极端的情况，大商所也已考虑。针对鸡蛋期货，大商所特别规定了当发生重大疫情且一定比例交割仓库库区处于疫区时，交易所可以宣布进入异常情况，交易所总经理可以采取暂停交易、终止交易的紧急措施。终止交易当天结算时，鸡蛋各合约月份全部持仓按照上一交易日结算价进行平仓。

　　高彬指出：“鉴于大商所的疫情处理机制，即使疫情出现，期货各个环节遭受的波及程度不大。”

　　避开风险大月份重仓

　　鸡蛋是所有畜产品中食品安全风险最小、质量安全最好的品种，这也是大商所选择鸡蛋品种作为畜产品期货突破口的主要原因。禽流感疫情主要的影响对象是蛋鸡，而感染疫病的蛋鸡在发病时不下蛋或下畸形蛋，鸡蛋受禽流感疫情实质影响较小。禽流感疫情对鸡蛋的影响主要存在于市场价格和消费者心理层面。

　　据大商所有关负责人介绍，目前与蛋鸡相关的主要疫病有10余种，其中禽流感传播范围较广，影响较大。近年来，随着中国政府对禽流感疫病的不断重视，相继制定了《动物防疫法》等数十部法律法规和部门规章，并构建了较为完整的国家级动物疫病防控管理和技术支持体系。

　　高彬指出：“禽流感高发季节是春季及天气回暖的时期，但只要不出现大规模、多地区集中爆发，基本上对盘面影响不大。当然，在禽流感高发月份，容易形成信息不对称，资金对赌的情况，成交量或将放大。对于普通投资者，尽量避免在风险较大的月份重仓，以免遭受资金损失。”

　　80%企业愿意参与

　　鸡蛋期货上市在即，不少企业已经开始布局这一避险工具。

　　卓创资讯研究员李霞在接受《国际金融报》记者采访时表示：“目前大型生产企业及经销商对鸡蛋期货上市关注度较高，主要产区80%左右的厂商有参与意向。”

　　在她看来，鸡蛋期货上市恰逢其时，年底之前经销商多有备货打算，预计11月中旬以后鸡蛋价格或有反弹可能。而且从以往的价格走势来看，第四季度农产品价格上行属大概率事件，建议投资者可在鸡蛋上市初期尝试建立中线多单。

　　不过，李霞也指出，目前鸡蛋现货价格处于小幅走低的过程，主要因为终端需求无明显利好，鸡蛋供应略大于需求，产区集中地多有2至3天存货。而经销商暂无囤货意向，多随进随出。10月底至今，全国鸡蛋均价维持在3.7元/斤至3.73元/斤。后期鸡蛋储存期延长，预计价格跌幅有限。

　　此外，由于鸡蛋上市初期，交易所收取8%的保证金，且手续费大概在每手5至6元左右，整体来看，其性价比不算高，交易所这样设置就是为了确保鸡蛋期货的平稳上市，从而抑制新品种上市初期的过度投机情况。