四川券商弱市佣金战触碰底线

　　近日，陕西证券业协会率先发文称，停止执行此前规定的1‰最低佣金标准。彼时，江苏、广东、广西等地亦相继出台对应的最低证券交易佣金标准。各地制订的“最低”佣金标准不尽相同，高一些的为1.3‰，低一些的为0.8‰。一时间，各地形成了带有浓郁地方保护色彩的证券交易佣金价格联盟。而《金融投资报》记者从成都地区了解到，早在2009年，多家券商的佣金水平实际上已经低于规定的1‰，2010年前后，不少中小券商为了在熊市中争抢客源，佣金水平实际操作的只有万分之五甚至更低。

　　私募佣金万分之三

　　近日，记者从投资者口中了解到，位于成都市中心盐市口的某家大型券商，已经给出了比0.5‰还要低的佣金水平，那么事实真的如此吗？记者前往该地了解到，包括海通证券、华泰证券的情况是，很多中小客户执行的仍然是1‰的佣金水平，个别资金量较大的客户能享受到0.8‰甚至0.5‰的待遇，“0.3‰？那是私募才能享受到的待遇！”海通证券营业部经理杨明告诉记者：“能够享受到0.3‰佣金的都是极个别长期，而且资金量超大，交易频繁的客户，普通中小散户是不可能拿到这个待遇的。”

　　那么其他券商的佣金水平如何呢？记者前往成都通锦桥附近的两家营业部了解情况，中信建投证券表示，“现在对普通客户基本执行的是万分之八到1‰的佣金，也有一个特殊小团体，客户单人资金量都在千万以上，执行的是2.5‰的高佣金。这部分客户在营业部的忠诚度很高，也将享受比其他低佣金客户更好的服务和咨询。”

　　西南证券营业部客户经理告诉记者：“我们50万资金以上的客户就可以享受到0.5‰的佣金，但是再低，我们就做不出来了，整个西南证券也没有听说可以执行这么低的标准。”

　　记者在另外一家小型券商了解到的情况是，有0.2‰的佣金，对于交易量上了一定金额的阳光私募，营业部一般会提供两种佣金套餐：一种是最低0.3‰（资金量大的）的佣金；另一种交易产生的佣金达到一定金额，就不再收取佣金，目前一般30万-50万就可以“买断”。

　　佣金大战或到底部

　　那么，券商的成本到底是多少？据国信证券测算，如深沪两市日均股票成交额在1700亿元，证券行业佣金盈亏平衡点为0.44‰。其中，大、中、小型券商的经纪业务盈亏平衡佣金率分别为0.34‰、0.37‰和0.59‰，而这一情况还属于市场景气度高的时候。

　　从国外证券市场经验来判断，佣金价格战尚未停止，但价格战已有趋缓的趋势，例如，根据东北证券、华泰证券的2012年半年报数据，东北证券佣金率上半年同比下降18.69%，但一季度环比降幅为17.36%，二季度环比降幅仅为2.33%。相应地，华泰证券佣金率2012年上半年较2011年底下降24.44%，二季度环比降幅仅为2.21%。显然，降幅趋缓。

　　国泰君安分析师梁静认为，网点设立市场化是佣金率加速下滑的主要推手，极大释放了压抑已久的交易通道供给。统计表明，2008年5月证监会开始放开营业部设立以来，新增营业部数量达到1000家，四年的时间内，营业部总数量增加了40%以上。相比于交易通道的急剧增加，投资者交易量和券商提供的服务未能同步增加。网点设立放开带来的供求失衡和无差异竞争，使价格成为唯一有效的竞争手段。