自11月14日开始的反弹行情 ,大盘上涨速度较快,个股普涨格局比较明显,在经济、流动性支撑相对有限的背景下,预计普涨将向分化演变。从以往经验看,那些具备资金支撑的个股往往在市场分化期仍能保持强势格局。从两融动向看,11月上半个月有19只个股融资净买入额在近一年以来首次大幅增加,进入融资强势股榜单前50名。分析人士指出,上述19张“融资新面孔”无疑应是短期投资者重点关注的对象;与此同时,19只融资激增股密集分布的医药、军工、环保和交运设备行业也应成为多方资金重点跟踪的领域。

　　19股本月以来融资激增

　　11月以来大盘呈现先抑后扬的走势,特别是在三中全会相关政策预期明朗后,市场风险偏好明显提升,这一点对两融市场中的融资情绪也产生了较大影响。

　　从11月以来沪深股市整体融资情况看,两市融资余额经历了从震荡下行到企稳反弹的过程。具体数据显示,11月1日融资余额为3087.58亿元,11月13日达到3076.70亿元的月内最低点,而伴随市场走强,11月18日融资余额已经回升至3111.56亿元。整体而言,11月前半个月,两市融资余额小幅增长了23.98亿元,与今年此前几个月同期相比,融资余额增速明显放缓。

　　行业方面,在29个中信一级行业板块中,呈现融资净买入和融资净偿还的行业各占一半,显示至少在融资资金关注层面上看,个股出现了明显的分化。其中,银行、计算机和国防军工行业11月以来融资净买入额居前,具体数值分别为8.64亿元、4.03亿元和3.52亿元;与之相比,轻工制造、有色金属和传媒行业融资净偿还额居前,分别达到了5.53亿元、4.27亿元和4.26亿元。

　　在具体个股方面,尽管市场环境在大部分时间保持弱势格局,但仍有部分个股融资净买入额近一年来首次激增,包括天坛生物 、悦达投资 、航天电子等19只个股,其中,天坛生物11月以来的融资净买入额最高,达到了1.59亿元。不过,由于市场整体弱势的拖累,11月上半月上述融资激增新面孔在融资净买入排名上并不是十分靠前。

　　四大做多方向呼之欲出

　　虽然11月上半月的融资新面孔在具体融资买入额上并不是十分突出,但如果考虑到整体市场处于底部区域的特点,那么对上述个股仍应该高度关注,因为其对应着做多资金在市场底部的布局思路,特别是在近期市场情绪释放接近尾声、个股分化有望展开的时间点,抓住资金在底部布局的主线,无疑也就大概率把握了未来市场超额收益的源泉。

　　从11月以来融资首次激增的19只股票看,其行业分布非常集中,主要包括四大领域,即医药、环保、军工和交运设备板块。

　　具体而言,医药和环保板块属于长线看多的行业。一方面,中国的人口结构意味着以医药为代表的老龄化产业正在进入黄金发展阶段,尽管下调药价的方向不会改变,但需求持续增加的趋势同样在不断强化。在19只11月以来融资首次激增的股票中,有3只医药股现身,占比较大,分别为天坛生物、独一味和人福医药 。这其中,天坛生物股价已经创出年内新高,反弹领头羊的特征日益明显;而人福医药近期受负面情绪打压,短期的超跌机会同样值得关注。

　　另一方面,环保类股票11月以来也是融资重点关注的对象。从11月上半个月的融资新面孔看,海越股份 、双良节能 、蒙草抗旱 、东方园林都属于环保领域内的股票。同医药行业类似,在经济转型的背景下,环保投入逐年增加的趋势非常确定,这使得相关环保股具备持续活跃的基础。实际上,从今年以来的融资激增股榜单看,几乎每个月环保股都会占据一席之地。分析人士认为,在长期看好背景下,应该特别关注那些阶段融资激增而股价下行的环保股,典型个股如东方园林等。

　　与医药和环保行业相比,军工和交运设备的中短期爆发特点更为明显,政策预期是这两个板块的共同催化剂。就军工而言,该板块是三中全会利好政策中最为超预期的,也被投资者认为可能是政策红利释放效应延续时间最长的板块,航天电子、北斗星通等融资激增股给投资者参与军工板块行情提供了有益线索。交运设备中的融资激增股主要为高铁类股票,包括晋西车轴 、中国南车等个股。对于高铁板块来说,市场预期高铁投资将是明年拉动财政投资增长的主要领域。