Morgan：黄金仍有机会 市场需要耐心

　　Charles Stanley Direct的分析师Rob Morgan认为尽管黄金矿企股表现糟糕，金价处在困难中，但黄金仍有机会。

　　Morgan认为投资者们应该要耐心些，黄金的走势不会很快改变，但大宗商品仍然是投资组合中必不可少的部分。

　　除了美联储可能削减QE的因素，通胀一直没有显著增加也使得黄金的避险保值功能的吸引力减弱。

　　Morgan说：“通胀仍然处在很平静的状态，一些人仍然认为通缩才是应该担心的，并且那些被多印出来的钱最终也是重新被银行收入而非进入真正的经济中。拥有黄金作为对抗通胀的工具变得不那么必要。”

　　他认为黄金是一种危机交易，因此在对经济恢复有信心的情况下，并不是会被持有的东西。

　　“不过我相信这种时候会再到来的，”Morgan说，“并且黄金还能使投资组合更多样化些，甚至还可以作为债券和主流股票的对冲品。”

　　实物黄金在过去两年内价格下跌差不多30%，而针对全球主要黄金矿企的汇丰银行全球黄金指数在同期则下跌了超过60%。Morgan认为矿企面临着巨大的管理问题。

　　“当金价高涨的时候，这些企业关注的都是新的矿山项目开发收购等，成本控制就变成次要的了。而现在他们要变得更加规范，专注在可盈利的矿山项目以及削减开支上。”

　　Morgan说：“金价下跌了很多，而产量将会减少。”随着一些矿企关闭金矿甚至破产，Morgan认为未来会出现黄金短缺，而这将最终把金价推高。

　　“从企业角度，这会带来更有建设性的阶段，管理良好的金矿会通过资产配置增加股份价值，”Morgan说，“但这需要时间，不会很快出现。”