新政引市场短期阵痛 创业板调整后价值依旧

　　人民网北京12月3日电(田原)周一,A股市场近400只个股跌停,除去金融板块,几乎所有题材板块大幅回调,创业板指数大跌8.26%,创造历史最大单日跌幅。

　　股市跌势如此凶猛出乎所有人意料,事实上,昨天是新股发行改革意见公布后的第一个交易日。11月30日,中国证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,新股发行改革意见公布后需要一个月左右时间进行相关准备工作才会有公司完成相关程序,预计到2014年1月底约有50家企业能够完成程序并陆续上市。

　　同时发布的还有《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》,《关于开展优先股试点的指导意见》也在当日公布,四大新政成为了万众瞩目的焦点。

　　酝酿多时的新股发行改革意见落地,暂停逾一年的IPO即将在明年一月重启,这刺激了市场短期离场避险情绪,一向患有“IPO恐惧症”的A股市场立刻打了一个大大的喷嚏。但事实上从长远来看,《意见》等四大新政的出炉对目前的A股市场无疑是重大利好,多家券商对人民网表示,《意见》对于进一步厘清和理顺新股发行过程中各主体责任,提高上市公司信息披露质量,强化市场约束,促进市场参与各方归位尽责等具有重大意义,并为实行股票发行注册制奠定了良好基础。

　　而从昨日盘面上分析,券商、银行等金融板块出现了明显的复苏迹象,券商板块全天一枝独秀,银行股也表现不俗,金融板块的力挺,助沪指守住2200点。另外更值得注意的是,昨日大盘萎靡不振时,中石油中石化双双快速拉升,盘中9800大笔买单重现,“暴力哥”似乎再度出手。石化双雄护盘意图十分明显,因而对后市不必过于担忧。

　　四大新政中的部分内容,短期将对股市产生一定的利空,尤其是禁止创业板借壳上市等规定,将首当其冲影响到创业板,创业板的调整是前期不断冲高后回落的必然调整,震荡下滑或仍将继续。基于创业板的新产业基因并没有改变,经过一轮有效调整之后,未来仍然值得关注。

　　对于周一创业板的断崖式下跌,一位在北京资深投资人士告诉记者,他并不惊讶,其实大部分投资人都很明白,IPO开闸之日就是创业板大跌之时,由于IPO停发和市场投资风格转向,今年以来笼罩着“高成长光环”创业板指数不断创出新高,而IPO开闸就意味着成长类股票不再稀缺,IPO新规又一定会压制新股的“三高”现象,那市场显然就不可能再给目前的创业板那么高的估值,下跌也就不可避免。

　　这位投资人士分析,造成周一大盘走势还有两个原因,证监会规定借壳上市标准等同于IPO,并明确创业板不允许借壳上市,这让今年以来被爆炒的概念股遭到当头棒喝,而优先股和鼓励分红的政策,则有利于蓝筹股,加上目前大盘蓝筹股不到10倍市盈率的低估值,此消彼长,市场出现二八现象也就不足为奇了。

　　安信证券首席策略分析师程定华研报认为,IPO重启确定意味着成长类股票的供给增加,对创业板、小盘股造成压力,但对券商有所利好。新股发行改革意见针对“高发行价”等问题采取更多措施,加上之前的反复核查,提高了新股的投资价值,客观上令到新股在上市后受到更多追捧。对于开展优先股试点,短期而言,银行股、蓝筹股可以以优先股募集资金,有望提高资本率,其股价在市场上得到提振。