中证收评：不确定预期消除 市场下跌空间有限

　　IPO重启对周一市场构成明显冲击，特别是以创业板为代表的小盘股出现大幅下跌。但是，对于市场不必过于恐慌，随着不确定预期的大幅下降，市场下跌空间预计比较有限。与此同时，在大盘企稳后，预计个股分化也将随之展开，投资者宜抓住泥沙俱下的机会，重点配置真成长、真价值类型股票。

　　沪综指本周一以2207.37点报收，下跌0.59%，盘中最低下探至2172.63点，最高上探至2231.92点。此外，深成指收报8376.64点，下跌1.94%，盘中最低下探至8355.99点，最高上探至8593.99点。与此同时，中小板综指收报5914.10点，下跌5.39%；创业板指数收报1253.93点，下跌8.26%；上证B股指数下跌2.06%，收报250.29；深证B股指数下跌1.41，收报868.69点。

　　在个股方面，截至周一收盘，中信一级行业指数涨少跌多。其中，非银行金融银行指数出现上涨，具体涨幅分别为4.13% 和1.66%；与之对比，传媒、计算机、国防军工指数今日跌幅居前，具体跌幅分别为8.23%、7.29%和6.81%。

　　可以说，IPO重启是2014年市场的最后一个不确定预期，伴随日前靴子落地，市场不确定性彻底大幅弱化。对于股市来说，对股价伤害最大的永远是不确定性，因此尽管经济仍然低迷，流动性也不是十分宽松，但在不确定性减弱背景下，预计大盘下跌空间比较有限。

　　对于个股来说，注册制对市场估值水平难免产生影响，因此可以预期部分前期涨幅过高的高估值、低成长类股票将在后市出现持续调整，但真成长、真价值股票反而会因此凸显投资价值，逢低布局应成为当前阶段较好的策略选择。