2013年，创业板指数大涨，很多个股股价翻倍。不少人认为这只是题材炒作的结果，但实际上，题材炒作也好，主题投资也罢，投资逻辑的终点都是憧憬该股的业绩成长性。只不过，有些股票的成长性得以应验，股价持续上涨；有些股票的成长性落空，股价被炒高后重重回落。
今年基金净值的大幅飙升显然得益于成长股带来的机会，那么成长类 上市公司未来还有多大的上升空间？多位公募基金经理认为，互联网、环保、大健康等领域未来仍有成长空间。11月29日， 第三届中国上市公司领袖峰会推出的“中国 资本市场行业趋势圆桌论坛”就将“基金对话成长类 上市公司”作为重要议题，交由基金公司大佬与成长性 上市公司领袖进行讨论。
成长性构成牛股基因
据统计数据，今年以来股价涨幅前50位的股票中，绝大多数都实现了业绩大幅增长。
在涨幅前50的股票中，前三季度净利润同比增长为负的公司有10家，其中 岳阳恒立 、 梅花伞 、 圣莱达 、 上海新阳 、 鑫富药业 、 卫士通 、 丹邦科技 、 江苏宏宝 的大涨均是因为背靠重组，仅 银之杰 、 易联众 是没有背靠重组而大涨的业绩下滑股，前者上涨因为公司涉足互联网金融，后者则是因为跟风游戏概念。
除了上述10家公司，其他涨幅前50的股票均有不错的成长性。比如，今年以来(截至11月26日，下同)涨幅最大之一的 奋达科技 年内上涨464.6%，公司三季报净利润同比增长60.98%； 外高桥 看上去是凭借 上海自贸区概念而大涨的，但从业绩来看，公司三季报净利润同比上涨265.45%。
“其实题材炒作的背后都是估值的博弈。”有私募人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，一个题材是否被爆炒，背后往往都是市场对所涉股票未来业绩的判断，只有那些真正有成长性的公司才会被持续炒作。
值得注意的是，今年以来，市场炒作过很多题材，不少题材股最终变成了成长股。比如， 天喻信息 的题材是金融IC卡，而随着金融IC卡放量，公司业绩获得大幅增长，前三季净利润增幅高达304.24%，在此背景下，公司股价今年以来上涨357.29%； 中青宝 因为 手游概念而火爆，但实际上公司业绩也相当不错，三季度净利润增长107.16%。
相反，那些年内大幅下跌的股票往往就是因为业绩不佳。
比如， 山煤国际 今年以来跌幅达39.48%，公司三季报净利润同比下滑49.34%；同样是创业板股票， 科恒股份 逆势下跌，三季报净利润下滑89.43%就是主要原因之一。
成长股已显疲态
值得注意的是，经过近一年的上涨，不少成长股已经显露出疲态。
从经济数据来看，虽然10月PMI由9月的51.1%升至51.4%，好于51.2%的市场预期，但市场普遍担心未来增速放缓。 海通证券 认为，这一数据只是“看上去很美”，因为PMI回升主要受生产指数带动，结合10月以来 电力 等高频数据走弱，预计11月工业增速仍将回落。
从 上市公司业绩来看，经过 2013年中报、三季报的检验，不少成长股的光环正在褪去。
申万研报数据显示， 中小板 、创业板的三季度业绩同比增速分别仅为4.9%、5.1%，环比分别下跌10.9%、9.6%。由此来看，中小板和创业板三季报业绩增速明显低于市场预期，股价调整的风险增加。
从历史行情来看，作为成长股主力军，创业板股票在四季度一般也难有上佳表现，2010年、2011年四季度创业板跌幅都远超大盘，根源就是估值向下修复。
口碑榜成长榜单“精准”
2011年、2012年，《每日经济新闻》连续推出了两届 上市公司口碑榜，评选出了最具成长性 上市公司。回顾历史发现，不少获得这些荣誉的公司，业绩经受住了考验，表现出了良好的成长性。
其中最具代表性的就是 康得新 。2011年，康得新最终入选最具业绩成长潜力榜单。从业绩来看，2011年康得新全年净利润1.3亿元，同比增长86.56%；2012年净利润4.23亿元，业绩增速高达223.49%。
从 二级市场表现(前复权)来看，康得新2011年至今股价最高涨幅已经超过3倍，若以公司2010年低点3.53元算起，至今最高涨幅已经达到7倍。
此外，记者统计发现，2012年口碑榜评选的奖项中，以最具成长性10股为标的的“2012口碑成长指数”涨幅48.77%，该指数跑赢大盘约50个点。
2013年中国 上市公司口碑榜将有15家公司荣获“最具成长性 上市公司”称号。而在11月29日，在第三届中国 上市公司领袖峰会推出的中国资本市场行业趋势圆桌论坛上，著名基金公司的大佬们将与优秀 上市公司领袖就 上市公司的成长性进行交流。
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机构观点
广发基金朱平：看好持续成长行业
早在今年1月接受媒体采访时，广发基金副总经理朱平就表示“首选持续成长行业的公司”。
朱平认为，短期内中国的基建投资增长还会持续，但从投资增长性来看，就没有那么乐观了，因为现在中国的基建投资体量太大了，增长空间有限。但其他领域仍有增长空间，比如互联网、环保、健康等。
朱平认为，从更长时间来看，投资就是寻找有持续成长性的行业。这一观点与随后市场的表现高度吻合。在第三届中国 上市公司领袖峰会上，朱平又将如何看待2014年的投资机会？哪些行业将涌现出成长股？答案将在第三届中国上市公司领袖峰会“中国资本市场行业趋势圆桌论坛”上揭晓。
中银基金陈军：逢低买入成长股
作为中银基金执行董事，陈军亲自担任 中银收益 混合、 中银中国 混合等基金的基金经理。截至11月25日，这两只非股票型基金分别斩获37.07%、30.41%的收益。
日前，陈军在接受媒体采访时指出，从基本面角度看，创业板市值前一半的公司利润平均增速是我国GDP的3倍。也就是说，在经济增速回落的时候，创业板公司的盈利能力整体保持强劲增长，较高的业绩增速为指数上涨提供了支持。在结构性行情中，电子、传媒、 医药 等板块表现强劲，预示着经济未来转型的方向。
陈军认为， 2013年年底之前，市场存在一定调整压力。通胀向上，资金收缩，经济下行，这些因素的交织具有类滞胀的特征，可能会导致阶段性的股债双杀。届时，市场将再次出现逢低买入成长股和消费股的机会。
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