资金面偏紧 债市延续调整

　　近期债市进行调整，尽管有不少机构对债券后市表示乐观，但债市偏紧的状况依然存在。从上一周数据来看，债基小幅度下调，预示着债市风险仍不可忽视。

　　“近期债市快速调整主要是受资金面骤然收紧拖累，未来债券市场偏弱格局或将维持。仅上周而言，中信标普全债指数下跌0.09%，其中国债指数上涨0.10%、企业债指数上涨0.15%、银债指数下跌0.23%，转债指数下跌0.23%。”众禄基金研究中心分析师表示。

　　统计显示，上周债券型基金净值平均下跌0.17%，其中，涨幅居前的有鹏华国有企业债、长城岁岁金理财、长城增强收益A等。Wind资讯数据显示，截至11月10日，今年债券基金的平均收益为2.378%。其中，收益最高的为天治稳健双盈，收益率为12.978%。有4只债券基金收益超过10%，同时，有44只债券基金的收益为负。

　　兴业全球可转债基金经理杨云认为，从目前时点来看，成长股的估值已经拔到一定高度，明年的增长将是一个试金石，如果不达预期可能将是双杀，能达预期也基本已经完全反映在目前的股价中，剩下的只是超预期的空间。今年大的格局已定，对成长股和题材股的追逐极有可能贯穿全年，第四季度则是应该考虑收割的时候。

　　“对固定收益债券，利率市场化的过程可能还会继续推升市场整体的收益率水平，经济短期波动难以判断，但大的方向仍将是逐步回落的趋势，利率大幅攀升的条件不存在，除非人民币汇率发生较大变化。因此，在第四季度找固定收益债券的买点，为来年的春季行情做准备。”杨云说。