一秒内3000笔交易瞬间涨10美元 金价"涨停"触发熔断

　　12月10日,纽约商品交易所黄金期货一开盘就出现异动,2014年2月交割的黄金期货合约在一秒内达成3000笔交易,导致金价瞬间上涨10美元,引发熔断机制,市场停止交易10秒钟。

　　当日,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2014年2月交割黄金期价收于每盎司1261.1美元,比前一交易日上涨26.9美元,涨幅为2.18%,收于3周来高点。

　　程序交易肆虐

　　“停止逻辑规则”是一种熔断机制,可停止交易5至20秒,以防止期货合约价格过度波动。今年在黄金期货市场上,这种现象并不稀奇,今年4月12日、9月12日、10月11日、11月20日、11月25日,纽约黄金期货出现过五次“跌停”触发的熔断机制。

　　但12月10日的“涨停”在黄金市场上实属罕见。

　　“发生多次触发熔断机制的情况,乌龙指、误操作的概率会很小,这些触发可能都与国际市场上发达的程序化交易有关,一旦符合了事先设定的条件,程序化交易就会集中下单买入或者抛售,价格会大幅波动,进而触发熔断机制。”光大期货分析师孙永刚向《国际金融报》记者表示。

　　2013年初至今,黄金期价已下跌约25%,并可能将以2000年以来第一次年度下跌报收。但12月10日的强劲反弹却打乱了黄金的下跌节奏。

　　市场有云:谣言中买入,证实时沽出。简单来说,市场会预测未来因素,预先把未发生的事件反映在其价格上。精明的投资者往往都会把预料中的事计算在市场价格中。

　　议息关口临近

　　精明的投资者究竟预期到了什么,在分析师看来,近期黄金市场走势有点复杂。

　　加拿大皇家银行(RBC)分析师George Davis认为,黄金近期可能会小幅上扬至1310美元附近,因为受到空头回补的带动。但随后,市场会转而下行。

　　美国国会助理于当地时间12月10日晚间表示,国会预算谈判人员达成两年期协议,旨在避免政府1月15日关门,并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。

　　从理论上判断,如果两党未能达成协议,美国经济复苏恐将恶化,从而打压美股美元,提振金价。但是两党当前达成财政预算的协议,似乎平抑了不确定因素,这更加稳定了大宗商品市场走势,从这个角度判断,达成协议不见得利空贵金属,反而令走势稳定。

　　上海中期期货分析师李宁指出,当前市场焦点转向12月17日至18日举行的美联储议息会议,若美联储明确或暗示缩减量化宽松货币政策QE的时间表,黄金恐将遭遇空头压制从而削弱近期涨幅,反之,市场恐将延续周初拉伸格局进一步走高。

　　近期美国利好数据较多,继美国制造业PMI创两年新高之后,美国通用汽车、福特汽车、克莱斯勒汽车等公布的销售数据均较好,显示美国制造业复苏稳健,且美国ADP就业人数及非农就业报告等数据也好于预期,美联储缩减QE的预期依然萦绕市场。

　　美银美林12月10日在2014年展望报告中指出,因美联储(Fed)可能开始缩减QE造成美债收益率上扬,预计2014年黄金价格将进一步承压。巴克莱银行认为美联储可能2014年3月开始缩减QE,而那之后金价会下跌。

　　资金逃离未变

　　黄金的反弹或是昙花一现,上海中期期货分析师李宁指出,资金面方面,依然不利于贵金属走高。

　　根据美国期货交易委员会最新公布的黄金持仓报告显示,截止12月3日的一周,投机性多头头寸由前周的133414手,小幅增加至134546手;空头头寸却由前周的106859手,大幅增至111855手,净多头持仓则由上周的26555手,减少至22691手,与前周相比,继续减少了3864手。净多头头寸为今年7月上旬以来的最低值,也在一定程度上说明目前行情仍旧被空头主宰,金价的反弹只是部分空头获利了结盘涌出的短期现象,而不是基本面发生变化。

　　巴克莱银行此前也指出,全球黄金挂钩交易所交易产品(ETP)持仓本月持续流出,继11月净赎回40吨之后,12月目前为止净赎回10.5吨。巴克莱银行称,预计股市将持续坚挺,黄金价格或跌至每盎司1200美元下方,考虑到又有100吨的黄金持仓处于浮亏状态,黄金ETP持仓或继续流出。年内至今净赎回已达806吨。巴克莱认为,若美国持续走强,且金价跌穿每盎司1200美元,ETP的流出情况将会加剧,皆因持有额外100吨黄金便会变成亏损。

　　巴克莱银行认为商品市场的资金流出不会很快结束,至少不会在明年一季度结束。高盛和花旗集团也在近几周发表了类似言论。