编者按：11月份，上证指数在多空双方屡次争夺2200点后，终于以2220.50点完美收官，月累计上涨78.89点，月涨幅3.68%。期间，成交量略有萎缩，各方资金出现一定程度分化。
据《证券日报》市场研究中心统计显示，11月份共有703只个股呈现大单资金净流入，合计净流入资金352.06亿元，从资金净流入的个股行业占比来看，黑色金属（51.52%）、交运设备（42.96%）、采掘（37.29%）、电子（37.21%）、交通运输（35.96%）和金融服务（34.62%）等行业居申万一级行业前六位，涉及195只个股，合计净流入大单资金176亿元，今日本报特对上述行业和相关个股进行分析解读，以飨读者。
黑色金属
低估值使板块备受青睐
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在黑色金属板块的33只A股中，11月份实现大单资金净流入的个股达到17只，占比51.52%。黑色金属成为11月份实现大单资金净流入个股占板块内成份股比例最高的申万一级行业。
具体来看，上述黑色金属板块中的17只个股11月份累计实现大单资金净流入49028.64万元，其中，新兴铸管（17046.85万元）、宝钢股份（10230.27万元）等2只个股期间均实现资金净流入超过1亿元；除此之外，方大特钢（4127.18万元）、杭钢股份（2657.74万元）、马钢股份（2400.63万元）、河北钢铁（2387.48万元）、抚顺特钢（2258.26万元）、八一钢铁（1469.5万元）、山东钢铁（1356.03万元）、*ST鞍钢（1165.98万元）等个股同样实现超过1000万元的大单资金净流入。
从市场表现来看，上述17只个股在11月份股价均实现上涨，其中涨幅超过5个百分点的个股有8只，它们分别为杭钢股份（16.93%）、抚顺特钢（13.00%）、大冶特钢（10.22%）、方大特钢（7.53%）、新兴铸管（7.34%）、*ST鞍钢（6.95%）、太钢不锈（6.18%）、宝钢股份（5.91%）。
分析人士表示，除钢材价格整体企稳以及深化军队改革等利好外，板块内较低的市盈率亦成为了11月份相关个股受到市场主力资金青睐的主要原因。具体来看，截至11月29日收盘，在上述17只个股中，柳钢股份（18.96倍）、太钢不锈（18.03倍）、宝钢股份（16.72倍）、大冶特钢（16.27倍）、新兴铸管（12.73倍）、八一钢铁（11.38倍）、方大特钢（7.62倍）等个股最新动态市盈率（TTM）均不足20倍，具有较高的安全边际。
但值得注意的是，钢铁行业虽然逐渐出现企稳态势，但拐点尚未显现，后市投资仍需谨慎。据中物联钢铁物流专业委员会最新出炉的数据显示，11月份钢铁行业PMI指数为49.0%，较上月回升1.5个百分点，但已连续第三个月处在50%的荣枯线以下。从分项指数看，生产指数较上月小幅上升0.9个百分点至49.4%，但仍处50%的临界点下方；当月采购量指数重新跌落收缩区间，为49.1%，较10月份回落3.6个百分点，连续两个月回落；原材料库存指数继上月环比大幅回升5.4个百分点之后，本月再次回升0.9个百分点至49.4%。
投资策略方面，中山证券表示，综合来看，钢铁板块目前估值修复缺乏驱动力，市场对实质性利好政策的出台预期较低，今年的“金九银十”行情不及预期，但有几家上市公司传来利好。中期看，钢铁板块由于估值水平已经处于A股末位，板块整体大幅破净，依旧是典型的防御品种，市场期待实质性的利好刺激。鉴于三中全会各项钢铁行业政策，预计钢铁行业的产能结构调整将成为下一阶段行业重点。另外，随着特钢估值向高端材料演化，部分特钢已经初现向上走势，在蓄势整理后或将进一步打开上升空间。
证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 11月份涨幅（%） 11月份大单资金净流入
（万元）
000778.SZ 新兴铸管 6.14 7.34 17046.85
600019.SH 宝钢股份 4.30 5.91 10230.27
600507.SH 方大特钢 4.00 7.53 4127.18
600126.SH 杭钢股份 4.42 16.93 2657.74
600808.SH 马钢股份 1.80 2.27 2400.63
000709.SZ 河北钢铁 1.97 3.68 2387.48
600399.SH 抚顺特钢 6.78 13.00 2258.26
600581.SH 八一钢铁 4.25 4.17 1469.50
11月份部分黑色金属行情一览
交运设备
多利好助板块表现抢眼
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在交运设备板块的135只A股中，11月份实现大单资金净流入的个股达到58只，占比42.96%。由此，交运设备成为11月份实现大单资金净流入个股占板块内成份股比例排名第二的申万一级行业。
分析人士表示，11月份，交运设备行业可谓喜事不断，首先，中国人民解放军总参谋部、中国民用航空局批准《通用航空飞行任务审批与管理规定》，使得通用航空子行业得以松绑；其次，高铁高调亮相海外，为铁路基建子行业迎来大额订单；第三，划设东海防空识别区、航母赴南海训练以及嫦娥三号升空等利好又使得行业内相关军工概念股大显神通。而在这诸多利好的共同作用下，交运设备板块内个股受到市场主流资金的热捧亦在情理之中。
具体来看，上述交运设备板块中的58只个股11月份累计实现大单资金净流入707799.36万元，其中，仅期间大单资金净流入超过1亿元的个股便达到18只，而洪都航空（78143.10万元）、中国卫星（71259.12万元）、中国船舶（63066.82万元）、航天电子（55474.81万元）、中国南车（49088.60万元）、航空动力（38560.99万元）、上汽集团（34363.83万元）等个股期间大单资金净流入更是超过3亿元，成为板块中的佼佼者。
从市场表现来看，上述58只个股在11月份股价均实现上涨，其中涨幅超过30%的个股有8只，它们分别为航天动力（53.36%）、广船国际（51.12%）、浙江世宝（50.95%）、洪都航空（42.31%）、中航电子（41.40%）、中国卫星（36.96%）、航天电子（34.37%）、中航动控（34.04%）。
投资策略方面，广发证券表示，设立东海防空识别区是三中全会以来军工行业的又一个催化剂。防空识别区的设立对空域管理、特殊情况下军事应对能力的需求将会提升。关注以下三类公司：一是国防现代化，相关公司如中国重工、航空动力、中航电子、中国卫星等公司；二是军工体制改革，相关公司如中国船舶、中航电子、中国卫星、航天电子等公司；三是产业扶持，相关公司如航空动力、中国卫星、哈飞股份等。
新能源汽车方面，2013年11月26日，财政部网站公布了第一批新能源汽车推广应用城市或区域名单，其中包括北京市、天津市、上海市等28个城市和区域。对此，中银国际表示，考虑到2013年除混合动力客车外，国内新能源汽车推广情况仍处于初期阶段。因此2014年和2015年，新能源汽车推广应用城市平均每年需要完成8万台左右的推广任务，新能源汽车产业将迎来爆发式增长期。个股方面推荐，新能源汽车整车企业中，客车类企业业绩弹性最为明显，推荐新能源客车龙头宇通客车、中通客车、金龙汽车、曙光股份。乘用车企业中，推荐比亚迪。
11月份部分交运设备行情一览
证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 11月份涨幅（%） 11月份大单资金净流入
（万元）
600316.SH 洪都航空 22.57 42.31 78143.10
600118.SH 中国卫星 20.75 36.96 71259.12
600150.SH 中国船舶 21.97 28.86 63066.82
600879.SH 航天电子 10.40 34.37 55474.81
601766.SH 中国南车 5.46 12.12 49088.60
600893.SH 航空动力 21.60 28.72 38560.99
600104.SH 上汽集团 15.38 7.25 34363.83
601989.SH 中国重工 6.22 9.89 27150.37
采掘
两因素促煤价反弹
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在采掘板块的59只A股中，11月份实现大单资金净流入的个股达到22只，占比37.29%。由此，采掘成为11月份实现大单资金净流入个股占板块内成份股比例排名第三的申万一级行业。
分析人士表示，11月份以来，煤炭价格的企稳回升，成为了采掘板块备受市场主力资金关注的主要原因。而这其中主要有两方面原因，一方面，煤炭企业兼并重组加速收获成效，供应端得到了有效的控制。另一方面，电力、水泥、钢铁等行业的回暖，也扩大了煤炭的需求。据统计，10月份，火电发电量3397亿千瓦时，同比大幅增长10.48%，环比增长2.21%；生铁产量5875万吨，同比增长7.67%，环比下降0.48%；水泥产量2.33亿吨，同比增长8.90%。
具体来看，上述采掘板块中的17只11月份累计实现大单资金净流入52575.31万元，其中，中国石油（12825.60万元）、中海油服（8112.03万元）、宝泰隆（6867.12万元）、黑化股份（5737.24万元）、国创能源（2552.64万元）、华联矿业（2534.53万元）、国际实业（2455.77万元）、中煤能源（2063.47万元）等个股期间均实现资金净流入超过1000万元
从市场表现来看，上述17只个股在11月份股价仅1只出现下跌，其中涨幅超过7个百分点的个股有8只，它们分别为黑化股份（18.76%）、国际实业（14.99%）、靖远煤电（10.17%）、郑州煤电（9.21%）、山西焦化（9.02%）、宝泰隆（8.66%）、金瑞矿业（7.47%）、华联矿业（7.33%）。
投资策略方面，东莞证券表示，关注动力煤行业及相关上市公司，维持行业至“中性”投资评级。动力煤价格加速反弹，而市场中动力煤上市公司股价并没有多大表现。主要原因是市场对煤炭价格反弹空间仍然存在疑虑以及政府不断强调环保要求对煤炭行业产生负面影响。投资者可以密切关注动力煤价格反弹情况以及冬季天气情况。如果煤价反弹空间继续扩大，天气冷于往年，煤炭板块存在补涨的机会。个股方面，重点推荐中国神华。
11月份部分采掘行情一览
证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 11月份涨幅（%） 11月份大单资金净流入
（万元）
601857.SH 中国石油 7.91 0.89 12825.60
601808.SH 中海油服 23.12 4.57 8112.03
601011.SH 宝泰隆 11.04 8.66 6867.12
600179.SH 黑化股份 5.95 18.76 5737.24
600145.SH 国创能源 4.49 -2.18 2552.64
600882.SH 华联矿业 8.93 7.33 2534.53
000159.SZ 国际实业 8.67 14.99 2455.77
601898.SH 中煤能源 5.38 5.08 2063.47
电子
两角度挖掘投资机会
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在电子板块的129只个股中，11月份有48只个股实现大单资金净流入，占比37.21%。由此，电子成为11月份大单资金净流入个股占行业成份股比例排名第四的申万一级行业。
具体来看，电子板块内48只资金净流入个股共计流入金额达241317.33万元，其中，大族激光（35591.30万元）、长电科技（26427.14万元）、卓翼科技（17513.80万元）、歌尔声学（16623.84万元）、航天电器（12678.55万元）、欧菲光（12611.88万元）、德赛电池（12069.92万元）和上海贝岭（10047.17万元）等个股均实现资金净流入超过1亿元，除此之外，士兰微（8729.39万元）、德豪润达（7631.38万元）、中航光电（7343.79万元）、环旭电子（6483.34万元）、立讯精密（6052.33万元）、*ST彩虹（5776.20万元）和法拉电子（5275.98万元）等个股资金面亦表现不俗，期间均实现资金净流入超过5000万元。
从市场表现来看，在上述48只个股中，11月份仅3只个股下跌，其余均实现上涨。其中，北京君正（73.23%）、高德红外（64.32%）、上海贝岭（41.50%）、*ST彩虹（40.93%）、宜安科技（38.52%）、中航光电（37.58%）、同方国芯（34.82%）、珈伟股份（33.92%）、航天电器（29.30%）、GQY视讯（26.23%）、苏大维格（24.33%）、大族激光（22.47%）、大立科技（21.13%）等个股期间累计涨幅均超过20%，在板块内涨幅居前。
对于板块的未来走势，宏源证券表示，集成电路扶持新政或将出台，关注产业链投资机会。投资者可从以下两个角度挖掘投资机会：首先，布局明年高成长的LED照明、移动支付、先进封装等行业，推荐阳光照明、三安光电、德豪润达、硕贝德、顺络电子、天喻信息、恒宝股份、东信和平。其次，近期重点关注集成电路行业，三中全会后或有较大力度的产业扶持政策出台，将全面利好国内IC设计、制造企业，相关受益标的包括北京君正、上海贝岭、同方国芯、国民技术、长电科技、华天科技、通富微电、士兰微等。
证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 11月份涨幅（%） 11月份大单资金净流入
（万元）
002008.SZ 大族激光 12.81 22.47 35591.30
600584.SH 长电科技 6.97 19.76 26427.14
002369.SZ 卓翼科技 16.16 19.53 17513.80
002241.SZ 歌尔声学 38.62 10.69 16623.84
002025.SZ 航天电器 14.74 29.30 12678.55
002456.SZ 欧菲光 47.85 11.93 12611.88
000049.SZ 德赛电池 64.61 12.95 12069.92
600171.SH 上海贝岭 10.16 41.50 10047.17
11月份部分电子行情一览
交通运输
两类股可积极关注
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在交通运输板块的89只个股中，11月份有32只个股实现大单资金净流入，占比35.96%。由此，交通运输成为11月份大单资金净流入个股占行业成份股比例排名第五的申万一级行业。
具体来看，交通运输板块内32只资金净流入个股共计流入金额达76729.43万元，其中，大秦铁路（17809.87万元）、中国国航（5956.25万元）、中海集运（5812.16万元）、中远航运（5446.95万元）、连云港（4709.73万元）、瑞茂通（4506.54万元）、锦江投资（4356.46万元）、东方航空（4151.44万元）、南方航空（3645.86万元）、中海发展（2673.42万元）、深高速（2480.57万元）、白云机场（2182.88万元）、日照港（1999.36万元）、象屿股份（1501.64万元）、大连港（1459.29万元）、江西长运（1039.53万元）和华贸物流（1038.39万元）等个股均实现资金净流入超过1000万元。
从市场表现来看，在上述32只个股中，11月份仅2只个股下跌，其余均实现上涨。其中，中昌海运（35.99%）、象屿股份（32.68%）、连云港（23.81%）、宜昌交运（11.47%）、中远航运（11.05%）、深高速（10.34%）、南京港（9.63%）、大连港（8.75%）、中海海盛（8.19%）、中海发展（7.53%）、大秦铁路（7.47%）、南京中北（7.16%）、强生控股（6.64%）、南方航空（6.55%）、中国国航（6.35%）、粤高速A（5.50%）和日照港（5.28%）等个股期间累计涨幅均超过5%，在板块内涨幅居前。
11月份板块内大单资金净流入最高的大秦铁路是国内铁路运输龙头，公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是我国“西煤东运”最主要战略通道，主要运输晋北、蒙西地区煤炭，以动力煤为主，主要用于燃煤发电，承担着全国5大发电公司、380多家主要电厂煤炭运输任务。2013年上半年，货物发送量完成26794万吨，同比下降0.4%；换算周转量完成1891亿吨公里，同比增长1.7%；货物运输量完成37646万吨，同比增长6.4%。
对于板块的投资机会，湘财证券表示，在铁路运营数据持续改善、行业改革预期强烈的大背景下，几家上市公司值得持续关注。维持铁路运输“增持”评级，维持大秦铁路“买入”，广深铁路“增持”和铁龙物流“买入”评级。
申银万国建议布局景气度有改善预期的航运航空和改革进一步深化的铁路子板块。首先，2014年货运价格改革将落实，按新的价格形成机制将有30%的提价空间，看好大秦铁路；其次，航运2014年产能利用率将逐步回升，看好干散货子行业在企业由现金点向盈亏平衡点过度窗口期的高弹性，首推中远航运；第三，由于高铁冲击的减弱以及供需格局改善2014年航空景气预期将改善，相对看好国内航线市场；第四，自下而上选择物流个股，配置业绩高增长和菜鸟网络受益标的。
证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 11月份涨幅（%） 11月份大单资金净流入
（万元）
601006.SH 大秦铁路 7.91 7.47 17809.87
601111.SH 中国国航 4.19 6.35 5956.25
601866.SH 中海集运 2.62 4.38 5812.16
600428.SH 中远航运 3.82 11.05 5446.95
601008.SH 连云港 4.16 23.81 4709.73
600180.SH 瑞茂通 9.22 -16.86 4506.54
600650.SH 锦江投资 10.59 2.02 4356.46
600115.SH 东方航空 2.97 4.21 4151.44
11月份部分交通运输行情一览
金融服务
逾60亿元资金涌入18只个股
据《证券日报》市场研究中心数据显示，在金融服务板块的52只个股中，11月份有18只个股实现资金净流入，占比34.62%。由此，金融服务成为11月份大单资金净流入个股占行业成份股比例排名第六的申万一级行业。
具体来看，金融服务板块内18只资金净流入个股共计流入金额达636230.18万元，其中，中国平安（206812.75万元）、中信证券（120186.28万元）、中国太保（68125.40万元）、国金证券（55804.14万元）、中国人寿（47520.13万元）、辽宁成大（32615.99万元）、农业银行（24332.60万元）、建设银行（18051.58万元）、东吴证券（13178.30万元）和新华保险（12274.22万元）等个股均实现资金净流入超过1亿元。
从市场表现来看，上述18只个股11月份全部实现上涨。其中，国金证券（35.99%）、中国太保（14.18%）、中国平安（12.87%）、中国人寿（12.13%）、辽宁成大（9.71%）、广发证券（9.44%）、鲁信创投（9.32%）、东吴证券（9.07%）、中信证券（8.86%）、西南证券（8.37%）、西水股份（7.53%）和新华保险（6.87%）等个股期间累计涨幅均超过5%，在板块内涨幅居前。
11月份板块内大单资金净流入最高的中国平安是我国第一家股份制保险企业，至今已发展成为保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。据公司11月20日公告显示，公司将发行260亿元可转债，初始转股价为41.33元/股，期限自2013年11月22日至2019年11月22日，票面利率第一年0.8%、第二年1.0%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.2%、第六年2.6%，本次发行的可转债向原A股股东实行优先配售。本次募集资金将用于补充公司营运资金，支持集团各项业务发展，改善保险子公司偿付能力，进一步做大做强保险主业。
投资策略方面，兴业证券认为，银行业继续在2014年跑赢市场指数的相对收益行情，而在推荐标的上仍然延续一贯地以基本面为挑选逻辑的传统，将2014年业绩增长最有可能居前的兴业银行、平安银行、招商银行、民生银行以及浦发银行作为推荐的首选。资产证券化的推进速度将直接决定差异化个股的增长空间。
针对保险子板块，兴业证券表示，2014年保险行业焦点依然是资产负债管理，负债成本上升的同时伴随收益率缓慢改善，行业基本面仍将以平稳为主。经历2013年大跌之后板块具备较强防御性，个税递延养老险政策、保费超预期增长、债市反弹都可能是行业股价的催化剂。个股中首选综合金融、科技创新优势明显的中国平安，关注对债市反弹敏感性最大的中国人寿。
11月份部分金融服务行情一览
证券代码 证券名称 最新收盘价（元） 11月份涨幅（%） 11月份大单资金净流入（万元）
601318.SH 中国平安 41.56 12.87 206812.75
600030.SH 中信证券 12.90 8.86 120186.28
601601.SH 中国太保 19.57 14.18 68125.40
600109.SH 国金证券 16.89 35.99 55804.14
601628.SH 中国人寿 15.72 12.13 47520.13
600739.SH 辽宁成大 19.66 9.71 32615.99
601288.SH 农业银行 2.62 2.75 24332.60
601939.SH 建设银行 4.38 2.34 18051.58
(证券日报)
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