金价跌至接近黄金生产成本

　　2013年黄金的生产边际成本预计在1250美元/盎司至1300美元/盎司间，其中包括资本支出。因此，目前的金价事实上已经跌至黄金生产的现金成本下方，甚至目前1220美元/盎司左右的金价正在接近1125美元/盎司的边际现金成本。

　　一旦金价真的跌至其生产成本下方，那么市场面对的将是黄金生产企业的破产、裁员等状况，而事实上，这已经发生在非洲，成为不安定因素。

　　(深色为金价;天蓝色为边际现金成本;浅蓝色为平均现金成本;虚线为2013年现金成本，包括资本支出。)

　　以这个趋势下去，矿企或许会因为成本高于金价而减产，黄金产量就会越来越少。

　　(竖条为金矿项目总现金成本;紫色横条为金价;灰色横条为GSe长期金价)

　　一旦黄金生产停顿，而实物黄金需求，尤其是来自中国的需求持续，那恐怕没有什么再能阻止金价上涨。