深化改革带来新上涨动能 新增资金有望加速入场

　　上周A股市场出现了相对强硬的走势,上证指数先抑后扬。只是上周五午市后的量能相对萎缩,股指有一定的冲高受阻迹象。据此,有观点认为A股反弹遇到强阻力,本周A股的弹升空间相对有限。

　　新增资金有望加速入场

　　就上周五的盘面来说,A股做多能量的确有所欠缺,午市后成交量持续萎缩,未能进一步拓展弹升空间,意味着市场主流资金对后续走势仍然谨慎。

　　但是,上周五晚间公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》显示我国改革相关政策超出了市场原先的预期,市场上做多的激情再度被激发出来。一是上周五晚间美股富时中国25ETF暴涨4.37%。说明全球资金对代表中国经济发展态势的蓝筹股寄予了极高的期望;二是随着深化改革趋势的明朗,上周五晚间的恒指及国指夜期立即拉升,收市分别较日间期指升278点及234点。市场的反应说明国企进一步深化改革使得全球资金对国企股的盈利前景寄予厚望。

　　这些信息的叠加,说明全球资本对我国经济再度起航的认同度迅速提振,这无疑会刺激A股市场存量资金的做多激情。预计上周五午市后一度观望的资金将迅速改变操作思路,加入加仓A股的行列。与此同时,外围市场增量资金也会迅速加大投资力度,A股的成交量将随之放大,做多力量随之增强,红周一有望重新光临A股市场。

　　改革或带来新的投资主线

　　现在的问题是,将由什么投资主线来牵引A股市场走强?或者说什么投资主线能够得到存量资金、增量资金的认可?有观点认为,文化传媒等新兴产业主线有望独占鳌头。对此,笔者认为这一观点仍需要观察。毕竟此类个股前期调整幅度较大,且在调整过程中,市场对文化传媒股的盈利能力、盈利模式展开了深入的讨论,发现文化传媒股并不应该赋予太高的估值。所以,文化传媒股等新兴产业股可能会有所活跃,但活跃度将较前期降低,或是涨升空间不宜过分期待。

　　我们认为,新增资金和存量资金可能会聚焦于经济改革深入的受益品种。就目前来看,两类个股可能会成为各路资金竞相追捧的对象。一是中小型国企股,尤其是在行业中已经占据了一定地位的国企股,它们在国企改革深入的大背景下,在经营思路、股东文化、股东结构以及市场占有率等诸多方面,将获得前所未有的政策扶持,故前景更为乐观。这其实也是国际资本大力买入美股富时中国25ETF以及港股国指的核心因素。所以,中国汽研、陕鼓动力、中国化学、中化国际、蓝科高新等均面临一定的投资机会。

　　二是产业洗牌受益品种。改革深入意味着产业洗牌进入一个新的阶段,比如在生态文明、环境压力增强的大背景下,高污染行业必然会带来洗牌效应,大量中小企业将退出市场,但行业龙头企业将迅速拓展新的市场空间,从而带来投资机会。化工股中的中化国际、红太阳、建新股份、浙江龙盛等个股有望成为市场关注的焦点。

　　从基本面和技术面寻找投资机会

　　正因为如此,在操作中,建议投资者一方面加大仓位,另一方面则是从改革受益主线中寻找投资机会。就目前来看,前文提及的中国汽研、红太阳、中化国际、浙江龙盛等个股的中短线机会值得期待。

　　与此同时,技术面已经有突破态势,且成交量持续放大、股价K线上升通道较为清晰的品种可跟踪,长春一东、苏交科、宜安科技、煌上煌、百洋股份、润和软件等个股可跟踪。