创业板需待新股上市才能走稳

　　创业板本周以大跌告终，一周跌幅度 11.71%，收1206.78点，与11月11日的1191.18点相比本轮调整的低点只有不足10点的距离，周k线是一条低开的长阴线，这是创业板指数有史以来的第二大跌幅，下周面临破位下行。创业板自上年的12月4日的585.44点启动，到今年的10月10日1423.96点高点，历时约10个月，最高涨幅达143%，IPO即将开闸成为推倒创业板的最后一根稻草。

　　IPO新政加速创业板下行

　　IPO新政对创业板形成了重大打击，打新股需要配置一定的市值，喜好打新股的资金特别重视安全性，这部分资金可能会配置沪深300ETF等指数基金或蓝筹股，这些个股业绩优良，股价风险低，波动性较平缓，符合中长期持有的优点，创业板股票的大起大落肯定不符合中长期市值持股的标的，资金流向不利于创业板。IPO开闸之后，也会拉低创业板的估值，目前已有数十家新股排队发行，较低的估值冲击现时的创业板股价。更大打击的是，证监会再次明确不允许创业板借壳，直接断了无法扭亏的绩差创业板公司的生路，而想实施重组“绕道”规避监管，从而实现“曲线借壳”的公司，也受到证监会的借壳上市标准趋同于IPO的规定，如果创业板个股存在三年连续亏损、最近一年净资产为负，又无法靠自身的重组扭转局面，只有退市了。

　　黄金分割位有强支撑

　　可以说，1423.96点高点是高估值压力形成的，而IPO和证监会的有关政策加速了创业板的下行压力。

　　下周，创业板如下行支持在哪？从基本面看，IPO新政对创业板造成冲击，也只有从IPO去解析较合理，就是在新股上市后，才能给予创业板新的定位，又或者是新的创业板股票发行价确定时，才能给市场一个预期。技术面看，0.382黄金分割可作为对上轮行情的回档幅度的预计，回档值为(1423.96-585.44)×0.382=320.3点，即1423.96-320.3=1103.66点，这个点位接近今年5月份的高位，目前大概还有100点的距离，估计这个位置要有所反弹才有下跌动力，目前只能暂看到这点位。

　　创业板未企稳，也预示大盘短期难向上，震荡整理等待新股上市，等待市场注入新的动力。