作为《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》重要配套措施之一,上周末,沪深交易所正式发布了关于新股网上申购及网下发行实施办法。证监会表示,此举将限制打新专户。

　　交易所出拳限制打新专户

　　经过测算和分析,网上实施办法将市值“门槛”定在1万元,持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购,保证沪深市场大多数持股投资者可取得申购资格。

　　在执行细节上,两个交易所略有不同。上交所规定,每1万元市值可申购一个申购单位,不足1万元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为1000股,申购数量应当为1000股或其整数倍;深交所规定,每5000元市值可申购一个申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度,每一个申购单位为500股,申购数量应当为500股或其整数倍。

　　证监会方面表示,其目的就是取消“打新专业户”的申购资格,鼓励投资者长期持有在二级市场购买的股票。

　　开盘不得偏离发行价20%

　　深交所对新股上市首日交易机制也作出调整:缩小开盘集合竞价的有效竞价范围、取消换手率盘中临时停牌指标、调整收盘集合竞价为收盘集合定价、调整复牌集合竞价为复牌集合定价。具体为:股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%。

　　股票上市首日出现下列情形之一的,深交所可以对其实施盘中临时停牌:盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的,临时停牌时间为1小时;盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的,临时停牌至14:57。

　　■解读

　　对新股后期定价无决定性影响

　　云祥东方资产管理公司分析师孙旭东认为,新股上市首日交易机制无疑会遏制过度炒新的行为,但对新股上市首日之后的后期市场股票定价,并不会产生决定性的影响。针对新的交易机制,市场也会出现新的打新方法。目前对于市场而言,新股还是稀缺资源,但在注册制实施之后,海量新股批量上市,将会促使有限资金向优质品种流动,一些劣质股则会受到市场冷落。

　　■交易所答疑

　　关注1

　　可能出现开盘即达到申报价格限制情况。

　　如果发生新股上市首日集合竞价阶段无成交的情况,则以第一笔成交价格为开盘价,此时可能出现开盘价即为当天最高(或最低)成交价(发行价的144%或64%)的极端情况。

　　关注2

　　可查询到当日各类投资者的新股交易信息。

　　上交所除公布新股上市首日买入、卖出新股金额最大五家营业部的名称及其买入、卖出数量和买入、卖出金额外,将新增公布当日各类投资者的交易信息,可以登录官网“交易信息披露”栏目“新股首日交易信息”项目查询。

　　关注3

　　严重违规者可能被认定为不合格投资者。

　　为打击极少数投资者恶意炒作新股的违规行为,此次新股发行重启后,上交所将视市场情况,对少数恶意炒作新股的投资者认定为不合格投资者,限制其一定时期内参与新股上市初期交易的权限。