2014年甲醇期价或先扬后抑

　　2013年甲醇期货迎来惊人逆转,分析人士认为,2013年甲醇期价走势与整体供需关系紧张、现货价格上涨和季节性需求增加密切相关。展望2014年,甲醇供给或相对宽松,不过下游需求也在逐步回升,预计明年甲醇走势将先高后低。

　　光大期货在年报中指出,2013年甲醇的最大特点在于趋势性非常明显。2012年,甲醇各区域现货价格以宽幅震荡为主;而2013年则先跌后涨,尤其11月以来,伴随着基本面的几大利好支撑,如港口库存处于低位、转口贸易量增大、国内供应相对偏紧等,价格一路上行,由于货源供应的紧张导致价格上涨,其幅度与速度都高于过去两年。

　　银河期货则认为,甲醇7月至9月的上涨,主要由于国内部分甲醇装置停车检修,造成市场供应量的减少,从而导致社会库存低位,市场上涨势头迅猛。而10月后,受部分下游企业补货影响,上周厂家出货有所好转,库存压力逐步缓解,市场心态逐步回归平和。10月底至12月的一波行情,主要是由于厂家预售量较大,多数无库存;另外进口货源一直较少,需要国产货源给予补充;与此同时,部分甲醇制烯烃厂家无自己的甲醇装置,采购较为积极且范围广泛,进而推动整体市场持续上行。

　　步入四季度后,尽管国内甲醇现货市场转入淡季时节,但在利多因素频出的背景下,生产企业及贸易商利润空前,宝城期货认为有三点原因:首先,进入下半年以来,中东市场甲醇供给紧张,而且致使东南亚地区供货紧张,价格持续走高。此外,美国由于天然气使用受限,产量缩减,美国甲醇价格也节节攀升。国际甲醇套利空间彻底打开,国际甲醇的飙涨成为拉动国内甲醇现货走高的主要因素。其次,自10月份以来,国家发改委连续三次预警今冬“气荒”,加剧了国内供应紧张的局面。最后,由于甲醇进口量有限,出口量大增,致使港口库存保持低位,而内地货源持续流向港口,令主产区企业也无库存压力。

　　展望2014年,光大期货认为,甲醇将有几大亮点值得关注:其一是外围装置的检修还在持续,随着外围价格持续坚挺,国内现货价格短期将维持高位。其二是在进口有限的情况下,国内贸易流开始由北向南疏通,因此甲醇价格又将被进一步抬高。因此2014年甲醇期价应是呈现先高后低的局面,价格将在4100-3100元/吨区间运行。

　　银河期货认为,在利润的驱动下,明年1月份后有相当部分的甲醇装置将重新开车,而国外装置的技术问题会得到有效解决,对于伊朗的制裁也逐步放宽,因此明年供给面可能出现宽松格局,使得甲醇逐步由高位回落。但是,随着国内宏观经济的逐步回稳,华东地区明年也将新上一批装置,所以下游需求在逐步回升,预计明年甲醇底部区域会较往年有所提升。

　　宝城期货也认为,随着生产企业受利润驱动下,生产装置将积极复产,开工率也会迅速回升并缓解供需缺口压力,迫使甲醇价格放缓涨幅,转入高位盘整,预计明年甲醇走势会呈现先扬后抑的姿态,但整体价格重心会出现上移。