摩根士丹利(Morgan Stanley)周一称，尽管亚洲，特别是中国及印度的黄金买家仍能提供较强的实物金需求支撑，但这不足以抵消当前大量的利空因素，预计在这些因素得到改善前，黄金还将继续面临下行压力。

　　摩根士丹利列举了以下三个黄金利空因素：1)当前黄金空头头寸数量远大于多头 2)一旦美联储缩减QE，美国实际利率将走强 3)黄金ETF持仓持续外流

　　数据显示，12月13日当周SPDR黄金ETF持仓较此前一周累计减少8.11公吨，至827.6公吨。

　　另有数据显示，自一月以来，14大黄金ETP的持有量已经下降了31%到1813.7公吨，是自这些基金在2013年开始交易以来第一次年度下跌。