WGC：三季度黄金ETF流出是需求变动最大原因

　　今年，在全球市场中黄金ETF的流出是非常显著的。世界黄金协会(WGC)近日发布的三季度报告中，ETF流出是黄金需求在三季度变动的最大原因。

　　WGC的报告称三季度黄金ETF流出量为256.4吨，而黄金总需求则为868.5吨。其它需求包括消费者需求、技术应用以及央行购买等，这些需求的变化相较ETF流出都非常小。ETF是相对简单的投资黄金的方式，但传统黄金爱好者则认为ETF并不能兑换别的商品和服务。

　　黄金在历史上一周被看作有胜过纸币的内在价值，被当作是通胀环境下的保障。然而，最近缓和的通胀预期和前所未有的央行货币政策干预使得今年金价一直处在低水平。

　　在WGC的三季度报告中还提到"西方的战略投资者在退出，因为他们在美国经济明显好转的情况下，预计美联储将很快缩减QE。"这些流出的黄金则被亚洲和中东地区市场吸收。

　　据Index Universe报道，自今年初单单GLD流出量就达约220亿美元。其他黄金和金矿相关基金都有类似趋势。黄金ETF今年已减少价值24%，并且自今年6月触底后一直在缓慢徘徊。

　　对于寻求价值的投资者来说，波动或许意味着对GLD的配置，可使他们的投资组合多样化。GLD是较低风险切入点，在运用止损或出售规则来防止进一步下跌时，又有明确的退出点。随着股票高涨，这或许是在投资组合中增加防护的一种选择。

　　更激进一些的投资者则可以考虑黄金矿企股票，虽然今年由于金价下跌矿企损失很大，他们的股票下跌也很严重，但这或许意味着日后很大的反弹。

　　目前购买黄金ETP显然是个冷门选择，但长期来看，或许是很有潜力的。