皇嘉贵金属：削减QE启动 天通银叫板利空

　　行情回顾

　　隔夜市场，贵金属暗流涌动，美盘前夕即稳步抬升。英国10月三个月ILO失业率回落提升市场做多信心。而晚间虽公布美国11月新屋开工高于预期，但金银不为所惧，全球投资者的焦点已然放在议息会议结果。凌晨，公布美国12月美联储利率决议维持0-0.25%不变;而购债规模在850亿基础上缩减至750亿，减少100亿规模。盘中非美货币、贵金属、原油(97.72, 0.07, 0.07%)快速闪跌，但又瞬间拉回。利空消息并未产生行情的实质性改变，显示出市场强劲的做多力量。最终，美白银以高浪线报收。

　　市场关注

　　市场的焦点仍然是美联储的货币政策，今日凌晨的美联储利率决议宣布QE规模每月缩减100亿，抵押贷款支持证券(MBS)和国债分别缩减50亿美元，并维持0-0.25%的基准利率表不变。而后美联储主席伯南克表示，尽管美国联邦公开市场委员会(FOMC)缩减了量化宽松(QE)政策，但仍然以“惊人的速度”持有大量资产。本公司研发部认为：美联储的决议既在意料之中，也在意料之外。争论了大半年的缩减QE之旅终于开启，市场也更加可以理性的对待。每月减少购债，然而资产规模仍然会不断增大，只是宽松的力度稍缓而已。

　　宏观经济

　　禽流感又出新品种H10N8，江西首例患者已死亡。

　　而贵金属市场，市场的焦点仍然是美联储的货币政策，今日凌晨的美联储利率决议宣布QE规模每月缩减100亿，抵押贷款支持证券(MBS)和国债分别缩减50亿美元，并维持0-0.25%的基准利率表不变。而后美联储主席伯南克表示，尽管美国联邦公开市场委员会(FOMC)缩减了量化宽松(QE)政策，但仍然以“惊人的速度”持有大量资产。另外关于预算协议，昨晚美国国会参议院批准了该预算协议，以舒缓自动减支措施所带来的负面影响，并降低联邦政府再次发生像2013年10月1-16日那样的关门困境。本公司研发部认为：美联储的决议既在意料之中，也在意料之外。争论了大半年的缩减QE之旅终于开启，市场也更加可以理性的对待该事件。在美联储正式提出削减QE购债规模之后，市场似乎松了一口气。每月减少购债，然而资产规模仍然会不断增大，只是宽松的力度稍缓而已。

　　行情解析

　　美白银日线昨日报收高浪线，显示盘中多空争夺激烈，但最终实体为阳，显示多方更胜一筹。在前日小阴星洗盘的基础上，行情宽幅震荡，并配合消息影响，最终阳线报收，显示市场多空力量对比倾向多头。虽然最终美联储削减100亿购债规模，但行情不跌反涨，显示市场强劲动能。而在前期连续回落后，行情出于相对底部平台产生高浪线，更易于未来市场上行。短线任何回档机会都是加仓做多时机。

　　投资策略

　　现货白银：昨日市场宽幅震荡，并最终以阳线长影的高浪线报收，显示多空盘面争夺激烈，但最终力量的天平倾向了多头。日内仍可待天通银回踩机会做多，下方3860-3900区间企稳进多，仓位4成，止损30点，止盈60-80点。