按照四大行半年内区间成交均价测算,汇金本轮动用资金为工行6.83亿元、农行4.57亿元、建行4.47亿元、中行3.1亿元
中央汇金第五轮增持四大行的行动结果揭晓——6个月耗资约19亿元增持四大行合计5.7亿股。
昨日晚间,四大行“一致行动”,发布汇金增持计划实施情况公告,工农中建分别获增持1.75亿股、1.79亿股、1.13亿股、1.03亿股,结合二级市场成交均价来测算,汇金用于增持工行的资金最多,用于中行的最少。
目前,四大行并未披露汇金是否有意启动新一轮增持,不过,资深市场人士对《证券日报》记者表示,“由于中央汇金国家队资金的身份,明年1月份IPO正式重启后,汇金公司呵护市场的任务恐怕仍将延续”。从资金面和四大行的估值情况来看,中央汇金继续增持的能力和动力并未衰减。
工行“最受宠”
2013年6月13日,中央汇金公司通过上海证券交易所交易系统买入方式增持了工农中建四大行股份,并拟在该次增持之日起6个月内,以自身名义继续在二级市场增持。日前,四大行接到中央汇金公司通知,截至2013年12月12日,本次增持计划已实施完毕。
公告显示,增持期间,汇金公司累计增持工商银行1.75亿股,约占总股本的0.05%,本次增持完成后,汇金公司持股约占总股本的35.36%;累计增持农业银行1.79亿股,约占总股本的0.06%,增持完成后,汇金公司持股约占该行总股本的40.28%;累计增持中国银行A股股份1.13亿股,约占已发行总股本的0.04%,增持后汇金公司持股约占该行已发行总股本的67.75%;增持建设银行A股1.03亿股,约占已发行总股份的0.04%,增持后汇金公司持股约占该行已发行总股份的57.26%。
按照四大行6月13日至12月12日半年间的区间成交均价大致测算,中央汇金本轮用于增持四大行的资金分别为工行6.83亿元、农行4.57亿元、中行3.1亿元、建行4.47亿元,合计约19亿元。
下半年增持力度减弱
结合相关数据来看,上述增持时间区间里,汇金对于四大行的增持主要集中在6月下旬,下半年(接近5个半月时间内)的增持力度减弱。
对比6月中旬四大行的公告以及其半年报可以发现,今年4、5月份,汇金并未增持四大行,二季度的增持全部是在从6月13日-6月28日(6月29日、30日为周末)之间的12个交易日内完成的。按照四大行上述12个交易日的区间成交均价大致估算,汇金用于增持四大行的资金分别约为1.86亿元、3.77亿元、6.19亿元、4.31亿元,合计约16.13亿元,折合每个交易日日均出手1.34亿元。
也就是说,汇金下半年增持四大行大致耗资3亿元,如果也折合成日均出手恐怕仅为200多万元。
汇金增持态度的巨大反差与银行股估值的变化趋势有关。今年6月下旬,受所谓的“钱荒”影响,银行一度被看空,估值也被过度低估,汇金出手重磅护盘也就不足为奇了。下半年,包括四大行在内的银行股受到优先股、上海自贸区等消息的激励,估值一度呈现小幅度反弹,因此汇金的增持也趋于偃旗息鼓。
续集能否上演仍待定
“由于中央汇金国家队资金的身份,明年1月份IPO正式重启后,汇金公司呵护市场的任务恐怕仍将延续”,资深市场人士对本报记者表示,“这也意味着,增持四大行可能还有‘续集’”。
如果仅从资金面来看,汇金未来继续启动增持“不差钱”。
按照6月18日四大行披露的汇金增持后的持股数据大致计算,建设银行向汇金现金分红383.46亿元、工商银行向汇金现金分红296.36亿元、中国银行向汇金现金分红330.9亿元、农业银行向汇金现金分红204.54亿元,四大行合计向汇金分红1215.26亿元(这仅仅是按照汇金截至6月13日收盘的持股情况进行测算,而四大行的分红股权登记日大多数是在6月下旬,汇金在此之前显然也进行了增持,实际将获得更多分红)。扣除目前已经用于增持的19亿元,汇金仍握有逾千亿元的重金,可在关键时刻发挥威力。
从估值来看,目前四大行的股价与6月中下旬汇金密集增持期间的成交均价相比基本持平。尤其是IPO开闸消息明确以来,二级市场行情震荡比较大,四大行近日股价甚至逼近了6个月以来的最低价,促汇金大手笔增持的估值因素依旧存在。
从增持效果来看,虽然目前四大行的估值几乎是“原地踏步”、甚至还有所倒退,但是其实际起到的护盘作用不容小觑。从表面来看,汇金对四大行的增持并未大幅提振四大行股价,不过由于汇金持有四大行的股权数额巨大且为长期持有,汇金的增持在客观上至少实现了提振人气,吸引其他机构投资者进入(例如保险资金)并减缓银行股估值下跌幅度的作用,这也使汇金减少了持股市值的损失。以中国银行为例,“中行股价每少下跌0.1元,汇金持股的市值将减少缩水189亿元。
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