QFII谨慎做多 小心抄底A股

　　早在10月，有媒体在观察到QFII席位通过 大宗交易加大了对蓝筹股的吸筹力度，就作出了QFII沉寂半年再出手的报道，这个结论在上市公司三季报披露中得到了部分的证实。但从整体看，QFII较为谨慎，在小心抄底A股

　　据分析，截至今年三季度末，A股共有228只股票为QFII所重仓持有，持股总数为77.34亿股，持仓总市值则为792.73亿元，比二季度末680.32亿元增加了112.41亿元，增加幅度为16.52%。若剔除因 限售股解禁的 兴业银行 、 北京银行 、 宁波银行 、 南京银行 、 华夏银行 ，QFII的 2013年三季度持股市值344.03亿元，比 2013年二季度的267 .82亿元增加了76 .21亿元，增加幅度为28.46%，为2007年四季度以来最高的水平。

　　相比前三个季度的293.36、288.98、267.82亿元，三季度QFII持仓总市值792.73亿元可是翻倍的増长。QFII真的突然大举杀入？当然不是，因为在这790多亿持股中，有超过50%不是在三季度买入的，而是限售股解禁，扣除这个部分，QFII在第三季度的持股市值是344.03 亿元，增幅为28.46%。尽管不是翻倍，但有近30%的増长，增速也较高了，

　　自去年以来，QFII进入的速度在加快，去年证监会新批准QFII72家，新增开户120个，外汇管理局批出158.03亿美元的投资额度。但今年QFII进入的势头略有下降，今年1-10月，上述的三个数据分别是34、194、110.7，只有开户数增长较快。当然，开户数是最实际和直接的投资行为。从去年第四季至今年第二季，QFII的持仓量都没有大的变化，这说明QFII虽然取得投资额度，但在A股上是按兵不动，尽管他们有可能是进入了债券或 ETF等。真正的出手是在今年的7、8、9月。这从开户数上的得到印证的，今年5-8月连续4个月QFII的开户数都在20家以上。不过，三季度的QFII的持股市值只是比前三季平均仅增长约20%，与去年QFII获批家数增长50%相比，相去甚远。看来QFII抄底也是小心翼翼。

　　为什么QFII会在今年第三季这个时点出击呢？从 A股市场走势上看，此时正是大盘急探“鸦片战争底”之后的回抽过程中。从基本面看， 中国经济在今年二季度终于探底至7.5%的“红线”，并开始回升，德意志 银行 在8月22日把中国经济下半年的增长预期从7.6%上调至7.7%，这是外资大行“转态”的第一家；瑞士信贷紧随其后，把中国今年的经济增长预期从6月时预估的7.4%上调到7.6%；再后，就是瑞银、巴克莱资本、高盛、摩根大通纷纷将今年中国经济增长预测提高到7.6%或以上。

　　进入第四季，A股基本面的最大变化是十八届三中全会带来的新预期，那QFII又是作何反应？会不会继续加仓？那就要看年报的数据了。