多数私募看好大消费 四成看涨11月行情

　　面临着一个重要时点，11月份A股走势会如何演变？哪些因素会主导四季度行情？私募为何同时看好大消费？

　　四成私募看涨11月行情

　　10月份A股整体震荡盘跌，沪指一度跌破2100点，市场担忧情绪再起。而对于11月份，私募基金也显得谨慎。

　　据私募排排网数据中心对全国近50家私募基金进行的调查显示，33.75%私募看涨11月行情，比上月略微减少4.23%，52.5%的私募认为大盘会维持震荡走势，13.75%私募则认为A股会下跌，比上月上升了3.63%。而在仓位上，整体变化不大，52.5%私募表示11月份维持仓位不变，31.25%的私募则有加仓打算，16.25%私募要减仓。私募基金11月份预计整体平均仓位为63.08%，略微加仓布局年底和明年行情。其中，5%私募预计仓位低于30%，30%私募仓位介于30%—50%，而有50%私募基金计划仓位为50%—80%，15%私募则维持高于80%仓位。

　　金河投资董事长金贤昌认为，四季度还是会延续反弹的行情，但并不是一个反转或者牛市行情。因为现在整个经济情况还没有走出来，至少现在还不能判断经济已经走出底部。

　　私募开始布局明年

　　年底将至，多数投资者开始着眼明年，提前布局，职业投资者——私募基金也不例外。而对于四季度，多数私募认为A股会维持震荡走势。

　　“四季度是一个总结、收获，挖掘、布局明年的阶段。”联创投资投资总监李国林认为，目前机会比较少，四季度机会比三季度相对来说少很多。如果没有IPO征求意见稿出台，走势上会呈现缓慢的、震荡的盘跌走势，围绕2100点震荡。如果 IPO重启，短期会对市场形成重大打击。

　　铭远投资研究总监韩跃峰表示，今年剩下的两个月，暂时看不到行情起来的迹象。无论是从宏观经济预期，还是从资金面情况来看，都会处于不好不坏的状态。在经济去杠杆、调结构、转型的方向没有改变的前提下，接下来数月，行情都会处于中性的震荡状态，即市场不会急跌，也不会急涨，不会出现反转行情。

　　“投资者应当保持谨慎，合理控制仓位以规避市场可能的调整，为风险消化完毕之后的进攻做好准备。”星石投资总裁杨玲认为，四季度宏观经济、市场化改革和流动性等方面都难以出现超预期因素， A股市场环境一般。

　　“短期内A股应该都是维持震荡局面，下跌空间有限，但大幅上涨的可能性也不大。”乾阳投资董事长何辉认为，此前有较大涨幅的 创业板 接下来应该都是处于弱势状态，而主板在部分蓝筹股的支撑下则仍会维持平稳震荡的局面。

　　何辉分析，短时间内市场会维持比较谨慎的态度。再加上三季报的业绩数据，创业板以及成长股的证伪行情也将继续。 综合 来看，11月份A股市场将维持震荡格局。

　　大消费被私募看好

　　私募提前布局的方向各有侧重，但大消费板块被多位私募人士同时看好，值得投资者关注。

　　何辉指出，即将召开的重要会议在促进信息消费、金融创新、行政改革及改善民生等方面预计会有相关政策信息公布。他比较看好大消费、养老产业以及 节能环保板块。扩大内需、促进消费是国家一项长期政策，长期看好大 消费行业 当中的一些优质公司。此外，养老产业也是改革当中比较确定的一个方向，对投资来说比较好把握。

　　张英飚主要看好其中的 医药 和信息消费，医药中又看好的是医药服务、医疗器械、与放开二胎预期相关的医药；信息消费里看好与移动互联相关的一些行业，由于明年有4G的投入，今年已经发牌照了；传媒行业里面有外延式收购的还是看好的。

　　李国林认为投资是抓住 中国经济发展的时代趋势，而时代发展趋势有三点：第一是需求转化，第二是瓶颈，第三是社会制度重大改革变化，包括移动互联网的出现。“相应的机会主要有三点，第一是品牌消费品，最早有名的是白酒，以前代表权贵消费品，现在符合大众的消费品；第二，医药生物，老龄化和药品的保护期决定了其未来的机会；第三是娱乐传媒和互联网，娱乐传媒今年已经表现很充分，已经透支了明年，但互联网这个方向还是方兴未艾的大潮。”

　　无独有偶，杨玲也看好大消费。她表示，今年前三个季度主流投资者，包括机构和大户，投资板块都很偏，资金高度集中在创业板、 中小板 。这些板块的盘子比较小，流动性可能出现问题，大家都比较担心。四季度很有可能出现重新配置资金的情况。在这种情况下，防御类的板块四季度可能会有一些表现。

　　因此，四季度她看好股价偏低，市盈率高度低估，成长性相对比较稳定，受经济周期影响小的股票，如大消费类。